Banco dos EUA em grande transformação em 2026! Vanguard cancela proibição de Criptomoeda, FDIC inicia plano de stablecoin

Washington inicia a transformação bancária de 2026, Vanguard elimina a proibição de Criptomoedas, abrindo negociação de ETF à vista para cerca de 50 milhões de clientes; consultores de riqueza bancária nos EUA poderão recomendar desde início de janeiro que os clientes aloque entre 1% a 4% em Criptomoedas. A Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) publicou em 16 de dezembro um aviso de proposta de regras sob a Lei GENIUS, iniciando o processo de emissão de stablecoins pelos bancos.

Efeito de abertura de janeiro da Vanguard e dos bancos americanos

(Fonte: FDIC)

A mudança de política do Vanguard é significativa devido ao seu tamanho. Esta gestora de ativos, que administra 11 trilhões de dólares, proibiu investimentos em Criptomoedas por anos, com o CEO afirmando publicamente que “Bitcoin não é um investimento”. Mas no início de dezembro, a empresa mudou de posição, permitindo que os clientes negociem ETFs e fundos de investimento de terceiros que possuam Bitcoin, Ethereum e outros ativos digitais.

Mesmo que a Vanguard não lance seus próprios produtos de Criptomoeda, os 50 milhões de investidores globais terão acesso às oportunidades de investimento correspondentes, o que demonstra sua forte capacidade de cobertura no mercado de varejo. A maioria desses clientes é conservadora e investe a longo prazo, baseando suas decisões na teoria de alocação de ativos, não na especulação de curto prazo. Quando esse tipo de capital começa a alocar em Bitcoin, geralmente significa que o “dinheiro inteligente” considera a avaliação atraente.

A abordagem dos bancos americanos é diferente, mas o resultado final é semelhante. A partir de 5 de janeiro, consultores de riqueza da Merrill Securities e Private Banking poderão recomendar ativamente Criptomoedas ETP, além de apenas executar ordens de clientes. Essa mudança é extremamente importante, pois há uma grande diferença entre “execução passiva” e “recomendação ativa”. Quando o consultor recomenda ativamente, isso indica que as Criptomoedas já fazem parte do modelo padrão de alocação de ativos.

O banco orienta clientes adequados a alocar entre 1% a 4% de seus fundos em ETFs de Bitcoin de bancos americanos principais. Essa estratégia conservadora significa que centenas de bilhões de dólares de riqueza anteriormente estavam excluídos. Com cerca de 3 trilhões de dólares sob gestão, se 10% dos clientes alocarem 2% em Bitcoin, isso gerará uma demanda adicional de 60 bilhões de dólares.

Três principais impactos da abertura de janeiro para o Bitcoin

Desbloqueio de novos fundos: 50 milhões de clientes da Vanguard e clientes de gestão de riqueza dos bancos americanos representam potencial de alocação de vários trilhões de dólares

Mudança na natureza do capital: de capital de especulação alavancada para fundos de aposentadoria e alocação de longo prazo, com ciclos de retenção mais longos e menor pressão de venda

Sinergia com fatores sazonais: dados históricos mostram retorno médio de 15% em fevereiro, mais de 50% no primeiro trimestre, formando uma ressonância com a abertura de novos canais

Isso não garante fluxo de capital. As mudanças na carteira de modelos são lentas, e a revisão de conformidade também filtrará quem realmente terá acesso às oportunidades de investimento. No entanto, agora os clientes tradicionais podem investir em Criptomoedas através de canais anteriormente fechados. Os compradores marginais no início de 2026 parecem mais aposentados do que fundos de Criptomoeda alavancados, aumentando a participação de 2% em Bitcoin.

Nova era de stablecoins bancários sob a Lei GENIUS

As regras publicadas em 16 de dezembro têm escopo restrito. Elas estabelecem procedimentos de solicitação para bancos estaduais regulados pelo FDIC, permitindo que suas subsidiárias emitam “stablecoins de pagamento” sob a Lei GENIUS. Essa mudança estrutural pode reformular o sistema de pagamentos baseado em dólares na blockchain pública até o final de 2026.

A Lei GENIUS define stablecoins de pagamento como ativos digitais usados para pagamento, cujo emissor deve resgatar pelo valor fixo em moeda fiduciária. A lei exige que os stablecoins de pagamento sejam apoiados por reservas de alta qualidade em proporção 1:1, com divulgação detalhada e relatórios mensais preparados por auditores. Exceto em casos especiais, é proibido recolateralizar. Elementos-chave incluem aplicações personalizadas baseadas em fatores legais: manutenção de reservas, capital e liquidez, gestão de riscos, governança e políticas de resgate.

O cronograma explica por que isso não será o principal motor do primeiro trimestre. O Aviso de Proposta de Regras (NPRM) abre um período de 60 dias para comentários, e o sistema GENIUS só será ativado após 18 de janeiro de 2027 ou 120 dias após a publicação das regras finais, o que ocorrer primeiro. Mesmo na melhor hipótese, o início mais cedo possível para a implementação de bancos subsidiários regulados pelo FDIC que implantam dólares na blockchain será no final de 2026.

Stablecoins bancários irão, por fim, transformar a liquidez. O quadro GENIUS indica que as subsidiárias de bancos segurados, que emitem tokens de dólar na blockchain pública sob regras federais unificadas, terão posição dominante. Mesmo que apenas alguns grandes bancos adotem essa abordagem, eles poderão fornecer liquidez barata e automatizada em dólares para o mercado de Bitcoin. Stablecoins emitidos por subsidiárias bancárias podem servir como garantia ou ativos de liquidação para ETFs market makers e principais corretores, reduzindo spreads e aprofundando o mercado de derivativos.

A distinção entre o atual cenário de stablecoins offshore e o mundo de dólares na blockchain emitidos por grandes bancos americanos sob regulamentação federal mudou quem confia nesses tokens, quem pode mantê-los em contas de custódia e o que esses tokens podem realizar nos fluxos de trabalho institucionais.

Fontes de compra do primeiro trimestre e ajuste por fatores sazonais

A situação do primeiro trimestre é muito mais simples do que a de final de 2026. Os 50 milhões de clientes do Vanguard e os consultores de riqueza dos bancos americanos representam uma matemática de alocação monótona: quantas contas aumentaram sua posição em Bitcoin de 1% a 2%, e quanto de capital está em movimento? Os padrões sazonais indicam que fevereiro e março geralmente apresentam tendência de alta. Dados históricos mostram que, desde 2013, o retorno médio de Bitcoin em fevereiro é de cerca de 15%, e o do primeiro trimestre ultrapassa 50%.

No entanto, 2025 quebrou essa regra, com o Bitcoin caindo 12% no primeiro trimestre, o pior desempenho em uma década. A diferença desta vez é que a orientação do mercado parece mais clara, e as metas de venda foram ajustadas para baixo. O Standard Chartered revisou sua previsão de preço de final de 2025 de aproximadamente 200 mil dólares para cerca de 100 mil dólares, e a meta de 2026 foi reduzida de 300 mil para 150 mil dólares.

O próximo trimestre testará se a expansão de distribuição e os fatores sazonais de alta podem estabilizar o Bitcoin após a turbulência de final de 2025. O sucesso do Bitcoin dependerá menos de manchetes de notícias e mais de quantos clientes da Vanguard clicam em “comprar” em fevereiro, e se os bancos capazes de emitir stablecoins compatíveis com a norma GENIUS realmente decidirão emitir.