【Informe de Tendencias】Los conflictos geopolíticos continúan impactando los costos energéticos La industria química podría enfrentar un período de ventana estratégica

Los tres principales índices de A-shares retrocedieron colectivamente hoy. Al cierre, el índice de Shanghai cayó un 0.85%, el de Shenzhen un 1.87% y el de ChiNext un 2.29%. El volumen de negociación en las tres ciudades de Shanghai, Shenzhen y Beijing superó los 2.2 billones de yuanes, reduciéndose en más de mil millones en comparación con ayer. La mayoría de los sectores registraron caídas, destacando en alza los sectores de seguros, fibras químicas y servicios inmobiliarios, mientras que los sectores de equipos de comunicación, productos químicos electrónicos, componentes, equipos de alimentación, materiales no metálicos, equipos navales, baterías y equipos espaciales lideraron las caídas. En cuanto a las acciones individuales, el número de acciones en alza fue inferior a 900, con más de 50 acciones alcanzando el límite máximo de subida.

Según informes de los medios, los conflictos en Oriente Medio continúan, y las preocupaciones del mercado por las interrupciones en la navegación en el estrecho de Hormuz se intensificaron, impulsando que los precios internacionales del petróleo superaran en un momento los 100 dólares por barril, elevando directamente los costos de las materias primas en la industria química. Según estadísticas de Zhongyou Securities, la mayoría de los precios de productos químicos aumentaron la semana pasada, destacando en alza productos como el cloruro de nitrobenzeno y el cloro líquido, mostrando cambios positivos en la oferta y demanda del sector.

Además, los gigantes mundiales de la química han iniciado una ola de aumentos de precios. BASF de Alemania anunció dos veces en una semana aumentos, con incrementos de hasta el 25% en aditivos para pinturas y plásticos. Empresas internacionales como Dow y Covestro también han ajustado sus precios, afectando toda la cadena industrial. Además, la sombra de los conflictos geopolíticos se está transmitiendo rápidamente al mercado de materias primas. La principal empresa nacional en PVA, Wanhua High-tech, publicó recientemente un aviso de ajuste de precios, indicando que debido al aumento en los costos de las materias primas, la compañía ha decidido incrementar los precios de todos los productos de PVA en 2000 yuanes por tonelada. Además del PVA, varias categorías como productos de química de cromo, poliuretanos, aminoácidos y colorantes también han registrado aumentos de precios. Esto indica que la presión de costos provocada por el aumento del precio del petróleo se está extendiendo ampliamente en la industria química.

Fangzheng Securities señala que, ante el actual conflicto en Oriente Medio, los costos energéticos en Europa se han disparado, lo que podría acelerar la eliminación de capacidad en la industria química y fortalecer la narrativa de “el este en ascenso y el oeste en descenso”. Zhongyin Securities indica que la rotación cíclica de las materias primas, el soporte del aumento en los precios del petróleo y la continua mejora en la oferta y demanda del sector constituyen la lógica central para el crecimiento del sector químico en las acciones de A-shares.

Fangzheng Securities: La volatilidad en los precios de la energía en medio del conflicto entre EE. UU., Israel e Irán podría fortalecer la narrativa de “el este en ascenso y el oeste en descenso” en la industria química

La volatilidad en los precios de la energía en medio del conflicto entre EE. UU., Israel e Irán podría reforzar la narrativa de “el este en ascenso y el oeste en descenso” en la industria química. Este conflicto ha evidenciado riesgos en el suministro de petróleo y gas natural, sin descartar la posibilidad de que los precios del petróleo se mantengan en niveles elevados y continúen subiendo. La abundancia de recursos en China, con más carbón y menos petróleo y gas, se muestra ventajosa para hacer frente a los impactos de la reciente subida de precios del petróleo; además, el conflicto en Oriente Medio ha provocado un aumento explosivo en los costos energéticos en Europa, lo que podría acelerar la eliminación de capacidad en la industria química y fortalecer la narrativa de “el este en ascenso y el oeste en descenso”.

