HSBC、中東の影響で利益予想の上方修正を受けて、シェブロンと英国石油の格付けを引き上げ

Investing.com - HSBCは総合石油セクターに対して一連の格付けと目標株価の引き上げを発表し、中東の供給ショックが2026年と2027年の収益予測の「大幅な上方修正」を引き起こしたと述べています。

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上級アナリストのKim Fustierは、シェブロンを買い推奨に引き上げ、英国石油をホールドに引き上げ、Galpをホールドに引き下げるとともに、ENI、Equinor、Repsol、Shell、トタルエナジー、エクソンモービルについては中立または慎重な立場を維持していると述べています。

このセクターの平均目標株価は22％引き上げられ、英国石油の目標株価は565ペンスに、シェブロンは215ドルに、エクソンモービルは158ドルに、Shellは3,350ペンスに、トタルエナジーは77ユーロに、Galpは21ユーロに、西方石油は68ドルに、ENIは21ユーロに引き上げられました。

HSBCは、2月28日以降ホルムズ海峡が実質的に閉鎖されたことにより、石油、精製、液化天然ガス市場に「前例のない実物供給の中断」が生じていると指摘しています。

同行は2026年のマクロ前提を大幅に引き上げ、ブレント原油価格を1バレル65ドルから80ドルに、ヨーロッパTTF天然ガス価格を10ドル/百万英熱単位から14ドル/百万英熱単位に引き上げ、精製マージンも50％増加させました。

多くの石油大手が地域のエクスポージャーにより生産量の損失に直面している一方で、HSBCはこれが「より高い油ガス価格によって十分に相殺されている」と述べています。

中東のエクスポージャーが限定的な企業、例えばEquinor、Repsol、ENIは最大の上昇を示しています。

HSBCは2026年の収益予想を平均50％引き上げ、2027年は13％引き上げました。特に、価格感応度の高い英国石油やシェブロン、Repsolなどの精製業者、天然ガスのエクスポージャーが大きいEquinorの上方修正幅が最大です。

それにもかかわらず、HSBCは「評価は概ね合理的に見える」と警告し、株価は歴史的高値に近づいているものの、強力なコモディティの勢いが「株価を押し上げる可能性が高い」と述べています。

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