Oracleの収益：堅実な実行により収益目標を確保し、投資家の懸念を緩和

オラクルの主要モーニングスター指標

• 公正価値見積もり : $220
• モーニングスター評価 : ★★★★
• モーニングスター経済的堀評価 : 狭い
• モーニングスター不確実性評価 : 非常に高い

オラクルの収益についての私たちの見解

オラクル（ORCL）は、予想を上回る素晴らしい第3四半期の結果を達成し、総売上高は22%増の170億ドル、クラウド売上高は44%増の90億ドルとなりました。特に、クラウドインフラの売上高は84%増の50億ドルに拡大し、これはオラクルの四半期の好調の主な要因です。

なぜ重要か: オラクルのデータセンター展開のペースには満足しています。AIのトレーニングや推論に対する需要は供給を上回り続けており、オラクルクラウドインフラの成長見通しを加速させています。OCIの売上高は、2026年度に77%、2027年度に117%成長すると見込んでいます。

• 今四半期に供給された400メガワットのデータセンター容量の90%は予定通りまたはそれ以上に稼働しています。OCIの規模を考えると、時間通りに配備される実績は堅実な実行の証拠であり、顧客の信頼を維持し、収益化までの時間を短縮することにつながります。

結論: AIコンピューティングの短期的な需要が予想以上に高いため、狭い堀のオラクルの公正価値見積もりを220ドルに引き上げました。株価は、アフターマーケットで8%上昇した後、割安に見えます。

• オラクルの資金調達と市場需要の明確さは、OCIの将来の成長に対する投資家の懸念を和らげることができます。ただし、AIクラウドの需要と競争環境は長期的に急速に変化する可能性があるため、オラクルに対してモーニングスターの不確実性評価は「非常に高い」のままです。
• 当社の基本シナリオは、AIインフラの高い需要が続き、オラクルが2030年度までに2250億ドルの売上目標を達成できると想定しています。この場合、四半期ごとの容量配備が予定通り行われることで、オラクル株は公正価値見積もりに収束する明確な道筋があります。

今後の見通し: 2026年度の総売上高670億ドルと資本支出500億ドルのガイダンスを再確認したほか、経営陣は2027年度の売上高見通しを900億ドルに引き上げました。これは、昨年10月の投資家会議時の見通しから5億ドル増加しています。