EE.UU. otorga exención temporal a sanciones del petróleo iraní retenido en el mar, secretario del Tesoro dice que puede suministrar rápidamente 140 millones de barriles, EE.UU. libera primer lote de 45 millones de barriles de reservas petroleras superiores a mil millones

Fuente: Wall Street Journal

Mientras la escalada de los precios de la energía continúa debido al conflicto en Oriente Medio, el gobierno de Trump ha comenzado a tomar medidas para frenar el aumento del precio del petróleo. Las últimas acciones incluyen liberar parte de las reservas estratégicas de petróleo (SPR) y eximir temporalmente a algunos países sancionados, como Irán, de las restricciones.

Según la cadena CCTV News, el Departamento del Tesoro de EE. UU. informó que el viernes 20 de marzo, aprobó una autorización de 30 días que permite la entrega y venta de barcos que transportan crudo y productos petroleros provenientes de Irán. La nueva licencia permite vender el crudo y los productos petroleros iraníes ya cargados en los barcos hasta esa fecha.

El secretario del Tesoro, Janet Yellen, afirmó que el Departamento del Tesoro está emitiendo una autorización “limitada en alcance, dirigida a situaciones específicas y de corta duración, que permite la venta del petróleo iraní actualmente en tránsito”.

Yellen agregó: “Al liberar temporalmente esta oferta existente para su uso global, EE. UU. proporcionará rápidamente aproximadamente 140 millones de barriles de petróleo al mercado mundial”. También señaló: “Esta autorización temporal y de corto plazo está estrictamente limitada al petróleo ya en tránsito, sin permitir nuevas compras o actividades de producción”.

Antes de anunciar esto, tras el cierre de los mercados en EE. UU. el viernes, medios de comunicación citaron fuentes informadas que indicaron que el gobierno estadounidense planeaba liberar aproximadamente 45 millones de barriles de la SPR en la primera fase, con el objetivo de frenar el aumento de los precios de los combustibles.

Estas acciones forman parte de un plan de emergencia para liberar un total de 172 millones de barriles de la SPR, y también constituyen una parte de la estrategia global de liberación de reservas anunciada por la Agencia Internacional de Energía (AIE) el pasado viernes. En un contexto de interrupciones en el suministro y riesgos geopolíticos, el mercado evalúa de cerca si el uso masivo de reservas estratégicas será solo un “analgésico a corto plazo” o si será un factor clave que pueda cambiar la tendencia de los precios del petróleo.

Según la información divulgada este viernes, la primera liberación de EE. UU. representa aproximadamente el 26% del volumen total planificado.

El pasado viernes, la AIE anunció que sus 32 países miembros acordaron liberar un total de 400 millones de barriles de reservas estratégicas. Esta fue la mayor operación colectiva de liberación en la historia de la AIE. Tras el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, los países miembros ya habían liberado aproximadamente 183 millones de barriles en dos ocasiones, y esta vez la escala se duplicó.

Más tarde, el viernes por la noche, el Departamento de Energía de EE. UU. confirmó que, como parte de la acción coordinada por la AIE, planeaba liberar 172 millones de barriles de la SPR para hacer frente a la subida de precios provocada por los ataques aéreos de EE. UU. e Israel contra Irán. Con la velocidad de liberación establecida, se estima que el proceso durará aproximadamente 120 días.

Wall Street Journal señaló que la liberación de reservas en EE. UU. ha sido significativamente retrasada. Tras la orden presidencial, el Departamento de Energía necesita unos 13 días para licitar, adjudicar y comenzar la entrega. Luego, el crudo debe ser transportado por tuberías o buques a refinerías y terminales de consumo. Incluso si se actúa de inmediato, la entrada real del petróleo en el mercado no ocurrirá antes de finales de marzo.

La liberación de 172 millones de barriles de la SPR es una de las mayores intervenciones políticas en los últimos años. Es importante destacar que esta liberación no es simplemente una venta, sino que se asemeja más a un “mecanismo de préstamo” (exchange): las empresas obtienen el crudo con la condición de devolverlo en el futuro, posiblemente con intereses. Esto significa que el objetivo de la política no solo es reducir los precios a corto plazo, sino también gestionar las reservas a medio y largo plazo.

Desde la experiencia histórica y la estructura del mercado, la liberación de reservas tiene un impacto claramente “temporal” y “estructural” en los precios del petróleo.

• Corto plazo: aliviar la tensión en el mercado spot y reducir los precios de los contratos próximos

Los medios indican que los operadores ya están vendiendo petróleo de vencimiento cercano y comprando contratos a futuro, reflejando que la liberación aumentará la oferta a corto plazo, aunque aún enfrentan presión para reponer las reservas.

Esto implica que: los precios spot podrían caer, mientras que la curva de futuros tenderá a “ser más cara a largo plazo”.

• Mediano plazo: el soporte de precios aún existe, dominan los riesgos geopolíticos

Al igual que durante el conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022, la liberación de reservas generalmente solo puede cubrir parcialmente los “ déficits de suministro” y no revertir la tendencia.

Lo más complejo ahora es que: la interrupción del suministro en Oriente Medio es mayor; los riesgos de navegación en el estrecho de Hormuz y otras rutas continúan; y las instalaciones energéticas son objetivos de ataques.

Por lo tanto, incluso con la liberación de 172 millones de barriles, el mercado puede seguir experimentando alta volatilidad.

• Largo plazo: presión sobre las reservas y limitaciones en el espacio de política

Las reservas estratégicas de petróleo son esencialmente un “colchón de seguridad”. La capacidad total de la SPR en EE. UU. es de aproximadamente 700 millones de barriles, pero en los últimos años se ha utilizado en varias ocasiones a gran escala, dejando las reservas en niveles históricamente bajos.

Wall Street Journal mencionó esta semana que, tras liberar 172 millones de barriles, las reservas totales de EE. UU. caerán a 244 millones de barriles, por debajo del umbral legal de 252 millones. Además, los salares subterráneos requieren mantener un mínimo de 150 a 160 millones de barriles, por lo que, incluso rompiendo el límite legal, solo quedaría menos de 90 millones de barriles para liberar adicionalmente.

En resumen, la liberación continua debilitará la capacidad de respuesta ante futuras crisis, y la “eficacia marginal” de las políticas se reducirá, además de que será necesario volver a comprar a precios elevados, lo que aumentará los costos fiscales.