KyleChassé

Denda sebesar $10,5 Miliar bukanlah hukuman. Itu adalah biaya langganan.
Bagian paling distopian dari neraca Google bukanlah pengeluaran AI mereka. Itu ini.
Mereka telah menormalkan denda UE hingga menjadi item standar dalam laporan keuangan.
Pikirkan sinyal yang dikirimkan ini:
Google telah memutuskan bahwa lebih menguntungkan untuk melanggar aturan dan membayar $10B "pajak" daripada mematuhi regulator yang tidak memahami teknologi.
Denda ini sudah dihitung. Ini bukan sebagai pencegah; ini hanyalah Biaya Pokok Penjualan.

Eropa tidak lagi menjadi inkubator untuk teknologi.
Ini adalah gerbang tol untuk kecerdikan Amerika.
Google sekarang memiliki item khusus dalam laporan kuartalannya untuk "denda Komisi Eropa."
Per 30 September, angka tersebut mencapai $10,5 miliar.
Pikirkan tentang perubahan psikologis yang diwakili: sanksi regulasi menjadi begitu sering dan besar sehingga sekarang hanyalah biaya operasional standar, seperti sewa atau gaji.
Sementara AS dan Tiongkok menghabiskan miliaran dolar untuk R&D generasi berikutnya AI, UE menghabiskan energinya pada model bisnis berbasis denda.
Mereka tidak mengatur un

Berhenti mencari "puncak siklus" dalam buku panduan 2021 Anda.
Kesepakatannya adalah bahwa kita seharusnya mencapai puncak kapan saja sekarang.
Tapi data menunjukkan bahwa ATH yang lebih tinggi tidak akan datang sampai 2026.
Mengapa? Karena siklus likuiditas kali ini berbeda.
Kita memiliki $7,7 triliun yang tersimpan di dana pasar uang.
"Uang kering" yang bahkan belum mulai berputar ke aset berisiko.
Saat suku bunga melemah dan M2 terus mencapai rekor tertinggi, uang tunai itu akan mencari tempat tinggal.
reli logam mulia adalah hidangan pembuka; rotasi kripto adalah hidangan utama.
Jika

Algoritma tidak peduli apakah Anda hidup atau mati. Itu hanya peduli jika Anda membalas.
Baru-baru ini, Jake Tapper menekan Geoffrey Hinton tentang mengapa CEO tidak "menekan jeda" setelah mengetahui bahwa chatbot AI telah berkontribusi pada bunuh diri remaja.
Dia mengajukan pertanyaan yang salah.
Platform seperti Character.
AI dan ChatGPT tidak diprogram untuk menjadi "moral." Mereka dioptimalkan untuk retensi.
Jika seorang remaja yang depresi menginginkan validasi untuk pikiran gelap mereka, respons yang paling "menarik" bukanlah nomor hotline bunuh diri… melainkan empati. Itu persetujuan. I

Great China Rug Pull
Keajaiban Pertumbuhan China secara resmi menjadi sebuah masalah matematika yang tidak lagi cocok dihitung.
Kita menyaksikan ekonomi terbesar kedua di dunia berputar dari mesin global menjadi treadmill besar yang didukung utang.
Realitas struktural adalah jebakan total.
China kini membakar 5,5 unit utang baru hanya untuk menghasilkan satu unit pertumbuhan PDB.
Mencapai target resmi 5% itu bukanlah tanda kekuatan.
Ini adalah pesta pinjaman yang putus asa untuk menutupi tenaga kerja yang menyusut dan sektor properti yang menggelembung.
Dengan rasio utang terhadap PDB yan

