As instituições estão a votar com dinheiro de verdade: Tom Lee prevê que o Ethereum atingirá US$ 9000 em 2026

Conhecido analista e cofundador da Fundstrat Global Advisors, Tom Lee, fez uma previsão ousada em uma recente entrevista à CNBC: o preço do Ethereum pode atingir a faixa de 7.000 a 9.000 dólares no início de 2026, representando uma potencial valorização de mais de 150% em relação ao nível atual. Ele acredita que essa avaliação não se baseia em momentum de curto prazo, mas sim na demanda estrutural de longo prazo impulsionada pela tokenização de ativos, melhorias na eficiência de liquidação e adoção por instituições globais. Ao mesmo tempo, a maior empresa de detenção de Ethereum do mundo, a BitMine, fez um staking de ETH no valor de 1 bilhão de dólares em dois dias, uma ação de staking de grande escala que o mercado interpreta como um voto de confiança firme no valor de longo prazo da rede Ethereum por parte de instituições. Atualmente, o preço do Ethereum oscila próximo de 2.940 dólares, com sinais técnicos indicando que está em um ponto decisivo de direção.

A narrativa macro de Tom Lee: por que o ouro do Ethereum acaba de começar?

A previsão de Tom Lee tem uma lógica central que se distancia completamente da narrativa cíclica habitual do mercado de criptomoedas. Em entrevista à CNBC, ele qualificou a volatilidade recente do mercado (especialmente o evento de pressão de liquidez de outubro de 2025) como uma “perturbação de curto prazo que os participantes do mercado precisam de semanas para digerir”, e não uma mudança de tendência fundamental. Essa separação entre volatilidade de curto prazo e tendência de longo prazo é uma estrutura de pensamento típica de analistas macro tradicionais, e também sugere que as forças que impulsionam o futuro do Ethereum já mudaram.

O pilar central da argumentação de Lee é a “tokenização”. Ele destaca que o mundo financeiro tradicional está focado em blockchain de ativos do mundo real (RWA), impulsionado pela busca por maior eficiência, e não por pura especulação. Instituições financeiras globais estão explorando ativamente sistemas de liquidação e compensação baseados em blockchain, e o Ethereum, com seu ecossistema de desenvolvimento maduro, efeito de rede robusto e alta segurança, tornou-se a infraestrutura preferida para essa migração histórica. Isso não é mais uma história conceitual, mas um processo prático impulsionado por capital de ponta.

Essa estrutura analítica está alinhada com relatórios recentes de profundidade de mercado. Eles indicam que o ponto de inflexão do mercado de criptomoedas em 2025 será de natureza estrutural, não de preço, com o fluxo de fundos mudando de uma predominância de investidores de varejo para instituições. Quando a demanda por Ethereum passar de uma “beta comunitária” para ser impulsionada por aplicações financeiras reais, seu valor de suporte se tornará mais sólido e previsível. Lee acredita que essa demanda vinculada a casos de uso reais é mais estável do que ciclos de alta puramente especulativos, e é a razão fundamental para que o Ethereum possa multiplicar seu valor nos próximos um ou dois anos.

Aposta de 10 bilhões de dólares: o que a grande staking da BitMine revela?

Se a previsão de Tom Lee fornece o roteiro teórico, a ação da BitMine é a execução concreta com dinheiro de verdade. Segundo dados da plataforma de análise on-chain Lookonchain, essa maior detentora de Ethereum do mundo fez um staking de 342.560 ETH em apenas dois dias, avaliado em cerca de 1 bilhão de dólares na cotação da época. Essa ação não só representa uma das maiores operações de staking corporativo dos últimos anos, mas também envia vários sinais impactantes ao mercado.

