Pantera Capital Managementのゼネラルパートナー兼ソラナ社の取締役会メンバーであるCosmo Jiangは、次のように述べています。「この構造は、機関グレードのインフラがソラナでのより深い参加を可能にすることを示しています。規制されたカストディとオンチェーン借入は、エコシステム内でシームレスに連携できます。私たちが展開しているモデルは、他の財務会社が追随し、機関投資家が求める青写真となるでしょう。」
Atlas担保管理：24時間自動化フレームワーク
Anchorage Digitalは、新しいフレームワークの担保管理者として機能し、Atlas担保管理スイートを駆使してリアルタイムの運用を調整します。すべての資産は、Anchorage Digital Bankの借り手の分離口座に保管され、規制上のカストディが第三者に移行しないことを保証します。
ソラナ社は、三者間カストディモデルを活用してネイティブにステーキングされたSOLを利用し、機関投資家向けの信用を解放します。
ソラナ社（NASDAQ：HSDT）は、Anchorage DigitalおよびKaminoと提携し、規制遵守を維持しながら機関がオンチェーン流動性にアクセスする方法を再構築しています。このコラボレーションは、ソラナエコシステム内での機関投資家の参加において重要な転換点となり、長年の課題であった「資本を効果的に運用しつつ、カストディと運用管理を犠牲にしない方法」の解決を目指しています。
このパートナーシップは、資格を持つカストディに保管されたネイティブのステーク済みSOL資産を担保に借入できる革新的なインフラモデルを導入します。従来のアプローチでは資産を移動またはラップして貸付市場にアクセスする必要がありましたが、この三者間の構造は資本を安全に保管しつつ、ソラナのDeFiエコシステム全体の経済的潜在能力を解き放ちます。
機関投資家がネイティブの利回り資産を求める理由
機関は根本的なジレンマに直面しています。最大の資本効率を追求しながらも、カストディ基準やコンプライアンスフレームワークを犠牲にできないのです。多くのデジタル資産はリザーブ口座に静置され、リターンを生み出しません。しかし、SOLのようなネイティブの生産性資産は、ネットワーク自体が約7％の年率ステーキング利回りを提供しており、ビットコインのような非利回り資産と比べて魅力的な選択肢となっています。
この構造的優位性により、ソラナは財務会社や長期的な機関保有者の磁石となっています。ソラナは毎秒3,500件以上の取引を処理し、約370万のデイリーアクティブウォレットと、これまでの累計取引数は230億を超えています。これらの指標は、ネットワークが混雑や運用の摩擦なく、機関レベルの需要に対応できる能力を示しています。
Pantera Capital Managementのゼネラルパートナー兼ソラナ社の取締役会メンバーであるCosmo Jiangは、次のように述べています。「この構造は、機関グレードのインフラがソラナでのより深い参加を可能にすることを示しています。規制されたカストディとオンチェーン借入は、エコシステム内でシームレスに連携できます。私たちが展開しているモデルは、他の財務会社が追随し、機関投資家が求める青写真となるでしょう。」
Atlas担保管理：24時間自動化フレームワーク
Anchorage Digitalは、新しいフレームワークの担保管理者として機能し、Atlas担保管理スイートを駆使してリアルタイムの運用を調整します。すべての資産は、Anchorage Digital Bankの借り手の分離口座に保管され、規制上のカストディが第三者に移行しないことを保証します。
Atlasシステムは、ローンのライフサイクル全体を自動化します。継続的に貸付比率を監視し、担保の移動を調整し、市場状況に応じてルールに基づく清算を実行します。これにより、従来の機関向け貸付に伴う手作業の負担を排除しつつ、規制された機関が求めるコンプライアンス管理を維持します。
