A sobretaxa do Bitcoin na Coinbase tem estado negativa por 14 dias consecutivos desde meados de dezembro, refletindo uma intensificação simultânea da pressão de venda nos EUA e da saída de ETFs.
(Resumindo: Coinbase lança negociação de ações, mercado de previsões, contratos perpétuos! Integração com Kalshi, atualização do Solana DEX para a “Bolsa de Troca Universal”)
(Informação adicional: x402 atualizou para V2 com “suporte a formato único para cross-chain”, como a Coinbase está criando pagamentos totalmente automáticos para agentes de IA?)
De acordo com o índice de sobretaxa do Bitcoin na Coinbase, fornecido pelo Cryptoquant, a cotação BTC na plataforma tem estado abaixo da média global por 14 dias consecutivos, com a leitura mais recente de -0.0825%. Isso significa que os traders nos EUA estão vendendo a preços abaixo do mercado, ao invés de comprar na alta.
Quando a sobretaxa é positiva (>0), indica que o preço na Coinbase está acima da média global, geralmente significando: forte demanda de compra nos EUA, entrada ativa de instituições ou fundos regulados, liquidez em dólares abundante e sentimento de investimento otimista.
Quando a sobretaxa é negativa (<0), indica que o preço na Coinbase está abaixo da média global, refletindo geralmente: maior pressão de venda no mercado dos EUA, diminuição do apetite ao risco dos investidores, aumento do sentimento de proteção contra riscos ou saída de capitais.
Aumenta a pressão por realização de perdas fiscais e saída de ETFs
A maioria dos analistas atribui a extensão da sobretaxa negativa a quatro fatores:
Primeiro, fundos institucionais retirando-se via ETFs, formando uma concentração de vendas de curto prazo.
Segundo, a prática comum de “colheita de perdas fiscais” no final do ano, levando investidores a realizar perdas para compensar ganhos tributáveis.
Terceiro, o vencimento concentrado de opções em dezembro, criando pressão adicional de venda de preços.
Quarto, embora a demanda de compra na Ásia permaneça sólida, ela não é suficiente para absorver imediatamente as ordens de venda dos EUA.
Indicador de compra na baixa?
No mercado, há uma corrente de opinião de que quando a sobretaxa do Bitcoin na Coinbase é negativa, é um bom momento para comprar na baixa. Historicamente, esse fenômeno de sobretaxa negativa durante um mercado de alta às vezes indica uma reversão de tendência, mas não é totalmente preciso e apresenta um certo atraso temporal.
Por exemplo, na imagem abaixo, quando no início deste ano a sobretaxa negativa do Bitcoin se aproximou de 0,2%, o preço do BTC ainda caiu duas vezes, mas, no geral, após um período, houve uma recuperação. Para os traders de spot, pode ser um indicador que vale acompanhar a longo prazo.
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