Em resumo
- Um executivo da Vanguard comparou o Bitcoin a um brinquedo colecionável, apesar de a empresa ter recentemente aberto a negociação de ETFs de criptomoedas.
- A Vanguard permitiu recentemente que os clientes negociassem fundos que detêm Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana.
- A empresa afirmou que não forneceria aconselhamento de investimento relacionado a ativos de criptografia.
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Um executivo sénior da Vanguard comparou esta semana o Bitcoin a um brinquedo especulativo, mesmo enquanto a gestora de ativos avançava para permitir que os clientes negociassem ETFs ligados a criptomoedas — sublinhando o ceticismo contínuo em relação aos ativos digitais, apesar das recentes mudanças na política nacional.
De acordo com um relatório da Bloomberg, John Ameriks, responsável global da Vanguard por ações quantitativas, afirmou que o Bitcoin carecia de fluxo de caixa e de características de capitalização compostas que a firma procurava em investimentos a longo prazo. Falando na conferência ETFs in Depth da Bloomberg em Nova Iorque, Ameriks descreveu a criptomoeda como um “Labubu digital”, uma referência aos colecionáveis de peluche virais.
“É difícil para mim pensar no Bitcoin como qualquer coisa além de um Labubu digital,” disse Ameriks, apontando para o que ele chamou de ausência de evidências claras de que a tecnologia blockchain subjacente oferece um valor económico duradouro.
O Bitcoin há muito tempo atrai comparações com manias especulativas e colecionáveis, incluindo os bulbos de tulipas holandeses do século XVII e os Beanie Babies no final dos anos 1990. Os críticos têm usado essas analogias para argumentar que os ganhos de preço do Bitcoin têm sido mais impulsionados por narrativas de escassez e especulação do que por fluxos de caixa subjacentes ou casos de uso no mundo real.
Outra preocupação apontada por especialistas é a volatilidade. O Bitcoin caiu drasticamente nas últimas semanas, negociando perto de $90.000 na sexta-feira após atingir picos acima de $126.000 em outubro — uma queda de cerca de 28,6%.
Os comentários de Ameriks surgem numa altura em que a Vanguard recentemente começou a permitir aos clientes negociar ETFs e fundos mútuos focados em criptomoedas na sua plataforma de corretagem, pondo fim a anos de resistência à exposição a ativos digitais após a nomeação do CEO pró-Bitcoin Salim Ramji em 2024.
A Vanguard gere aproximadamente $12 triliões em ativos, e agora permite que os clientes comprem e vendam fundos que detêm Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana, colocando as criptomoedas ao lado de outros ativos como o ouro.
Ameriks afirmou que a decisão da Vanguard de abrir o acesso à negociação seguiu-se ao estabelecimento de históricos para ETFs de Bitcoin à vista lançados em janeiro de 2024.
“Permitimos às pessoas manter e comprar esses ETFs na nossa plataforma se assim desejarem, mas fazem-no com discrição,” disse Ameriks. “Não vamos dar-lhes aconselhamento sobre se devem comprar ou vender, ou quais tokens de criptomoeda devem possuir.”
Ameriks afirmou que o Bitcoin poderia eventualmente demonstrar valor em cenários específicos, como períodos de alta inflação ou instabilidade política, mas argumentou que a história do ativo ainda é demasiado curta para suportar uma tese de investimento clara.
“Se puderem ver movimentos confiáveis no preço nessas circunstâncias, podemos falar de forma mais sensata sobre qual pode ser a tese de investimento,” disse ele. “Mas ainda não têm isso.”
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