Anchorage DigitalのCEO兼共同創設者であるNathan McCauleyは、運用上の利点を強調しています。「機関は最も効率的なオンチェーン流動性にアクセスしたいと考えていますが、カストディやコンプライアンス、運用管理を犠牲にすることはありません。Atlas担保管理により、機関は資格を持つカストディアンとともにネイティブのステーク済みSOLを保持しつつ、積極的に活用できるようになり、ソラナの貸付市場に機関グレードのリスク管理をもたらします。」
この24時間自動監視により、DeFiへの機関参加を制限してきた時間的摩擦が解消されます。機関は、カストディ、コンプライアンスレビュー、リスク評価の既存ワークフローを犠牲にせずに借入操作を実行できます。
Kaminoの役割：オンチェーン信用市場への直接アクセス
ソラナ上の主要貸付プロトコルであるKaminoは、借入インフラを提供します。機関が断片化した流動性プールを渡り歩くのではなく、このパートナーシップは資格を持つカストディから機関グレードの信用市場への直接のパイプラインを作り出します。
Kaminoの戦略責任者Cheryl Chanは、協力の利点を次のように説明します。「このパートナーシップは、資格を持つカストディに保管された資産に対して借入を求める実質的な機関需要を解放します。Anchorage Digitalと連携することで、機関はソラナのオンチェーン流動性と利回りにアクセスしつつ、既存の規制された枠組み内で資産をカストディし続けることが可能になります。」
このアーキテクチャは、規制枠組みに縛られた機関にとって従来困難だった問題を解決します。機関はオンチェーン借入の効率性と必要なコンプライアンス保護の両方を享受できます。
プロトコルネイティブな機関向けファイナンスの再現可能な青写真
即時展開にとどまらず、3者はこのモデルを繰り返し利用できるフレームワークとして設計しました。他のベンチャー企業、プロトコル、機関投資家も同じ三者間のカストディインフラと担保管理スイートを採用し、自身の資本運用に活用できます。
このモデルは、次のように機能します。機関は標準的なデジタル資産から、ビットコイン、イーサリアム、SOLのネイティブの生産性ポジションまで、幅広い担保を受け入れます。Anchorage Digitalの資格を持つカストディインフラがすべてのポジションを管理し、Kaminoの貸付市場が信用アクセスを提供します。結果として、プロトコルはインフラをゼロから再構築することなく、モジュール式のシステムを実現します。
このアプローチは、分散型金融における機関需要の姿を示します。資本は規制・コンプライアンスを維持しながら透明性を確保し、運用は24時間自動化され、参加者はステーキング報酬と借入能力の両方を同時に得ることができます。
ソラナ社の使命と戦略的ポジショニング
NASDAQ上場の独立系財務会社であるソラナ社は、SOLを主要資産とし、資本市場の機会とオンチェーン活動を通じてSOLの一株当たり価値最大化を目指しています。同社は、Pantera CapitalおよびSummer Capitalと提携して設立され、公開市場の投資家に対してソラナの成長に対する機関グレードのエクスポージャーを提供しています。
この三者間のカストディモデルを通じて、ソラナ社は財務会社がインフラを活用してリターンを高めつつ、エコシステムの発展を支援できることを示しています。資本運用の機会が生まれるたびに、SOLのステーキング利回りを得ながら、信用市場へのアクセスも維持できる仕組みです。
なぜ機関参加がソラナにとって重要なのか
このパートナーシップは、機関資本の流入には技術革新以上のものが必要であるという認識の高まりを反映しています。それは、運用の成熟度、規制の明確さ、従来の金融と同様のカストディフレームワークを求めるものです。ソラナのネイティブな利回り潜在能力、取引処理能力、日次アクティブ参加者数といったアーキテクチャの優位性は土台となりますが、新しいカストディと貸付モデルが、潜在的な資本流入を実現するための機関向けの枠組みを提供します。
ステーク済みポジションに対してネイティブに借入を可能にすることで、ソラナ社、Anchorage Digital、Kaminoの三者は、ソラナのDeFiエコシステム全体での機関採用を加速させ、他のプロトコルが最終的に機関市場にサービスを提供するための標準を確立しました。