¡Garantía de 30 años con interés compuesto del 3,5%! Este seguro de ahorro de Hong Kong "se vuelve viral antes de salir al mercado". Los seguros chinos de Hong Kong apuntan a clientes de tierra firme, ¿los productos también necesitan "adaptarse al mercado de tierra firme"?

Recientemente, un producto de alto rendimiento garantizado vendido en Hong Kong ha generado atención en el sector de seguros. Varios corredores de seguros han revelado que este producto, planificado por Taiping Life Insurance Hong Kong, se lanzará el 5 de marzo, con un interés compuesto garantizado del 3.5% durante 30 años. Desde la perspectiva de recuperación de la inversión, el valor en efectivo del producto en el sexto año puede superar las primas pagadas, y además, es más rápido que muchos productos similares en el mercado.

Por lo general, las pólizas de seguros en Hong Kong suelen tener un esquema de “bajo interés garantizado + altos dividendos esperados”, aunque las tasas garantizadas son bajas, entre 0 y 0.5%, los altos dividendos esperados son clave para atraer clientes. Recientemente, China Life (Overseas) lanzó la primera póliza de vida entera con tasa de interés reservada del 1.25% en China continental, estableciendo un nuevo mínimo en la industria para rendimientos garantizados en seguros con dividendos, lo que indica una tendencia de “hongkización” en los seguros con dividendos en China continental.

Sin embargo, este nuevo producto que pronto se lanzará en Hong Kong va en la dirección opuesta, con un enfoque en “seguros de ahorro de alto rendimiento”, creando un contraste marcado con la forma predominante en el mercado local y la tendencia de “hongkización” en los seguros con dividendos en China continental.

El periodista de Daily Economic News ha observado que Taiping Life Insurance Hong Kong, que lleva operando cuatro años, es una de las compañías de seguros con fondo chino que se ha establecido más tarde en el mercado de seguros de Hong Kong. Es importante preguntarse: ¿cómo logra este producto ofrecer altos rendimientos garantizados? En un contexto donde las aseguradoras chinas compiten por inversores en China continental, ¿se convertirá la “internalización” de los seguros en Hong Kong en una nueva tendencia?

“Límite de 500 millones de yuanes, cupo de rendimiento garantizado escaso y seguro, ¡quién llegue primero!” “30 años con un 3.5% garantizado, sin dividendos, todos los beneficios por escrito en el contrato.” Este producto, que se espera se lance en Hong Kong en marzo, ha sido recomendado por varios corredores de seguros en los últimos días. Actualmente, aún no ha sido publicado en los canales oficiales de Taiping Life Insurance Hong Kong.

Según materiales promocionales, este plan de ahorro requiere pagos durante 3 años, con una protección de 30 años, y admite una amplia edad de contratación, hasta los 80 años. En cuanto a las coberturas, en los primeros años la indemnización por fallecimiento es del 120% de la prima total, y en los primeros 5 años se ofrece además una indemnización adicional del 100% por fallecimiento accidental, además de permitir la conversión del asegurado, facilitando la transmisión de patrimonio. Lo más destacado es su rendimiento garantizado: si se disfruta de un descuento prepagado del 4.5%, según datos de demostración de tasas, el producto puede alcanzar un interés simple de 6.1% en 30 años, con un rendimiento compuesto garantizado (es decir, la tasa interna de retorno real) de hasta el 3.5%.

El actuario senior Xu Yuchen, en una entrevista con Daily Economic News, afirmó que la capacidad de Taiping Life Insurance Hong Kong para diseñar productos con altos rendimientos se debe a las tasas de interés base relativamente altas en el mercado del dólar estadounidense. Este producto, que utiliza una estructura en dólares de Hong Kong y dólares estadounidenses, tiene un rendimiento alto que está estrechamente relacionado con la moneda de denominación en dólares. Desde su perspectiva, para los inversores en China continental que prefieren productos de inversión con altas garantías, este producto sin duda satisface su necesidad de obtener retornos estables.

En un contexto global de tasas de interés en descenso, los seguros con dividendos de rendimiento variable se están convirtiendo en la corriente principal del mercado, mientras que las tasas de interés reservadas en seguros de ahorro en China continental ya se han reducido al 2%. En este escenario, ¿por qué las aseguradoras se atreven a lanzar productos con altos rendimientos garantizados?

“Observamos que en el mercado de Hong Kong, los productos tradicionales con altos rendimientos garantizados suelen ser de corto o mediano plazo, como de 3 o 5 años, mientras que Taiping Life Insurance Hong Kong planea lanzar productos con plazos significativamente más largos, hasta 30 años.” Según Xu Yuchen, estos productos probablemente tengan como respaldo activos en bonos del Tesoro de EE. UU., con duraciones que coinciden estrechamente con los plazos de las pólizas, principalmente en activos de renta fija a largo plazo de 20 a 30 años.