The "Cycle Top" bearishs secara resmi kehabisan ide.
Semua orang yang berteriak bahwa $126k adalah puncak akan segera terbukti salah oleh kekuatan paling kuat dalam keuangan: matematika sederhana.
Jika Anda berpikir reli sudah berakhir, Anda tidak melihat proyeksi 2026.
Kita sedang menyaksikan pergeseran fundamental dalam bagaimana aset dinilai di dunia pasca-fiat.
Model siklus 4 tahun yang lama sudah rusak karena injeksi likuiditas sekarang bersifat permanen.
Kita tidak lagi mencari "puncak".
Kita melihat penilaian ulang permanen terhadap aset langka terhadap mata uang yang sekarat.
P

Printer tidak hanya kembali. Ini mencapai rekor tertinggi sebesar $22,3 Triliun.
Pasokan uang M2 AS baru saja naik lagi sebesar +4,3% YoY. Jika Anda masih memegang 100% uang tunai, Anda tidak aman.
Anda sedang dilikuidasi oleh pemerintah sendiri.
Kami telah melihat 21 bulan berturut-turut peningkatan likuiditas. "Pengencangan" Fed hanyalah gangguan sementara dalam program.
Sistem ini kecanduan terhadap cairan tersebut. Rekor $22,3T membuktikan satu-satunya jalan keluar adalah melalui devaluasi yang lebih besar.
Ini adalah tangan tak terlihat yang mendorong harga aset ke bulan.
Ketika pasokan d

Kertas perak vs. perang fisik baru saja mencapai tahap akhir.
Harga di Shanghai baru saja meledak ke rekor $80/oz.
Itu adalah kenaikan besar +150% YTD sementara "para ahli" masih tertidur di kemudi.
Sementara bursa Barat bermain-main dengan kontrak kertas, China menghadapi kekurangan fisik yang nyata.
Perak baru saja melompat dari $78 ke $79 dalam waktu tepat 90 menit. Ini bukanlah reli. Ini adalah titik patah struktural.
Kita menyaksikan industrialisasi perak. Permintaan untuk tenaga surya, EV, dan amunisi tidak terbatas sementara pasokan tambang menyusut.
Ini bukan Hunt Brothers.
Ini adala

Kasino akan dibuka pada tahun 2026. Inilah alasannya.
Saat ini, ekonomi terlalu ketat untuk gelembung spekulatif.
Ritel sedang melawan inflasi, bukan mengejar shitcoin. Itu akan berubah tahun depan.
Perubahan kebijakan sudah jelas: Pemotongan suku bunga sudah di depan mata, dan cek stimulus 2026 adalah langkah politiknya.
Ketika modal segar itu masuk ke rekening bank yang bangkrut, itu tidak akan masuk ke obligasi tabungan. Itu akan masuk ke kuda tercepat di lintasan.
Kami menunggu acara "Liquidity Overflow". Bertahanlah dari gelombang.
Mania sedang diproduksi oleh Fed saat kita berbicara.

Bitcoin bukan hanya sebuah grafik. Itu adalah turunan energi.
Saat ini, biaya listrik mentah untuk memproduksi 1 BTC mendekati $71.000.
Ketika Anda memperhitungkan depresiasi perangkat keras, pendinginan, dan overhead, kita bertransaksi secara agresif melawan biaya dasar produksi.
Ini adalah satu-satunya sinyal yang penting. Dalam setiap siklus sebelumnya, ketika Harga menyatu dengan Biaya Produksi, itu bukan sinyal jual.
Itu adalah sinyal beli generasi. Anda tidak sedang menangkap pisau yang jatuh. Anda sedang membeli energi yang tersimpan dengan harga grosir.
Pasar bisa tetap tidak rasional,

Fear adalah kelas aset. Dan Wall Street sedang long.
Pemegang jangka pendek baru saja mengeluarkan kerugian yang direalisasikan sebesar $1 Miliar. Penjualan panik. Penyerahan emosional. Tanpa tesis.
Sementara itu, Saylor dan Tom Lee masuk dan membeli gabungan sebesar $1.4 Miliar.
Mereka tidak membeli karena grafik terlihat "aman." Mereka membeli karena kepanikan Anda memberi mereka diskon yang seharusnya tidak mereka dapatkan.
Jika Anda menjual minggu lalu, Anda tidak "mengelola risiko." Anda hanya menyumbangkan posisi Anda kepada pemilik baru. Pelajari perbedaannya.

