Hong Kong planeia estabelecer uma porta de entrada para o setor financeiro de criptomoedas na Ásia, com uma plataforma de obrigações tokenizadas a ser lançada na segunda metade de 2026.

O Secretário de Finanças de Hong Kong, Paul Chan, confirmou no seu discurso do Orçamento de 2026/2027 que a CMU OmniClear Holdings, uma subsidiária da Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA), irá construir uma infraestrutura central para a emissão e liquidação de obrigações tokenizadas, com previsão de lançamento oficial na segunda metade de 2026. A plataforma planeia interligar-se claramente com o Asia-Pacific Tokenization Center para evitar o efeito de “ilhas digitais” comum nos primeiros esforços de tokenização.

Plataforma CMU OmniClear: De piloto sandbox a infraestrutura de mercado permanente

A nova plataforma representa uma transformação fundamental para a HKMA no domínio das finanças tokenizadas, passando do ambiente experimental sandbox Project Ensemble, que ajudou a gestora de ativos Franklin Templeton a emitir ativos tokenizados, para um ambiente de produção real.

Hong Kong já tinha emitido com sucesso 100 mil milhões de dólares em obrigações verdes tokenizadas através do mercado secundário no final de 2025, e o terceiro lote de obrigações tokenizadas atingiu 12,8 mil milhões de dólares no último trimestre, indicando que a procura do mercado tem espessura suficiente para suportar o estabelecimento de infraestruturas permanentes.

Resumo do Planeamento das Chaves da Plataforma CMU OmniClear

Calendário de lançamentos: Lançamento oficial na segunda metade de 2026

Características principais: Infraestrutura centralizada de emissão e liquidação de obrigações tokenizadas

Quadro legal: Estabelecido no âmbito do quadro CMU da HKMA, oferece a segurança jurídica necessária às instituições

Gama de ativos: Além de obrigações soberanas, abrange uma gama mais ampla de classes de ativos digitais tokenizados

Objetivo de ligação regional: Interligação com plataformas de tokenização na região Ásia-Pacífico para aumentar a liquidez transfronteiriça

Garantia de liquidez: O governo compromete-se a continuar a realizar emissões regulares de obrigações tokenizadas, mantendo a atividade de mercado

Licenças de stablecoin e interoperabilidade transfronteiriça: duas chaves para a implementação

No seu discurso orçamental, Paul Chan confirmou que as licenças de stablecoin referenciadas por moeda fiduciária começarão a ser emitidas em março de 2026, fornecendo um apoio fundamental para a liquidação de transações de obrigações tokenizadas. O Diretor Executivo da HKMA, Sr. Eddie Yue, salientou que o número de licenças no primeiro lote será “muito pequeno”, com foco em emissores com forte respaldo de ativos, mecanismos rigorosos de conformidade anti-branqueamento de capitais e capacidade de demonstrar cenários reais de utilização empresarial.

Analistas do Standard Chartered destacaram que as stablecoins estão a impulsionar uma procura de biliões de dólares por obrigações do Tesouro dos EUA tokenizadas, e Hong Kong está a tentar atrair fundos institucionais semelhantes para o mercado de obrigações na Ásia, ligando centros regionais. A Bloomberg Industry Research prevê que, à medida que a camada de liquidação tokenizada amadurecer, as receitas institucionais de stablecoins deverão crescer significativamente.

A interoperabilidade transfronteiriça continua a ser um grande desafio técnico. Singapura e Japão adotam padrões regulatórios diferentes e, se não conseguirem alcançar uma harmonização ao nível do protocolo, a liquidez dos ativos tokenizados continuará limitada aos seus respetivos mercados, restringindo a utilidade transfronteiriça dos ativos tokenizados. Hong Kong também está a promover a implementação do Quadro de Relatórios de Criptoativos da OCDE (CARF), que é um pré-requisito necessário para a conformidade e para atrair capital institucional. Se a plataforma CMU OmniClear conseguir integrar-se com sucesso com o sistema de liquidação na China Continental e com o Project Guardian em Singapura, a posição de Hong Kong como porta de entrada para o setor de criptofinanças na Ásia será significativamente reforçada.