Lujo ejecutivo, pobreza accionaria: El problema con la cobertura corporativa

Estaba en una reunión rápida en el Lagos Polo Club con un ex director general de un banco cuando sonó su teléfono.

Había pedido diésel, y cuando le dijeron cuánto pudieron conseguirlo, silbó.

Luego me miró y dijo: “Edgar, extraño la cobertura corporativa.”

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¿Ahora qué es la cobertura corporativa, te preguntarás?

La cobertura corporativa es el beneficio que recibe un ejecutivo en una institución.

Empieza desde lo mundano hasta lo extravagante.

Aquí es donde la institución cubre todo tu estilo de vida, y en algunos casos, los beneficios también se extienden a tu familia.

Desde vivienda hasta suministro de energía en el hogar, empleadas domésticas, cambios de coche anuales, grandes asignaciones para vestuario, amplia cobertura médica, viajes internacionales, boletos para eventos exóticos globales como deportes y música, e incluso viajes solo para admirar la Asamblea General de la ONU.

Desde startups hasta grandes empresas cotizadas, esta cuestión de la cobertura corporativa está presente.

Para las startups, el peso financiero de la cobertura corporativa a menudo frena el despegue y crecimiento rápido, ya que los promotores se rodean de beneficios que a veces provienen directamente del capital de trabajo.

Esto absorbe la liquidez necesaria y ahoga el negocio.

Para las grandes empresas, sus consecuencias, aunque no sean inmediatamente visibles, se pueden atribuir más al impacto psicológico.

La cobertura corporativa para un banco de primer nivel, por ejemplo, puede no representar más del 5% de sus enormes ganancias. Pero donde más afecta es en el impacto psicológico en su alta dirección.

Así que, para un gran banco con, digamos, 10 directores ejecutivos todos involucrados en cobertura corporativa, lo que suele ocurrir es una pérdida de hambre por parte de ellos.

Pierden el enfoque mientras se deleitan en el lujo de la cobertura corporativa.

Los ves en grandes eventos internacionales que no tienen nada que ver con su negocio. Los ves en clubes privados exclusivos donde se pavonean como pavos reales en lugar de hacer networking. Los ves cambiando de coche — a veces dos coches nuevos al año, dependiendo de la institución. Luego los ves codeándose con celebridades de alto perfil.

De ahí, algunos se vuelven perezosos y conformistas.

Ya no pueden empujar, ya que no ven razón para arremangarse y trabajar. Una vez que alcanzan la posición en la asamblea general, para algunos se vuelve autopiloto.

¿Quién sufre por esto, además del negocio mismo?

Los accionistas.

El accionista paga por todos estos gastos y lujos porque los costos se asumen de antemano y se consideran parte de la operación del negocio.

Lo que queda se reparte como dividendos — después de cubrir todos los demás costos operativos.

No olvides que algunos de estos ejecutivos habrán recibido en regalo algunas de estas acciones o se les habrá permitido comprarlas en condiciones muy favorables.

Así, obtienen cobertura corporativa y aún reciben dividendos — y casi olvido mencionar— participación en las ganancias.

No digo que sea algo malo o negativo. Después de todo, ¿qué esperar después de los 10 a 30 años promedio que toma alcanzar los puestos máximos en la mayoría de las instituciones?

Lo triste, sin embargo, es cuando la institución está luchando o ha caído en tiempos difíciles.

El inversor sufre porque no recibe nada, no se declaran dividendos, aunque quienes gestionan la empresa siguen disfrutando de su cobertura corporativa y otros derechos.

He trabajado en un entorno donde los altos directivos vivían como reyes mientras los accionistas no recibían nada durante años por pérdidas.

Dos gerentes compartieron legítimamente en un año 200 millones de Naira a través de diferentes beneficios de estilo de vida incluidos en sus contratos, sin que la empresa declarara ninguna ganancia, mucho menos dividendos.

Yo, por ejemplo, creo que estas coberturas corporativas, aunque positivas para inspirar a un grupo de liderazgo corporativo, deberían estar vinculadas tanto al rendimiento individual como al de la empresa.

No se puede decir que solo porque eres director ejecutivo, todos los 10, incluyendo al que maneja un centro de costos, deben estar volando en jets privados con Davido, o que todos los ED deben unirse al club de polo exclusivo o ser llevados a pasar el rato en la Riviera Francesa o Mónaco, cuando todo lo que hacen es recursos humanos.

Si quiere codearse con Julia Roberts en Rodeo Drive, entonces debe pasar a un puesto orientado al mercado. Simple.

Básicamente, lo que digo es que, además de los beneficios básicos, vivienda, cobertura médica y similares, todo lo demás debería basarse en la función laboral y el rendimiento.

Además, para las empresas cotizadas, los reguladores deben comenzar a investigar en esta área para asegurarse de que no añada peso innecesario al rendimiento corporativo, especialmente en empresas de tamaño mediano y pequeño.

Para las empresas privadas, realmente depende del promotor si prefiere la gratificación diferida o empezar a “chop” todo de inmediato.

La cobertura corporativa, para mí, es una espada de doble filo. Puede inspirar y atraer a las mejores mentes, pero también puede ser letal si no se maneja con sabiduría.

Sé que algunas personas ahora querrán venir a golpearme.

Duque de Shomolu