Sócio fundador da IOSG: atualmente não estamos no topo do bull run, mas sim em um período de criação de posições pelas instituições, otimista quanto ao mercado no primeiro semestre de 2026.

Notícia do BlockBeats, em 21 de dezembro, Jocy, cofundador da IOSG, publicou nas redes sociais que "2025 será o ano mais escuro do mercado de criptomoedas e o alvorecer da era institucional. Esta é uma mudança estrutural fundamental no mercado, enquanto a maioria das pessoas ainda está usando a lógica do antigo ciclo para ver a nova era. A revisão do mercado de criptomoedas de 2025 mostra uma mudança de paradigma de especulação de investidores de retalho para alocação institucional, com as instituições detendo 24% das participações e 66% dos investidores de retalho saindo do mercado, completando a rotação no mercado de criptomoedas. Embora o BTC tenha caído 5,4% em 2025, atingiu uma nova alta histórica de 126.080 dólares durante o período. O domínio do mercado já foi transferido dos investidores de retalho para as instituições. As instituições continuam a criar posições em “altos níveis” porque não estão focadas no preço, mas sim no ciclo. Os investidores de retalho estão vendendo, enquanto as instituições estão comprando. O momento atual não é o “topo do mercado em alta”, mas sim o “período de construção de posição institucional”. Em novembro de 2026 haverá eleições de meio de mandato. A regra histórica é que “as políticas do ano eleitoral precedem”, portanto, a lógica de investimento deve ser: o primeiro semestre de 2026 será um período de lua de mel de políticas e alocação institucional, com uma expectativa de mercado positiva; o segundo semestre de 2026 apresentará incertezas políticas e maior volatilidade. No entanto, ainda existem riscos como as políticas da Reserva Federal, a força do dólar, a possível latência da legislação sobre a estrutura do mercado, a continuação das vendas por parte dos LTH e a incerteza dos resultados das eleições de meio de mandato. Mas o outro lado do risco é a oportunidade, pois quando todos estão pessimistas, geralmente é o melhor momento para se posicionar. No curto prazo (3-6 meses): flutuação entre 87.000-95.000 dólares, as instituições continuam a construir posições. No médio prazo (primeiro semestre de 2026): duplo impulso de políticas e instituições, alvo de 120.000-150.000 dólares. No longo prazo (segundo semestre de 2026): maior volatilidade, observando os resultados das eleições e a continuidade das políticas, isso não é o topo do ciclo, mas sim o ponto de partida de um novo ciclo. 2025 marca a aceleração do processo de institucionalização do mercado de criptomoedas. Embora o retorno anual do BTC seja negativo, os investidores de ETF demonstram uma forte resiliência HODL. Em 2025, superficialmente, o cenário de criptomoedas é o pior, mas na realidade é: a maior rotação de suprimentos, a maior vontade de alocação institucional, o suporte político mais claro e a mais ampla melhoria da infraestrutura. Embora o preço tenha caído 5%, os fluxos de ETF foram de 25 bilhões de dólares, com otimismo para o mercado do primeiro semestre de 2026. Os principais pontos de atenção em 2026 incluem: progresso na legislação da estrutura do mercado, possibilidade de expansão de reservas estratégicas em Bitcoin e continuidade das políticas após as eleições de meio de mandato. A longo prazo, a melhoria da infraestrutura de ETF e a clarificação da regulação estabelecem as bases para a próxima onda de alta. Quando a estrutura do mercado muda fundamentalmente, a lógica de avaliação antiga falhará e um novo poder de precificação será reconstruído.