Tether não promove USDT, promove SQRIL! Divulgação da infraestrutura de pagamento QR transfronteiriço

穩定幣巨頭 Tether 投資東南亞跨境支付新創 SQRIL，但未伴隨任何錢包產品或 USDT 導流。SQRIL 專注打造 API 形式的支付交換層，讓不同國家的銀行 App 能直接掃描並支付他國 QR Code，使用者以本國貨幣付款，商家即時收到當地貨幣。目前已支援菲律賓、越南與印尼，整個流程不涉及加密資產。

SQRIL 定位：看不見的支付連接者

SQRIL 專注於打造 API 形式的支付交換層，讓不同國家的銀行 App、電子錢包或金融科技平台，能直接掃描並支付他國的 QR Code。使用者以本國貨幣付款，商家則即時收到當地貨幣，匯兌與清算流程全由 SQRIL 在後端完成。整個流程不涉及加密資產，也不要求終端使用者更換支付工具，定位明顯偏向金融機構與平台端，而非零售市場。

與大型支付網路不同，SQRIL 不發行帳戶、不經營使用者關係，也不試圖建立品牌式的結帳體驗，而是以「中立連接者」自居。這種低調定位，反而更容易被各國銀行與監管單位接受，特別是在對外來支付系統高度謹慎的新興市場。用戶在使用 SQRIL 串接的支付時，完全感受不到它的存在，只會發現自己的銀行 App 突然能掃描外國的 QR Code。

這種「看不見」的設計哲學與 Visa、Mastercard 的底層網絡邏輯相似。消費者刷卡時看到的是銀行品牌，而非 Visa 標誌，但背後的跨境清算完全由 Visa 網絡完成。SQRIL 試圖在 QR Code 支付領域複製這種模式，成為連接各國即時支付系統的無形橋樑。

為何聚焦亞洲且避開穩定幣

在亞洲多數國家，QR Code 支付早已滲透日常生活。從菲律賓、越南、印尼到泰國，無論是便利商店、咖啡館或路邊攤，掃碼付款都是主流行為，且多半建立在各國央行或監管機構支持的國家級標準之上。類似的即時支付系統，也正快速在拉丁美洲與非洲擴張，甚至比信用卡基礎設施成長得更快。

然而，這些系統幾乎都只在「國內」順暢運作，一旦涉及跨境消費或旅遊場景，支付體驗便立即中斷。一個菲律賓遊客在越南無法用自己的 GCash 掃描越南商家的 QR Code，一個印尼人在泰國也無法用 GoPay 完成支付。SQRIL 的角色，正是補上這個斷裂點，將原本彼此不相容的國家級 QR 系統，在後端悄然串接起來。

目前，SQRIL 已支援菲律賓、越南與印尼的 QR 支付，並在馬來西亞與泰國提供銀行轉帳服務，後續計畫擴充功能至更多亞洲、非洲與拉美市場，但實際成效仍高度依賴銀行與錢包業者是否願意整合其 API。

值得注意的是，SQRIL 的支付流程中，目前完全未見 USDT 或任何穩定幣身影。Tether 的投資，看起來並非為了短期推廣加密支付，而是押注在「支付管道本身」的戰略價值。這種選擇背後隱藏著深刻的監管考量。在東南亞大多數國家，穩定幣支付處於灰色地帶甚至明確禁止，若 SQRIL 整合 USDT，將立即面臨監管阻力，失去與銀行合作的可能性。

Tether 基礎設施布局的長期邏輯

這與 Tether 近年的動向相呼應。除了穩定幣業務，Tether 已將資源投入人工智慧、資料集與基礎技術產業，例如擴充並開源其 QVAC Genesis II 語料庫，供大型語言模型研究使用。同時，Tether 也曾透露，正在探索一款以比特幣與 USDT 為核心、但採非託管設計、並能在裝置端運行 AI 模型的行動錢包。

這些佈局的共同點在於，它們並不直接爭奪使用者注意力，而是位於產品「底層」，為未來的應用生態提供基礎能力。SQRIL 顯然符合這種投資邏輯。Tether 不需要 SQRIL 立即產生收入或用戶增長，而是看重其在支付基礎設施層的戰略位置。一旦這層管道搭建完成並被廣泛採用，未來無論是整合穩定幣、引入代幣化資產，還是提供數據服務，都擁有了天然的分發管道。

從監管風險角度看，投資不推 USDT 的 SQRIL 也是聰明的防守策略。若 Tether 直接推出跨境錢包產品，將面臨各國匯兌管制、反洗錢規範和支付牌照的多重監管壓力。但投資一個僅提供 API 連接、不觸碰用戶資金、完全由合作銀行負責合規的平台，監管風險被大幅分散。

SQRIL 面臨的三大挑戰

銀行整合意願：需要說服各國銀行與錢包業者整合 API，這需要漫長的商務談判與技術對接

監管碎片化：每個國家對結算、外匯、合規與交易監控都有不同規範，擴張複雜度呈指數級上升

競爭對手威脅：Visa、Mastercard 也在布局 QR Code 互通，且擁有更強的銀行關係與品牌影響力

SQRIL 能否成為 QR 支付的 Visa

技術並非唯一門檻。支付監管本質上是高度在地化的，每個國家對結算、外匯、合規與交易監控都有不同規範。SQRIL 能連接系統，卻無法統一監管制度，未來在非洲與拉美擴張時，這種複雜度只會進一步放大。此外，Visa 和 Mastercard 等傳統支付巨頭也在布局 QR Code 互通，它們擁有數十年的銀行關係與全球清算網絡，競爭優勢明顯。

整體來看，Tether 投資 SQRIL，更像是一場長期的基礎設施賭注，而非即時的加密支付革命。如果成功，它將在全球支付系統中安靜運作；如果失敗，也不會留下顯眼的消費者痕跡。對 Tether 而言，這或許正是最理想的風險輪廓。