首创期货：成本緩和、PTA期貨価格の中心値が下方へシフト

現貨市場、華東PTA現貨価格は6750元/トン自立で、前取引日の価格から210元/トン下落しています。供給面では、福建百宏の250万トンPTAプラントは16日から負荷率を90％に低下させ、福海創の450万トンプラントは8割から5割に低下しています。前期のPTA稼働は比較的安定していましたが、コスト変動が激しく、先週はPTA現貨の加工差が一時的にマイナスに圧縮され、一部のプラントは負荷低下運転を行いました。しかし、3月のPTA点検計画は多くなく、3月もPTAの在庫積み増し状態が続く見込みです。需要面では、ポリエステルの稼働率が前月比で回復し、江蘇・浙江の織布工場の稼働も緩やかに回復しています。ポリエステル製品の価格は激しく変動し、最終的な布地価格も上昇していますが、主流の布地規格は引き続き赤字状態です。ポリエステルの生産販売はやや弱く、在庫が急速に増加し、稼働率の向上を抑制しています。総じて、PTAの点検計画は少なく、業界は在庫積み増しを継続しています。最終需要の反応も見られ、短期的にはPTA期価は弱含みの変動が中心となる見込みです。コスト側の価格動向、プラントの稼働変動、下流の稼働回復状況に注目してください。