Ngân hàng Trung ương Thụy Điển dự kiến làm giảm nhẹ tác động của cú sốc năng lượng hơn so với các đồng nghiệp châu Âu

Investing.com - Ngân hàng Trung ương Thụy Điển dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 1,75% trong tuần này, nhưng Citigroup cho rằng, so với các đồng nghiệp châu Âu, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển có thể sẽ có xu hướng bỏ qua tác động lạm phát do năng lượng mới nhất.

Truy cập InvestingPro để có những hiểu biết nhạy bén hơn về chính sách tiền tệ toàn cầu

Nhà kinh tế học của Citigroup, Giada Giani, cho biết bà dự đoán Ngân hàng Trung ương Thụy Điển sẽ phát đi tín hiệu “cân bằng có chủ ý”, giữ cả khả năng cắt giảm và tăng lãi suất để lựa chọn, đồng thời tránh phản ứng chính sách đối với những cú sốc chủ yếu đến từ bên ngoài và có thể chỉ mang tính tạm thời.

Bà chỉ ra một số yếu tố ủng hộ cách tiếp cận thận trọng hơn. Trước tác động của năng lượng, tỷ lệ lạm phát của Thụy Điển luôn thấp hơn mục tiêu 2%, các dự báo trước đó cho thấy CPIP sẽ ở mức 0,9% vào năm 2026, trong khi lạm phát cốt lõi còn thấp hơn nữa. Mặc dù giá năng lượng tăng sẽ đẩy lạm phát tổng thể lên, nhưng dự kiến các áp lực giá tiềm năng vẫn sẽ duy trì ở mức ôn hòa.

Giani cũng lưu ý rằng dữ liệu lạm phát cốt lõi gần đây bất ngờ giảm, càng củng cố quan điểm rằng ngân hàng trung ương có thể tránh việc thắt chặt chính sách quá sớm. Đồng thời, các nhà hoạch định chính sách đã xem xét cắt giảm lãi suất từ đầu năm nay, đồng krona mạnh lên và các biện pháp tài chính như kế hoạch giảm thuế giá trị gia tăng thực phẩm cũng hỗ trợ cho điều này.

“Việc lạm phát dự kiến sẽ tăng trong thời gian tới có thể giúp Ngân hàng Trung ương Thụy Điển có thêm thời gian để đánh giá tính chất và tính bền vững của cú sốc lạm phát,” Giani cho biết trong một báo cáo.

Các yếu tố cấu trúc cũng ủng hộ các biện pháp ứng phó nhẹ nhàng hơn. So với khu vực đồng euro, lạm phát của Thụy Điển ít nhạy cảm hơn với biến động giá dầu, trong khi Ngân hàng Trung ương Thụy Điển từ lâu đã chú trọng hơn vào rủi ro tăng trưởng, dẫn đến “hàm phản ứng về mặt cấu trúc mang tính ôn hòa hơn so với các ngân hàng trung ương khác.”

“Điều này có thể đặc biệt quan trọng trong bối cảnh hiện tại, vì các bằng chứng gần đây cho thấy sự phục hồi kinh tế vẫn còn yếu ớt — GDP tháng 12 và tháng 1 đều giảm,” nhà kinh tế này nhấn mạnh.

Tổng thể, Giani dự đoán ngân hàng trung ương sẽ phát đi tín hiệu kéo dài thời gian tạm dừng, và chỉ ra rằng “ngưỡng để cắt giảm hoặc tăng lãi suất đều khá cao.” Nếu hoạt động kinh tế tiếp tục yếu đi, có thể sẽ xem xét cắt giảm lãi suất, còn việc tăng lãi suất sẽ cần lạm phát cốt lõi tăng trở lại hoặc đồng krona tiếp tục yếu đi — những điều này bà cho rằng ít khả năng xảy ra trong giai đoạn hiện tại.

Được hỗ trợ bởi trí tuệ nhân tạo trong dịch thuật. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi.