Atividades on-chain do Ethereum atingem recorde histórico, mas o preço permanece em torno de 3.000 USD

Ethereum (ETH) registou o seu nível mais alto de utilização on-chain na história em 24/12/2025, num contexto em que o preço ainda oscila em torno dos 3.000 USD e não consegue recuperar os picos recentes.

A disparidade entre a procura pela rede em níveis recorde e a evolução do preço, que permanece silenciosa, tem levantado debates sobre se os fundamentos do Ethereum estão a melhorar silenciosamente, enquanto as condições de mercado a curto prazo continuam a restringir o valor.

Transações recorde, refletindo aumento na procura de utilização

De acordo com dados partilhados pela CryptoOnchain, o número médio de transações nos últimos 7 dias no Ethereum aumentou para cerca de 1,73 milhões de transações, o nível mais alto na história da rede. Nesse mesmo período, o ETH negociava-se a cerca de 2.950 USD, significativamente abaixo dos picos de 2021 e 2025, indicando uma clara disparidade entre o nível de utilização e a avaliação.

O analista acredita que este aumento na atividade resulta de vários fatores combinados, incluindo redes Layer-2 que continuam a liquidar transações na Ethereum, o crescimento das atividades DeFi e fluxos estáveis de stablecoins. Notavelmente, ao contrário de ciclos anteriores, este crescimento não tem vindo a acompanhar um aumento abrupto nas taxas de transação, sugerindo que a rede está a lidar com uma procura elevada de forma mais eficiente.

Os dados on-chain do final de dezembro também reforçam esta análise. Anteriormente, a CoinPhoton indicou que as carteiras maiores continuam a acumular ETH, com carteiras que detêm entre 10.000 e 100.000 ETH a elevarem o seu saldo total para mais de 21 milhões de ETH. Paralelamente, o volume de ETH nas exchanges diminuiu mais de 4 milhões de ETH ao longo de um ano, refletindo uma redução na oferta líquida disponível.

No entanto, nem todos os sinais de curto prazo são positivos. Segundo uma atualização do analista Amr Taha em 25/12, cerca de 1,4 mil milhões de USD em ETH foram depositados em grandes exchanges como Kraken e Binance em apenas 48 horas. Este fluxo de capital ocorre após fortes saídas de USDT de exchanges centralizadas, um padrão comum em fases de venda ou de defesa do mercado.

Preço a oscilar em torno de 3.000 USD, pressão de liquidez ainda presente

No mercado, o ETH está a negociar ligeiramente abaixo dos 3.000 USD, com uma subida inferior a 1% nas últimas 24 horas e praticamente sem variação nos últimos 7 dias. Em prazos mais longos, a correção é mais evidente, com uma queda de quase 9% em duas semanas e cerca de 14% face ao mesmo período do ano anterior.

Os dados de transação mostram que o ETH oscila numa faixa estreita entre 2.900 e 3.000 USD, com menor volatilidade do que no início do trimestre. Ainda assim, os analistas continuam a monitorizar especialmente a zona dos 3.100 USD, um nível que tem impedido várias tentativas de subida nos últimos anos. Uma quebra sustentada desta zona pode reabrir objetivos mais altos, enquanto a perda do suporte atual aumentará o risco de continuação da tendência de baixa.

Apesar da pressão de curto prazo, o aumento contínuo na carga de transações do Ethereum tem implicações de longo prazo significativas. Uma maior atividade na rede implica uma maior queima de ETH segundo o mecanismo EIP-1559, o que desacelera o ritmo de aumento da oferta. Além disso, enquanto o Ethereum continua a ser a principal plataforma de valor para DeFi e a emitir stablecoins, a discrepância entre a procura na rede e o preço de mercado torna-se cada vez mais difícil de ignorar.

Neste momento, a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado encontra-se numa posição de equilíbrio delicado: os fatores fundamentais continuam a fortalecer-se abaixo, enquanto as condições de liquidez e o fluxo de capitais para as exchanges continuam a influenciar a direção do preço nas próximas semanas.

Vương Tiễn