Revisão de 2025: Wall Street deixou de apostar em ações? 1100 ETFs absorvem 1,4 triliões

Em 2025, Wall Street assistiu a uma revolução silenciosa. 1,4 triliões de dólares de fluxo líquido entraram no mercado de ETFs, superando em 300 mil milhões de dólares o recorde de 2024, com um volume de negócios anual de impressionantes 57,9 trilhões de dólares e 1100 novos ETFs lançados ao longo do ano. Estes números marcaram o fim de uma era: aquela que acreditava que “quanto mais pesquisa, mais se ganha” na seleção de ações, que já é história.

57 trilhões de dólares de tsunami de liquidez

(Fonte: Bloomberg)

Os dados mais impactantes de Wall Street em 2025 não foram os 1,4 triliões de dólares de fluxo líquido, mas sim os 57,9 trilhões de dólares de volume de negócios anual. O que este número significa? Em média, mais de 230 mil milhões de dólares trocam de mãos por dia de negociação em ETFs, o que equivale a uma circulação diária de valor equivalente a 7 vezes a capitalização de mercado da TSMC. Este nível de liquidez era inimaginável há cinco anos, mas em 2025 tornou-se a norma.

A explosão de liquidez revelou uma mudança fundamental no comportamento dos investidores. No passado, comprar e vender ações individuais exigia considerar spreads, profundidade de mercado, impacto de grandes ordens, entre outros fatores. Mas a liquidez do mercado de ETFs já supera a grande maioria das ações, permitindo que ordens de centenas de milhões de dólares sejam executadas instantaneamente, com spreads mínimos. Esta vantagem de liquidez tem acelerado a transição de investidores institucionais e de alta renda para ETFs, pois, com o mesmo nível de risco, estes oferecem melhor eficiência de execução e custos de transação mais baixos.

Mais importante ainda, por trás deste volume de 57,9 trilhões de dólares está uma rápida evolução das estratégias de investimento. A tradicional estratégia de “comprar e manter” já não é predominante em Wall Street em 2025; substituída por uma abordagem de “alocação tática” — trocar rapidamente entre diferentes ETFs temáticos consoante o ambiente de mercado. Quando as ações tecnológicas estão em alta, passa-se para ETFs de valor; quando a volatilidade aumenta, troca-se para ETFs de baixa volatilidade. Esta flexibilidade só é possível num mercado de ETFs altamente líquido.

1,4 triliões de dólares de voto de confiança

Se o volume de negócios de 57,9 trilhões de dólares representa a atividade do mercado, então o fluxo líquido de 1,4 triliões de dólares é a prova de confiança dos investidores, que investem com dinheiro real. De onde vem este capital? Principalmente de três fontes: resgates massivos de fundos de investimento, compras diretas de investidores individuais e reequilíbrios de carteiras institucionais.

Os fundos de investimento estão a passar por uma saída de capitais sem precedentes. Em 2025, mais de 500 mil milhões de dólares saíram de fundos geridos ativamente, grande parte destes fluxos dirigidos para o mercado de ETFs. A razão é simples: as taxas médias de gestão de fundos ativos variam entre 1% e 2%, enquanto os ETFs geralmente cobram menos de 0,5%, chegando a alguns índices a 0,03%. Ainda mais, dados estatísticos mostram que mais de 80% dos fundos ativos de longo prazo superam o índice de referência, levando os investidores a questionar por que pagam taxas elevadas a esses “especialistas”.

A conscientização dos investidores individuais é a tendência mais importante de Wall Street em 2025. Aqueles que passavam noites a estudar relatórios financeiros e a calcular o P/E de ações de repente percebem que o retorno anual de uma seleção de ações muitas vezes não supera o de um simples ETF do S&P 500. Em vez de desperdiçar tempo com pesquisas infrutíferas, é mais racional comprar ETFs e aproveitar o retorno médio do mercado, usando o tempo poupado para criar mais valor. Este despertar não é uma desistência, mas uma alocação racional de recursos.

A mudança de direção dos investidores institucionais também é um indicador importante. Fundos de pensão, seguradoras, fundos de doação — tradicionalmente dependentes de gestão ativa — aumentaram significativamente a sua alocação em ETFs em 2025. A razão é que os ETFs oferecem maior transparência, custos mais baixos e maior flexibilidade tática. Quando estes gigantes que gerem trilhões de dólares começam a adotar ETFs, a mudança no panorama de mercado torna-se irreversível.

O surgimento de ETFs geridos ativamente

A maior surpresa de Wall Street em 2025 foi o boom dos ETFs geridos ativamente. Se os ETFs passivos de índice são como “água congelada rápida”, então os ETFs geridos ativamente são como “pratos pré-preparados de um chef Michelin”. Estes produtos empacotam estratégias de investimento complexas em produtos transparentes e negociáveis, permitindo que investidores comuns acessem inteligência de investimento de topo a custos extremamente baixos.

Dos 1100 ETFs lançados em 2025, mais de 40% são produtos de gestão ativa. Estes abrangem estratégias de fundos de hedge, estratégias de opções, alocação dinâmica, entre outras áreas complexas. Por exemplo, o “ETF de volatilidade de opções de expiração zero” empacota as estratégias de opções de última geração 0DTE de Wall Street em produtos do dia a dia, enquanto o “ETF de cobertura de posições” permite que investidores individuais executem estratégias de aumento de rendimento normalmente reservadas a investidores institucionais.

Três novos perfis de investidores em Wall Street em 2025

Investidor de alocação: usa uma estratégia de núcleo e satélites, com uma carteira principal de ETFs de índice amplo, e ETFs temáticos e estratégicos como satélites, buscando excedentes de retorno com estabilidade

Trader tático: troca rapidamente entre diferentes ETFs temáticos consoante o ambiente de mercado, aproveitando alta liquidez para operações de curto prazo, com uma rotatividade anual superior a 500%

Decisor assistido por IA: utiliza ferramentas quantitativas para filtrar ETFs, backtestar desempenho histórico e otimizar pesos de alocação, combinando julgamento humano com cálculos de máquina

Por fim, este perfil de investidor representa o paradigma mais recente de Wall Street em 2025. Quando há 1100 ETFs disponíveis, a intuição humana muitas vezes falha. O surgimento de ferramentas quantitativas de IA como o AITO não é uma coincidência, mas uma consequência inevitável do aumento da complexidade do mercado. Estas ferramentas analisam dados de forma fria, indicando quais estratégias têm maior probabilidade de sucesso no ambiente atual, transformando a ansiedade de “escolher ETFs” numa decisão racional baseada em dados.