Primeiro, ela marca uma mudança fundamental na estratégia de detenção da BitMine — de uma postura passiva de posse para uma participação ativa na manutenção da rede e na obtenção de recompensas. Segundo seus documentos públicos, a empresa possui mais de 4 milhões de ETH, representando aproximadamente 3,4% da oferta circulante. Essa ativação de um ativo tão grande, que antes permanecia “adormecido”, indica que a companhia está vinculando seus interesses financeiros de longo prazo à segurança e estabilidade da rede Ethereum. Não se trata de uma operação de curto prazo, mas de um investimento estratégico em infraestrutura.

Em segundo lugar, esse staking está relacionado ao plano da BitMine de criar uma “Rede de Validadores Made in USA”. Após uma avaliação rigorosa, a empresa selecionou três provedores de serviços de staking de nível institucional para um projeto piloto, com foco em segurança, estabilidade operacional e desempenho de recompensas. Esse processo rigoroso indica que o comportamento institucional está impulsionando a profissionalização e conformidade dos serviços de staking. A BitMine planeja lançar essa rede de forma completa no início de 2026, visando construir uma plataforma de staking nativa do Ethereum voltada ao valor de longo prazo. Essa abordagem de “fazer enquanto aprende” e avançar de forma gradual é típica de uma entrada profunda de capital institucional em um setor emergente.

Dados-chave da detenção e staking de Ethereum pela BitMine

• Detenção total: mais de 4.000.000 ETH
• Staking recente: 342.560 ETH (aproximadamente 10 bilhões de dólares)
• Percentual de detenção: cerca de 3,4% da oferta circulante de ETH
• Mudança de estratégia: de posse passiva de tesouraria para staking ativo visando retorno e segurança da rede
• Retorno potencial anualizado: com taxa de aproximadamente 3,12%, o staking total poderia gerar mais de 125.000 ETH ao ano (cerca de 3,7 bilhões de dólares)

Análise técnica: em que estágio está o preço do Ethereum?

Sob a narrativa macro e o grande fluxo de capital institucional, o movimento de curto prazo do Ethereum mostra uma postura cautelosa de equilíbrio. Atualmente, o ETH oscila próximo de 2.940 dólares, com volume diário de mais de 7,4 bilhões de dólares, e mantém sua segunda maior capitalização de mercado global. Apesar do sentimento geral de cautela no mercado de criptomoedas, o Ethereum demonstra resiliência em níveis técnicos críticos.

No gráfico de 4 horas, o preço está em uma zona de consolidação importante. Acima, a faixa de 3.300 a 3.350 dólares atua como uma resistência clara, com várias tentativas de alta sem sucesso. Abaixo, por volta de 2.775 dólares, há um suporte forte, com compras frequentes na aproximação dessa região. Essa situação de disputa entre compradores e vendedores faz com que o preço, por ora, não tenha uma direção definida.

As médias móveis também oferecem pistas adicionais. O preço está ligeiramente abaixo da média móvel exponencial de 50 dias e de 100 dias, mas a diferença entre elas está diminuindo, o que geralmente indica que a força de queda está se enfraquecendo. O índice de força relativa (RSI) fica na zona neutra de 50, indicando que o mercado não está nem sobrecomprado nem sobrevendido, permanecendo em um equilíbrio relativo. Essa configuração técnica, alinhada com a visão de Tom Lee de um “fase de recuperação, não de colapso”, sugere que o mercado está digerindo as ondas anteriores e aguardando novos catalisadores para romper esse equilíbrio.

De Bitcoin a Ethereum: a mudança de paradigma na lógica de capital institucional

Para entender as oportunidades atuais do Ethereum, é importante colocá-lo dentro de um quadro mais amplo de fluxo de capital institucional. Por muito tempo, o Bitcoin, com sua narrativa de “ouro digital”, foi a principal porta de entrada de instituições no universo cripto. O banco Standard Chartered, por exemplo, previu que, impulsionado por ETFs de Bitcoin à vista e por compras de departamentos financeiros de empresas, o preço do Bitcoin atingiria novas máximas até o segundo semestre de 2025. No entanto, o mercado também ajustou suas expectativas, e o próprio Standard Chartered revisou sua previsão de preço de Bitcoin para 2025, reduzindo a meta para 100 mil dólares, mas mantendo uma visão otimista de 500 mil dólares para 2030. Isso reflete uma visão mais complexa e de longo prazo por parte das instituições.

