Os 10 principais rankings de receita DeFi destacam o poder das stablecoins e os gigantes emergentes de negociação

Estatísticas recentes dos dez principais protocolos DeFi geradores de receita no último ano indicam uma tendência distinta: emissores de moedas estáveis trazem receita estável e consistente que é incomparável com outros setores do DeFi. É claro que as Moedas Estáveis fortaleceram sua presença como os motores de receita mais confiáveis nas finanças descentralizadas, e estão sempre classificados como os mais altos entre os protocolos de criptomoedas que mais ganham.

As moedas estáveis são o motor de receita mais claro do DeFi, dominando consistentemente os principais rankings de receita. Dito isso, Hyperliquid e destacam-se como grandes ganhadores fora do nicho de moedas estáveis. pic.twitter.com/FPiA9kealg

— Sentora (anteriormente IntoTheBlock) (@SentoraHQ) 22 de dezembro de 2025

Enquanto as plataformas de negociação e aplicações experimentais mostram altas receitas durante os ciclos de mercado, as moedas estáveis ainda geram retornos consistentes, independentemente da volatilidade.

A Tether e a Circle Definem o Padrão de Receita

A Tether e a Circle estão no coração dessa dominância, com os seus valores de receita sendo inigualáveis no ano. A contribuição da Tether é a maior proporção da receita do protocolo em quase todos os períodos observados, com a contribuição frequentemente ultrapassando o limite mensal de $150 milhões.

A Circle vem logo atrás, contribuindo com dezenas de milhões a mais, e solidificando a dominância da indústria de moeda estável sobre as receitas de DeFi. Coletivamente, as duas organizações constituem a maior parte da receita acumulada mostrada no gráfico, o que torna um desafio formidável para outros protocolos que desejam competir em grande escala.

O seu poder económico está maioritariamente relacionado com os juros cobrados sobre as reservas, taxas pagas com transações e a ubiquidade em diversas exchanges, carteiras e aplicações on-chain. Os emissores de moeda estável têm a vantagem de uma demanda sempre presente devido a pagamentos, liquidez de negociação e preservação de capital, ao contrário da maioria dos protocolos DeFi que dependem de atividade especulativa.

A Consistência Supera a Volatilidade nos Ganhos de DeFi

A estabilidade da receita é uma das tendências mais significativas que são evidentes nos dados. Enquanto o mercado DeFi em geral teve um ano volátil, as receitas das moedas estáveis não foram ruins e ainda estavam a subir. Esta uniformidade sublinha a razão por trás da crescente adoção das moedas estáveis como a camada fundamental do DeFi por investidores e analistas, em vez de uma utilidade periférica.

Em outros protocolos, podemos observar picos e vales definitivos, que geralmente estão associados a uma excitação temporária do mercado ou ao lançamento de novas funcionalidades. Ao contrário das moedas estáveis, eles são infraestrutura. Os seus rendimentos aumentam com a utilização de todo o ecossistema e, portanto, não são suscetíveis a quedas abruptas no ânimo dos usuários.

Hyperliquid Emerges as a Standout Trading Protocolo

A Hyperliquid é o melhor desempenho fora da categoria de moeda estável. A sua plataforma de futuros perpétuos continua a adicionar uma parte significativa ao mix de receitas, frequentemente entre os três principais ganhadores não estáveis. Isto é contrário aos mercados de derivados comuns, que têm dificuldade em manter os usuários ativos no mercado quando não está movimentado; a Hyperliquid conseguiu manter os volumes, o que se traduz em geração constante de taxas.

O desempenho do protocolo implica uma crescente procura na área das plataformas de derivados descentralizados que oferecem liquidez rica e execução rápida. A capacidade da Hyperliquid de competir contra ecossistemas muito maiores em termos de receita é uma indicação de uma mudança na preferência do trader para opções on-chain.

Pump.fun e Plataformas Emergentes Ganham Visibilidade

A Pump.fun também se destaca como um jogador influente, especialmente quando a atividade especulativa é alta. O aumento da sua receita indica a nova onda de interesse em lançamentos impulsionados por memes e uma corrida na criação de tokens, particularmente nos períodos de alta do mercado. O seu desempenho financeiro é inferior ao dos gigantes das moedas estáveis, mas o fato de ter conseguido entrar no top dez demonstra a rentabilidade de plataformas de nicho com alto envolvimento.

Camadas de receita menores, mas estáveis, são fornecidas por outros protocolos como produtos vinculados à Grayscale, plataformas de empréstimos como Sky e trocas descentralizadas como CoWswap. O resultado coletivo é uma cauda diversificada que contribui para o ambiente total de receita DeFi.