HSBC、予想を上回る業績によりフェデックスの格付けを引き上げ、利回りが上昇

Investing.com - HSBCはFedExの格付けを「売り」から「ホールド」に引き上げました。これは、同社が発表した第3四半期の業績が予想を上回ったことに起因し、主にコアな宅配事業の量と価格の改善によるものです。

この証券会社は目標株価を$335から$360に引き上げ、2026年度から2028年度の利益予想を5-7%上方修正しました。

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FedExは2026年度第3四半期の米国非GAAPベースの営業利益が前年同期比7%増加し、予想を16-17%上回りました。これは、利回りの6%上昇と米国内外の輸出貨物量の堅調な増加によるものです。企業間(B2B)貨物量は6%増加し、国際輸出は2%増加しました。利益率はほぼ横ばいの6.7%です。

同社は通年の見通しも引き上げ、売上高の成長率を6.0-6.5%、調整後1株当たり利益を$19.30から$20.10と予想し、従来の予想範囲を上回っています。非GAAPベースの営業利益は約65億ドルと見込まれ、宅配事業の価格設定と需要動向の強さを反映しています。

HSBCは、利回り見通しの改善、特にB2B貨物の優先度の高い部分が、業績の予想超過と指針の引き上げの主要な要因であると述べています。同行は、これらの傾向が第4四半期まで続くと予測し、3月初旬の需要動向は第3四半期の勢いを維持しています。

この証券会社は、FedExの中東地域での事業エクスポージャーが比較的低いため、中東の紛争の影響は限定的であり、燃料コストの一部は週次の追加料金調整によって相殺されると指摘しています。

HSBCは、営業利益の予測を4-7%引き上げ、FedExの価格設定環境の改善は同業他社にとっても良い兆候であると述べています。これにはユナイテッド・パーセル・サービス(UPS Inc.)も含まれますが、ドイツ郵便DHLグループ(DHL Group)への影響は複雑です。

ただし、同行は、LTL（零担貨物）セクターの軟調さや燃料・需要の不確実性がさらなる上昇を制限する可能性があると指摘しています。なお、同社は6月に予定されているFedEx Freightの分割計画も推進しています。

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