A Strategy Inc. enfrenta uma perda potencial de 3,8 mil milhões de dólares à medida que o Bitcoin cai abaixo de $71K

Strategy Inc., o maior detentor corporativo de Bitcoin do mundo, está a acumular cerca de $3,8 mil milhões em perdas não realizadas após uma queda do mercado que arrastou o BTC abaixo de $71.000.

Pontos-Chave

• A aposta massiva da Strategy em Bitcoin oscilou de quase $33 mil milhões em ganhos máximos para perdas de vários bilhões em apenas quatro meses.
• A queda do Bitcoin em 2026 fez os preços recuarem para níveis vistos pela última vez por volta das eleições nos EUA de 2024.
• As ações da MSTR caíram mais de 70% desde o pico de 2025, devido à fraqueza dos preços do Bitcoin.
• Apesar das perdas crescentes, o Presidente Executivo Michael Saylor mantém o compromisso com uma estratégia de longo prazo em Bitcoin.
• Observadores do mercado alertam que novas quedas no Bitcoin podem intensificar o stress financeiro para a Strategy e outros detentores institucionais.

Queda do Bitcoin Redefine o Balanço Patrimonial da Strategy

A última queda do Bitcoin levou os preços de volta a níveis vistos pela última vez por volta das eleições nos EUA de 2024, de acordo com dados do TradingView. A criptomoeda caiu cerca de 19% até agora em 2026, devido à fraqueza do mercado.

Para a Strategy, o impacto é cada vez mais visível no seu balanço patrimonial. A empresa detém 713.502 Bitcoins, adquiridos a um preço médio de $76.052 por moeda, representando um investimento total de aproximadamente $54,3 mil milhões.

No entanto, a preços recentes perto de $70.827, essas holdings estão agora avaliadas em cerca de $50,53 mil milhões. Isso deixa a empresa com mais de $3,7 mil milhões em perdas não realizadas.

Entretanto, há apenas alguns meses, em outubro, a posição de Bitcoin da Strategy mostrava ganhos de papel próximos de $33 mil milhões. Em aproximadamente quatro meses, esses ganhos transformaram-se em perdas de vários bilhões de dólares, evidenciando a escala da volatilidade do mercado de criptomoedas.

Queda do Preço das Ações e Aumento da Pressão

À medida que os preços do Bitcoin caíam, as ações da Strategy sofreram nova pressão. As ações da MSTR encerraram quarta-feira em baixa de 3%, a $129, e continuaram a cair após o horário de expediente. A ação está mais de 70% abaixo do pico de julho de 2025 e caiu cerca de 18% desde o início do ano.

Apesar da crescente pressão, a liderança da empresa mostrou pouca inclinação para mudar de estratégia. O Presidente Executivo Michael Saylor continuou a defender a estratégia de longo prazo da Strategy em Bitcoin, apesar das perdas de papel e da queda do preço das ações.

Essa postura permanece firme à medida que a Strategy se aproxima do relatório de lucros do quarto trimestre e enfrenta maior escrutínio sobre a dívida usada para financiar as aquisições de Bitcoin. Saylor afirmou que as flutuações de preço de curto prazo não minam a convicção de longo prazo da empresa.

Avisos Mais Amplos de Observadores do Mercado

Embora a Strategy permaneça firme, crescem as preocupações entre os observadores do mercado sobre as implicações mais amplas da queda dos preços do Bitcoin.

Para contextualizar, como foi reportado anteriormente pelo The Crypto Basic, Michael Burry, um investidor renomado e gestor de fundos de hedge, alertou que uma desaceleração prolongada poderia desencadear um stress financeiro mais amplo, argumentando que a recente ação de preços desafia a reputação do Bitcoin como um ativo defensivo durante períodos de incerteza.

Burry destacou níveis de preço específicos onde a pressão de baixa poderia intensificar-se. Especificamente, ele sugeriu que uma negociação sustentada abaixo de $70.000 poderia resultar em perdas substanciais para grandes detentores institucionais. Em particular, Burry identificou a Strategy como especialmente exposta.

Nessas condições, Burry estima que as perdas da Strategy poderiam exceder $4 mil milhões, potencialmente restringindo o acesso aos mercados de capitais. Além da Strategy, ele alertou que outras instituições poderiam enfrentar perdas de 15% a 20% nas suas holdings de Bitcoin — quedas que poderiam levar a controles de risco mais rígidos em todo o sistema financeiro.

Por fim, ele também advertiu que uma nova queda em direção a $60.000 poderia representar um desafio existencial para a Strategy, dado o nível de exposição.