The Fed sedang bertaruh pada ketidaktahuan keuangan Anda.
Pada 1 Desember, QT resmi berakhir. Pada 12 Desember, mereka mulai membeli T-Bills lagi (~$40B/bulan).
Mereka menyebutnya "Pembelian Pengelolaan Cadangan." Saya menyebutnya apa adanya: QE diam-diam.
Mereka mengubah label karena "Pelonggaran Kuantitatif" kurang populer di kalangan pemilih yang membayar $8 untuk telur. Tapi mekanismenya adalah biner:
The Fed telah beralih dari menekan rem ke diam-diam menginjak gas. Mereka sedang mengembalikan likuiditas ke sistem sebelum headline resmi "Money Printer Go Brrr" muncul di berita.
Jika Anda

Siklus "4 Tahun" sudah mati. "Siklus Super" hadir.
Bernstein, salah satu dari sedikit toko institusional yang benar-benar memahaminya:
Mereka tidak memprediksi puncak. Mereka memprediksi $200k pada tahun 2027.
Mengapa? Karena pasar telah berubah secara struktural. Kita telah beralih dari "perjudian ritel siklikal" ke "akumulasi institusional yang melekat."
Model lama (Halving) bergantung pada kejutan pasokan. Model baru (Super Cycle) bergantung pada Dominasi Likuiditas.
Siklus belum berakhir. Ia baru saja dewasa. Jangan biarkan nostalgia merugikan posisi Anda.

Revolusi AI memiliki masalah perangkat keras: Kita kehabisan kabel.
Sementara Nvidia mencetak rekor baru, lapisan fisik dari pembangunan AI sedang menghadapi hambatan.
Pusat data membutuhkan jumlah tembaga yang besar. Tetapi produsen terbesar di dunia, Codelco, baru saja memotong panduannya untuk tahun 2025 lagi setelah kolaps di El Teniente.
Defisit tahun 2026 bukan lagi perkiraan. Itu adalah kepastian matematis.
Long logam. Short jaringan.

Barat sedang memperdagangkan "Perak Kertas." Timur sedang menguras vault.
Perak Shanghai baru saja menyentuh $80/oz. Itu adalah premi besar di atas COMEX. Tapi harga bukanlah sinyalnya. Sinyalnya adalah Backwardation.
Harga spot lebih tinggi daripada harga Futures. Ini hanya terjadi ketika pasar berteriak:
"Saya tidak ingin janji pengiriman logam bulan depan. Saya membutuhkan logamnya sekarang juga."
Persediaan China berada pada level terendah selama 10 tahun. Mereka tidak berspekulasi; mereka mengendalikan pasar fisik untuk produksi surya dan EV.
Jendela arbitrase telah tertutup. Tekanan fisi

BTC turun dari $126k ke $87k dan beberapa dari kalian sebenarnya menangis.
Ini hanyalah reset yang sehat untuk ramalan $1M tahun 2026 jadi beli ketakutan atau tetap miskin.

$37.6 Triliun bukan angka. Itu adalah batasan kebebasan Anda.
Kami secara resmi telah melewati horizon peristiwa: 124% Utang terhadap PDB. Pada tingkat ini, "suku bunga riil positif" secara matematis tidak mungkin.
Jika The Fed mempertahankan suku bunga tinggi, biaya bunga akan membankrutkan Kas Negara. Jika mereka menurunkan suku bunga, inflasi akan meluap.
Mereka terjebak. Trajektori CBO menuju 156% menjamin masa depan Reproduksi Keuangan, di mana suku bunga dipasang di bawah inflasi selamanya untuk membakar nilai riil dari utang.
Tabungan Anda adalah bahan bakar bagi api mereka.