Zhongyin Securities: Se espera que la tendencia del mercado de recursos cíclicos se extienda gradualmente del sector de los metales no ferrosos al de la química en lo que queda del año

La rotación cíclica de las materias primas, el soporte del aumento en los precios del petróleo y la mejora continua en la oferta y demanda del sector constituyen la lógica central para el crecimiento del sector químico en las acciones de A-shares. A medio plazo, la lógica de rotación de productos entre bienes industriales, energéticos y agrícolas se sigue desarrollando y fortaleciendo, con la temporada de demanda interna apoyando los precios; a largo plazo, las políticas de “anti-involución” mejoran la oferta y demanda, aumentando la participación de mercado de los líderes y recuperando beneficios. Se espera que la tendencia del mercado de recursos cíclicos se extienda del sector de los metales no ferrosos al de la química durante el año.

Tianfeng Securities: La industria química está entrando en un período estratégico de oportunidad

La industria química está entrando en un período estratégico clave, impulsado por la reestructuración industrial, la reevaluación de valor y la reversión en la oferta y demanda. En cuanto a la reestructuración industrial, la salida de capacidad marginal de alto costo en el extranjero está impulsando la reconstrucción del orden global en la industria química. En la reevaluación de valor, la reconfiguración de la oferta y demanda junto con la actualización de las propiedades industriales están llevando a una reevaluación del valor de las empresas químicas tradicionales, de los recursos y de los atributos de los productos. En cuanto a la reversión en oferta y demanda, el punto de inflexión en políticas y gastos de capital se ha alcanzado en 2025. En particular, en el campo de los agroquímicos, se presta especial atención a las subindustrias de pesticidas. Además, debido a la escalada del conflicto en Oriente Medio, los precios internacionales del petróleo han subido rápidamente, impulsando aumentos significativos en los costos y precios de productos químicos como el anhídrido ftálico y el ácido acrílico, con el mercado del anhídrido superando los 2000 yuanes de aumento semanal, en una tendencia alcista.

Guotou Securities: La lógica de arbitraje de diferencial estructural continúa fortaleciéndose

En el contexto del conflicto geopolítico, las ventajas de costo en rutas energéticas alternativas como la química basada en carbón, la química con gas, el PVC por método de carburo de calcio y la soda natural se han ampliado, expandiendo los márgenes de ganancia; entre ellas, rutas como la producción de olefinas a partir de carbón y la producción de metanol muestran una economía destacada, mientras que la producción de etileno a partir de etano y el etilenglicol a partir de gas natural también aumentan su rentabilidad debido a los bajos precios de las materias primas. La rentabilidad del PVC por método de carburo de calcio pasó de negativa a positiva, alcanzando 237 yuanes por tonelada, y el costo unitario de la soda natural es aproximadamente 300–500 yuanes menor que el método de soda conjunta, fortaleciendo la lógica de arbitraje de diferencial estructural.

CICC: La industria química enfrenta un aumento en beneficios y una reevaluación de valor

Las políticas están pasando gradualmente de un doble control del consumo de energía a un énfasis en el control total y en la intensidad de las emisiones de carbono, siendo la petroquímica uno de los sectores clave. Con el endurecimiento del control de emisiones de carbono, se espera que la oferta en la industria química se vea aún más restringida, replicando la lógica de los refrigerantes, lo que podría impulsar la mejora en beneficios y la reevaluación de valor.

Securities de Southwest: La industria química ya está en el inicio de un nuevo ciclo de prosperidad

Desde una perspectiva global, la industria química ya se encuentra en el inicio de un nuevo ciclo de auge. En cuanto a las materias primas, el espacio de caída para los productos energéticos en la parte superior de la cadena, como petróleo, gas natural y carbón, ya es limitado. Dentro de los productos químicos cíclicos, se recomienda prestar atención a aquellos con atributos de recursos y a los productos químicos relacionados con el sector inmobiliario que puedan sorprender positivamente.

(Este artículo no constituye ninguna recomendación de inversión; los inversores operan bajo su propio riesgo y responsabilidad. El mercado tiene riesgos, invierta con precaución.)

(Artículo original: Centro de Investigación de Eastmoney)