Ir longo de 100 vezes no Nasdaq 100? Analisando os riscos e o potencial dos contratos futuros perpétuos de ações da Hyperliquid.

O exchange de Futuros Perpétuos na cadeia Hyperliquid lançou recentemente o “Contrato Perpétuo de Ações (Equity Perps)” através da atualização HIP-3, permitindo que os usuários negociem 24 horas na cadeia o primeiro produto índice XYZ100-USD. Por um lado, isso desafia a posição das corretoras tradicionais, mas por outro lado, algumas pessoas estão preocupadas com os riscos fiscais, de Liquidez e de regulação.

na cadeia Nasdaq? Hyperliquid de criptomoedas a Futuros Perpétuos de ações

O contribuinte Hyperliquid @ThinkingUSD anunciou ontem que os Futuros Perpétuos de ações estão disponíveis na interface principal, com o primeiro par de negociação sendo o Futuros Perpétuos XYZ100. No futuro, serão listadas gradualmente ações como NVDA, TSLA, PLTR e HOOD.

Ele chamou isso de “o destino de todos os serviços financeiros”, ecoando o comentário de um usuário abaixo que diz que “Hyperliquid transformou Wall Street em um aplicativo”.

Ele enfatizou que o lançamento do produto irá aumentar as taxas de transação e a recompra de tokens da Hyperliquid:

Centenas de milhões de famílias em todo o mundo desejam acessar ações, mas não conseguem, e esta será a única forma de obter exposição.

O pesquisador DeFi Monk destacou que o contrato perpétuo XYZ100 é, na verdade, o índice Nasdaq 100, que acompanha o desempenho das 100 maiores empresas não financeiras dos Estados Unidos listadas na bolsa Nasdaq. A razão para usar um código em vez da marca registrada é evitar altos custos de direitos autorais.

O ponto crítico da inovação financeira: quando o mercado de ações encontra Futuros Perpétuos

O fundador da Ethena, Guy Young, afirmou que esta é “a oportunidade mais claramente otimista no setor financeiro atualmente.”

Ele apontou que o mercado de criptomoedas gera centenas de bilhões de valor de mercado com Futuros Perpétuos sobre ativos de 4 trilhões de dólares, e a escala que entra no mercado de ações pode superar 30 vezes:

Comparado às opções, os Futuros Perpétuos são mais adequados para os investidores de varejo expressarem sua opinião sobre o ativo subjacente com alavancagem. Na minha opinião, o potencial de crescimento deste produto no futuro será maior do que o da Robinhood.

José Maria Macedo, co-fundador da Delphi Labs, também acredita que a introdução de contratos perpétuos de ações expandirá o mercado de receitas da Ethena de 3 trilhões de dólares em ativos criptográficos para 120 trilhões de dólares no mercado de ações global, e esse potencial ainda não foi Price In.

( Análise da Bloomberg Hyperliquid: o primeiro verdadeiro concorrente da Binance, quando a regulamentação se tornará uma preocupação )

Questões potenciais: quais são os riscos e preocupações dos contratos perpétuos de ações?

As vozes contrárias também surgiram, o pesquisador de DeFi @ImperiumPaper enumerou quatro preocupações e apontou:

Impostos e assimetria de retornos a longo prazo: a posse de ações por mais de um ano beneficia-se de isenções fiscais, enquanto os Futuros Perpétuos não.

Falta de dividendos: Se as ações emitirem dividendos, os detentores de Futuros Perpétuos não poderão beneficiar, o que representa uma fonte de rendimento bastante considerável para algumas pessoas.

Falta de regulamentação e proteção: os corretores tradicionais são protegidos pelo seguro SIPC, enquanto as plataformas de Futuros Perpétuos carecem de segurança, especialmente na falta de transparência em relação à liquidação.

Risco de volatilidade entre períodos: devido ao fato de que o mercado de ações tem horários de abertura e fechamento, os contratos perpétuos de ações irão alternar repetidamente entre ativos tokenizados e contratos futuros, o que pode resultar em desvinculações fáceis entre os períodos de negociação e não negociação.

Ele acredita que os contratos perpétuos de ações nem são adequados para investidores e especuladores, mas sim para simples apostadores, sendo difícil substituir o valor real das ações e a função de suporte de capital.

Macedo refutou: “Você pode criticar o mercado de opções com os mesmos argumentos, e a Robinhood ganhou um bilhão de dólares apenas com negociações de opções em um ano.”

Aqueles usuários não estão negociando a volatilidade, eles apenas querem alavancagem, e os Futuros Perpétuos são a melhor maneira de alcançar isso.

Taxas e slippage: os desafios reais da negociação de ações na cadeia

Ao mesmo tempo, a discussão sobre as vantagens e desvantagens da Hyperliquid em comparação com outra plataforma de negociação de Futuros Perpétuos, a Ostium, também está em alta. A seguir, serão comparadas as diferenças entre as duas em termos de taxas, slippage e alavancagem na abertura de posições.

No mesmo contrato do índice Nasdaq 100, a Hyperliquid suporta uma operação de alavancagem de até 20 vezes, com uma taxa de abertura de 0,08% e uma taxa de fechamento de 0,024%, enquanto o deslizamento é estimado em 0,019% ( pode definir o limite de deslizamento ), ao mesmo tempo que o fio também simboliza uma maior volatilidade.

Atualmente, o volume de negociações nas últimas 24 horas chegou a 55,53 milhões de USD, com contratos em aberto de aproximadamente 46,57 milhões de USD.

Na Ostium, a plataforma suporta operações de alavancagem de até 100x, com taxas de serviço de apenas 0,05% na abertura de posições, e o deslizamento pode ser definido pelo usuário, mas se for inferior a 0,5%, a negociação pode falhar.

(RWA na cadeia plataforma Ostium, utilizando stablecoins para hedge de ativos do mundo real enquanto ganha airdrops)

Perspectivas Futuras: Vantagens e Desafios dos Derivados de Ações na Cadeia

Guy Young enfatizou que, se as ações perpétuas da Hyperliquid conseguirem atingir liquidez e requisitos de conformidade suficientes, isso pode forçar os traders profissionais do setor financeiro tradicional a entrar no mercado durante o fim de semana:

Quando novas informações surgirem no fim de semana, os analistas de mercado ou gerentes de fundos terão a responsabilidade de utilizar esses mercados 24/7 para ajustar suas posições a fim de cobrir riscos.

Mas, por outro lado, as plataformas descentralizadas ainda enfrentam incertezas regulatórias (, especialmente a atitude da SEC dos EUA em relação aos derivados de ações ), a falta de um sistema público de precificação e liquidação seguro, bem como questões potenciais de manipulação de mercado e transparência na liquidação.

Os contratos perpétuos de ações podem ser a chave para a libertação financeira global dos mercados de capitais na cadeia, mas se essa chave realmente consegue abrir a porta, ainda depende do equilíbrio entre liquidez, segurança e regulamentação.

Este artigo sobre fazer 100 vezes long no Nasdaq 100? Analisando os riscos e o potencial dos contratos perpétuos de ações lançados na Hyperliquid. Apareceu pela primeira vez na cadeia Notícias ABMedia.