Ao mesmo tempo, a lógica de alocação de recursos no mercado de cripto está passando por uma transformação profunda. Estudos indicam que, em 2025, o mercado de criptoativos estará mudando de uma narrativa de “precificação baseada em emoções e narrativa” para uma de “precificação macro e de liquidez”. Como compradores marginais, as instituições tomam decisões mais baseadas em alocação de ativos, risco e sensibilidade às taxas de juros macroeconômicas, do que em movimentos de preço de curto prazo. Nesse novo paradigma, o valor único do Ethereum começa a se destacar: ele não é mais apenas um ativo de investimento, mas uma infraestrutura produtiva capaz de gerar fluxo de caixa (via staking e DeFi), suportar ativos reais (via RWA) e atuar como camada de liquidação financeira de nova geração.

O caso da BitMine é bastante representativo. Como uma “empresa de finanças de Bitcoin”, ela continua acumulando Ethereum durante períodos de calmaria de mercado e iniciando grandes operações de staking. Essa ação vai além de uma simples especulação de arbitragem de preço; ela representa a implementação de um novo modelo de gestão de ativos de tesouraria — de uma reserva de criptoativos que antes servia apenas como reserva de valor, para um capital produtivo que gera rendimentos estáveis. Se esse modelo for adotado por mais empresas listadas e fundos institucionais, ele poderá criar uma demanda contínua e estável de compra e lock-up de ETH, remodelando fundamentalmente sua oferta e demanda.

Lições de operação: equilibrando oportunidades estruturais e volatilidade de curto prazo

Para investidores, o momento atual oferece uma janela para posicionar-se entre tendências estruturais e volatilidade de curto prazo. A previsão de Tom Lee e a ação da BitMine delineiam uma lógica de longo prazo clara, mas isso não garante que o caminho será livre de obstáculos. Fatores macroeconômicos, como política do Federal Reserve, expectativas de inflação e o movimento do dólar, ainda terão impacto significativo sobre ativos de risco, incluindo o Ethereum.

No curto prazo, traders devem monitorar de perto os níveis técnicos destacados acima. Se o preço conseguir romper volume acima de 3.000 dólares e se consolidar, o próximo alvo pode ser 3.170 dólares, seguido de uma tentativa de superar a resistência de 3.300-3.320 dólares. Por outro lado, uma quebra do suporte forte em 2.775 dólares pode abrir espaço para uma queda até a região de 2.620 dólares. Antes de uma direção clara, estratégias de sideways trading ou operações de baixo apalancamento podem ser mais adequadas.

No longo prazo, investidores precisam responder a uma questão fundamental: acreditam que a tokenização de ativos e as finanças descentralizadas representam o futuro da infraestrutura financeira na próxima década? Se a resposta for sim, o Ethereum, como líder nesse setor, terá seu valor mais ligado à sua utilidade, atividade de desenvolvedores e adoção institucional do que às oscilações de preço de curto prazo. Estratégias de dollar-cost averaging ou de compra parcelada em suportes importantes podem ser formas eficazes de participar dessa narrativa de longo prazo, ao mesmo tempo em que gerenciam riscos de volatilidade.

Por fim, o mercado está testemunhando um ponto de inflexão: o Ethereum está evoluindo de uma “criptomoeda de upgrade” para uma “camada de liquidação global de próxima geração”. A entrada de instituições, seja por meio de detenção e staking de grandes volumes, como a BitMine, ou por meio de futuros ETFs de Ethereum, está impulsionando essa transformação com uma força e estabilidade sem precedentes. A meta de 9.000 dólares de Tom Lee talvez seja uma tentativa audaciosa de precificar esse futuro.