A bolha dos ETFs de Criptomoeda está prestes a acontecer? Analista: em 2026, cem fundos serão lançados simultaneamente, e em 2027, pode ocorrer uma onda de "deslistagens"

O mercado de Criptomoeda está a viver uma onda de emissão de ETF sem precedentes, mas por trás desta festa, poderá estar escondido um enorme risco de bolha. Embora o mercado espere que, até 2026, mais de 100 ETFs de Criptomoeda sejam lançados, um analista sénior de ETF da Bloomberg alerta que muitos desses produtos podem acabar por ser “pouco procurados”, enfrentando uma rápida saída do mercado e liquidação.

O custo de atirar para tudo e esperar o melhor

James Seyffart, analista sénior de ETF na Bloomberg, afirmou na quarta-feira que, embora concorde com a previsão da empresa de gestão de ativos digitais Bitwise — de que mais de 100 ETFs de Criptomoeda serão lançados até 2026 —, também lançou um balde de água fria, dizendo que “muitos produtos não vão durar muito tempo”.

Vamos testemunhar uma grande quantidade de ETP de Criptomoeda a serem liquidados. Esta onda de encerramentos pode surgir no final de 2026, mas é mais provável que exploda antes, no final de 2027.

Ele destacou que, atualmente, há mais de 126 pedidos de ETF pendentes de aprovação na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

James Seyffart descreve a atitude dos emissores como “atirar para tudo e esperar que algo pegue”, “lançar produtos à parede e ver qual deles fica”.

Lições do passado: fluxo de fundos insuficiente é fatal

Não é alarmismo, ao revisitar os mercados financeiros tradicionais, a competição entre ETFs é extremamente dura. Segundo a publicação financeira The Daily Upside, no ano passado, 622 ETFs foram encerrados e liquidados, sendo que 189 eram ETFs nos EUA. Dados da Morningstar mostram que, em 2023, 244 ETFs americanos fecharam, com uma vida média de apenas 5,4 anos.

Estou 100% de acordo com @BitwiseInvest aqui. Também acho que vamos ver muitas liquidações em produtos de Criptomoeda ETP. Pode acontecer no final de 2026, mas provavelmente até ao final de 2027. Os emissores estão a lançar MUITOS produtos — há pelo menos 126 pedidos https://t.co/eOmeUIKXFZ pic.twitter.com/UELUKUng7Y

— James Seyffart (@JSeyff) 17 de dezembro de 2025

As razões para o encerramento destes produtos de investimento são sempre as mesmas: “não há compradores”. Quando o fluxo de fundos é insuficiente e o tamanho dos ativos sob gestão (AUM) é demasiado baixo, os emissores não conseguem suportar os custos operacionais, tendo de abandonar o mercado.

Na verdade, este frio já chegou ao mundo das criptomoedas. Este ano, vários produtos de Criptomoeda ETP encerraram-se tristemente, sendo que o mais destacado foi o lançamento de dois produtos pela Ark Invest, de Cathie Wood, em parceria com a 21Shares: o “ARK 21Shares Estratégia Ativa de Bitcoin e Ethereum (ARKY)” e o “ARK 21Shares Estratégia Ativa de Bitcoin na Blockchain (ARKC)”.

SEC relaxa critérios de aprovação: 2026 pode trazer uma “onda de entrada de ETF de Criptomoeda”

Por que é que o mercado espera que, até 2026, muitos ETFs de Criptomoeda sejam aprovados? A principal razão é a mudança de postura da SEC.

Especialistas indicam que, com a implementação de novos “Padrões de Listagem Genéricos (Generic Listing Standards)” pela SEC, a agência reguladora deixará de precisar de fazer uma análise detalhada de cada pedido, acelerando significativamente o processo de entrada no mercado e potencialmente desencadeando uma nova onda de emissão de ETP.

Antes de entrarem em vigor, em setembro deste ano, as empresas de gestão de ativos já estavam a preparar-se, inclusive submetendo pedidos de ETFs altamente especulativos, ligados a memes de figuras públicas como Melania Trump, testando os limites da regulamentação.

Situação atual do mercado: o Bitcoin continua a liderar

Apesar de o futuro ser incerto, o efeito de liderança ainda é evidente. Além dos ETFs de Bitcoin e Ethereum que se consolidaram em 2024, também foram lançados este ano ETFs que rastreiam Litecoin (LTC), Solana (SOL) e Ripple (XRP), com resultados positivos.

De acordo com dados da Farside Investors:

• ETF de Bitcoin à vista: desde o seu lançamento em janeiro de 2024, acumulou mais de 57,6 mil milhões de dólares;
• ETF de Ethereum à vista: desde julho de 2024, acumulou 12,6 mil milhões de dólares;
• ETF de Solana à vista: desde o final de outubro de 2024, produtos lançados por gigantes como Bitwise, VanEck, Fidelity e Grayscale atraíram 725 milhões de dólares.

O mercado de ETFs de Criptomoeda está numa fase de expansão frenética, mas quando a maré recuar, quem estiver a nadar nu talvez seja revelado em 2027.

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