Control de Acciones de Busen Cambia, Yanfeng Digital Propone Asumir por 300 Millones de Yuan: Sin Planes de Reestructuración, Listado o Inyección de Activos Relacionados en 3 Años

El 20 de marzo de 2026, *ST Bosen (SZ002569, en adelante Bosen Co.) experimentará un cambio importante en su control.

El accionista mayoritario de la empresa, Baoji Fangwei Tongchuang Enterprise Management Partnership (Limited Partnership) (en adelante Fangwei Tongchuang), firmó un “Acuerdo de Transferencia de Acciones” con Guangzhou Yanfeng Digital Technology Co., Ltd. (en adelante Yanfeng Digital). Yanfeng Digital planea adquirir aproximadamente el 14.81% de las acciones de la empresa cotizada por unos 302 millones de yuanes.

Tras la finalización de la transacción, Yanfeng Digital se convertirá en el accionista mayoritario, y su controlador real, Wang Bo, será el nuevo controlador efectivo de Bosen Co.

¿Podrá este cambio de control ofrecer una oportunidad a esta empresa de ropa masculina, que ha estado perdiendo dinero de forma continua y enfrenta riesgos de retiro del mercado? Esto será el centro de atención del mercado.

¿Quién es Yanfeng Digital?

Según el anuncio publicado por Bosen Co. la noche del 20 de marzo, el accionista mayoritario Fangwei Tongchuang y Yanfeng Digital han firmado oficialmente un acuerdo de transferencia de acciones. Fangwei Tongchuang transferirá mediante acuerdo 21,33 millones de acciones de la empresa a Yanfeng Digital.

El valor total de la transacción es de 301.575 millones de yuanes, con un precio por acción de aproximadamente 14.136 yuanes.

Anteriormente, las acciones de la empresa estuvieron suspendidas desde la apertura del mercado el 16 de marzo de 2026, con una suspensión prevista de no más de dos días hábiles. Posteriormente, debido a que el plan general seguía en negociación, la suspensión se prorrogó. La última publicación indica que las acciones se reanudarán el 23 de marzo de 2026 (lunes).

Yanfeng Digital, como contraparte en esta transacción, tiene cierta capacidad financiera, considerando el valor de la transacción de 302 millones de yuanes. Sin embargo, la publicación ofrece poca información detallada sobre sus actividades comerciales, situación operativa o estructura accionarial.

Según Tianyancha, Yanfeng Digital fue fundada en agosto del año pasado, con un capital registrado de 56.1867 millones de yuanes, y su actividad principal es el desarrollo de software.

El cambio de control en Bosen Co. no es el primero. El 14 de junio de 2024, Fangwei Tongchuang adquirió acciones de la empresa por 162 millones de yuanes, convirtiéndose en el accionista mayoritario.

Luego, debido a que Bosen Co. nombró a Qin Benping, ex presidente y ex director general de Shaanxi Xifeng Liquor Co., Ltd., en cargos de la empresa, surgieron especulaciones en el mercado sobre una posible “fusión con Xifeng Liquor”, las cuales la empresa negó varias veces.

Es importante notar que Fangwei Tongchuang también intentó operaciones de capital. En septiembre de 2025, la compañía anunció que planeaba vender en efectivo el 35% de las acciones de Shaanxi Bosen Apparel Intelligent Manufacturing Co., Ltd. para optimizar su estructura de activos, mejorar su flujo de caja y concentrar recursos en su negocio principal. Sin embargo, el 12 de diciembre, solo tres meses después, la empresa anunció que, debido a que las partes no lograron acuerdo sobre el precio y los términos clave, la operación de reestructuración importante fue cancelada tras un análisis cuidadoso.

Ahora, menos de dos años después de la entrada de capital estatal, Fangwei Tongchuang decide retirarse y transferir el control a Yanfeng Digital.

Plan de no realizar reestructuración, listado o inyección de activos relacionados en los próximos 3 años

“Bosen”, una marca que alguna vez fue líder en la industria de ropa masculina en China, ha enfrentado una presión continua en su gestión en los últimos años.

Los datos financieros muestran que los ingresos de Bosen Co. de 2022 a 2024 disminuyeron de 155 millones de yuanes a 132 millones, con pérdidas netas consecutivas durante tres años.

En los primeros tres trimestres de 2025, la empresa reportó ingresos de 88.99 millones de yuanes y una pérdida neta de 5.66 millones de yuanes.

El pronóstico de resultados para 2025 indica que los ingresos totales serán entre 120 y 170 millones de yuanes, comparado con 132 millones del año anterior, y la pérdida neta será entre 9 y 13 millones de yuanes, frente a una pérdida superior a 50 millones en 2024.

Aunque se espera que la empresa vuelva a la rentabilidad, los ingresos ajustados aún están por debajo del umbral de 300 millones de yuanes, que podría implicar la retirada del mercado.

Según la “Regla 9.3.1” del Reglamento de Listado de Acciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen, si una compañía presenta en su último año fiscal auditado un resultado con pérdidas en el beneficio total, beneficio neto y beneficio neto ajustado, y sus ingresos son inferiores a 300 millones de yuanes, su acción será sometida a una “advertencia de riesgo de retiro”. Además, si en los últimos tres años fiscales la compañía ha tenido pérdidas en los mismos indicadores y el informe de auditoría más reciente indica incertidumbre sobre su capacidad de continuar operando, la acción continuará bajo “advertencia de riesgo adicional”.

Si en 2025, tras la auditoría, los indicadores relevantes cumplen con las condiciones del artículo 9.3.12 del Reglamento, las acciones serán retiradas del listado.

En cuanto a la gestión tras la adquisición de Bosen Co., Yanfeng Digital y Wang Bo prometieron: “Tras la finalización de este cambio de control, no hay planes claros en los próximos 12 meses para vender, fusionar, asociarse o colaborar en activos o negocios de la empresa cotizada y sus filiales (excepto en casos donde la reducción de capital en Shaanxi Bosen pueda desencadenar una reestructuración importante). Tampoco hay planes claros para comprar o intercambiar activos importantes mediante la empresa cotizada. Dentro de los 36 meses posteriores a esta transferencia, no hay planes ni arreglos para reestructurar o listar mediante la empresa cotizada o inyectar activos de partes relacionadas.”

El anuncio de la empresa también indica que, dado el bajo patrimonio neto actual y la dificultad para adquirir activos importantes, se continuará fortaleciendo y expandiendo el negocio principal para mantener la estabilidad de la operación de la empresa cotizada.

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