La onda de choque energética se extiende silenciosamente por Asia, los bancos centrales asiáticos podrían verse obligados a adoptar una postura de halcón

El conflicto en Oriente Medio continúa escalando, los precios del petróleo vuelven a superar los 100 dólares por barril, y la presión sobre las políticas monetarias de los bancos centrales en Asia se intensifica rápidamente.

Los economistas de JPMorgan señalaron en un informe que la política fiscal podría ser la primera línea de defensa de los países frente al impacto energético; si los precios del petróleo permanecen en niveles elevados, esto podría llevar a los bancos centrales de Asia a adoptar una postura más hawkish. En un escenario donde los costos energéticos elevan los precios al consumo, aumenta la probabilidad de que Singapur y Malasia restrinjan sus políticas, mientras que la de Indonesia y Filipinas reducir las tasas de interés disminuye.

El jueves, los precios internacionales del petróleo volvieron a superar los 100 dólares por barril, y las medidas de la Agencia Internacional de Energía para liberar reservas estratégicas no lograron calmar las preocupaciones del mercado sobre interrupciones en el suministro.

Goldman Sachs ha retrasado las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal de junio y septiembre a septiembre y diciembre, argumentando que los altos precios del petróleo han elevado las perspectivas de inflación reciente, reduciendo la probabilidad de un alivio monetario anticipado. Para Asia, altamente dependiente de la energía del Medio Oriente, este impacto inflacionario podría ser particularmente significativo.

Desde Japón hasta Australia, las presiones sobre los bancos centrales varían

Este conflicto en Oriente Medio se intensificó el 28 de febrero tras los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán, lo que continúa perturbando el suministro mundial de petróleo y debilitando la capacidad de producción. La reacción de los bancos centrales difiere claramente según su situación particular.

Para el Banco de Japón, JPMorgan señala que, a medida que aumenta el riesgo de inflación, el banco podría mantener las tasas sin cambios por más tiempo.

La situación del Banco de Japón es relativamente especial. Marcel Thieliant, analista de Capital Economics, indicó que el aumento en los costos energéticos en realidad ha evitado que el banco enfrente una situación incómoda — ya que, anteriormente, defender un aumento adicional de tasas en un contexto de inflación por debajo del 2% era complicado, y el aumento en los precios del petróleo ha proporcionado cierto soporte.

Él afirmó que, mientras los precios del crudo no suban significativamente más, la inflación probablemente no alcanzará niveles intolerables para el Banco de Japón. Sin embargo, Thieliant advirtió que, dado que Japón depende en un 95% de las importaciones de petróleo del Medio Oriente, el riesgo de interrupciones en el suministro energético no debe ser subestimado, y el Banco de Japón mantendrá una alta vigilancia sobre los efectos económicos del conflicto.

En Australia, la analista de Moody’s Sunny Kim Nguyen expresó que la probabilidad de un nuevo aumento de 25 puntos básicos en las tasas este mes está en aumento, ya que el conflicto en Oriente Medio ha intensificado la urgencia de actuar. En su informe, escribió que las razones para ajustar la política ya estaban presentes antes del estallido del conflicto, y ahora la amenaza de impacto en los precios del petróleo trae nuevos riesgos inflacionarios.

Actualmente, existe una gran incertidumbre sobre cuánto durará esta turbulencia, pero algunos analistas ya están revisando a la baja sus expectativas de flexibilización monetaria. A medida que el conflicto se prolonga, la probabilidad de que los bancos centrales en Asia adopten una postura más hawkish continúa aumentando con el tiempo.

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