Además, establecer límites en la cantidad de ventas y en los plazos es una estrategia importante para que las aseguradoras controlen el riesgo de negocio. “Desde la perspectiva del plazo de la póliza, este producto no adopta un diseño de duración de por vida como la póliza de vida entera con aumento del 3.5% en China continental, sino que limita la duración del seguro a menos de 30 años”, añadió.

La tendencia de “internalización” en los seguros en Hong Kong refleja la competencia de las aseguradoras chinas con fondo estatal que buscan captar clientes en China continental.

Por ejemplo, Taiping Life Insurance Hong Kong, según un observador del mercado, aunque es una entidad de seguros en Hong Kong, su clientela principal son inversores chinos continentales que contratan en Hong Kong. La compañía lanzó el año pasado un producto de seguro con un interés garantizado del 2.5%, que, gracias a su alto valor en efectivo por los altos intereses garantizados y dividendos esperados, compite por clientes de gama media y alta en China continental.

En diciembre de 2021, China Taiping Insurance, filial de China Taiping, anunció oficialmente su entrada en Hong Kong, dedicándose a seguros de vida a largo plazo y seguros de salud a largo plazo. En ese momento, China Taiping Insurance afirmó que, mediante la creación de su filial en Hong Kong, aprovecharía la oportunidad estratégica de la construcción de la Gran Bahía para “convertirse en la compañía de seguros de vida en Hong Kong con la mejor experiencia para los clientes”, brindando servicios de Taiping a clientes en China continental y Hong Kong.

Como puente de la estrategia de internacionalización del Grupo Taiping, Taiping Life Insurance Hong Kong recibe apoyo de su matriz. Es importante destacar que, a finales del año pasado, Taiping Life Insurance Hong Kong completó una ampliación de capital de 3 mil millones de HKD, fortaleciendo aún más su competitividad en el mercado hongkonés, lo que refleja la atención que el grupo Taiping presta al mercado de seguros en Hong Kong.

Otros aseguradores chinos con presencia en Hong Kong incluyen China Life (Overseas), Bank of China Life y Taiping Life (Hong Kong). China Life (Overseas), con mayor historia, estableció su filial en Hong Kong en 1984 y actualmente es la aseguradora de origen chino con mayor tamaño en el mercado de Hong Kong y uno de los principales inversores institucionales chinos. Para 2025, sus activos totales alcanzaron 452.8 mil millones de HKD.

Bank of China Life, fundada en 1998, es controlada por Bank of China (Hong Kong) y BOC Group Insurance Limited. Gracias a su fuerte canal bancario, en los últimos años ha liderado el crecimiento de las aseguradoras chinas en Hong Kong y mantiene una posición de liderazgo en el mercado de seguros en RMB en Hong Kong. Taiping Life (Hong Kong), que comenzó operaciones en 2015, casi alcanzó los 90 mil millones de HKD en activos en 2024.

Desde la perspectiva de la industria, las aseguradoras chinas en Hong Kong combinan ventajas de fondos estatales y asignación de activos en el extranjero, siendo muy atractivas para los inversores chinos continentales que contratan en Hong Kong. Se ha observado que, además de Taiping Life Hong Kong, otras aseguradoras chinas aún no han lanzado productos de renta fija con altos rendimientos garantizados de este tipo.

Por último, estas aseguradoras chinas en Hong Kong también utilizan los servicios de atención a la tercera edad como una ventaja competitiva diferenciadora para atraer clientes tanto en Hong Kong como en China continental.

Por ejemplo, el nuevo producto que lanzará Taiping Life Insurance Hong Kong incluye en sus beneficios la elegibilidad para residir en Taiping Home. Actualmente, Taiping Home cuenta con 15 comunidades de cuidado de ancianos en 13 ciudades de China, con una red de servicios de atención a largo plazo prácticamente establecida en todo el país.

Por su parte, Taiping Life (Hong Kong) combina en profundidad el sistema de servicios de “comunidades de cuidado continuo” (CCRC) establecido en China continental con sus productos de seguros en Hong Kong, ofreciendo a los clientes una opción de vida para la tercera edad de alta calidad y en todas las etapas de la vida.

En los últimos años, Hong Kong, con su posición como centro financiero internacional, su sistema de mercado de capitales maduro y su cooperación financiera transfronteriza con China continental, se ha convertido en un centro clave para las operaciones internacionales de las aseguradoras chinas. Las principales aseguradoras establecen filiales autorizadas en Hong Kong, creando plataformas offshore que facilitan la asignación global de fondos de seguros, formando un patrón de doble impulso en “productos + gestión de activos”.

Recientemente, varias compañías de gestión de activos de seguros en Hong Kong han recibido inyecciones de capital de sus matrices. En noviembre de 2025, New China Life Insurance aprobó una ampliación de capital de 154 millones de HKD en New China Asset Management (Hong Kong). En febrero de 2026, Sunshine Insurance anunció una transacción relacionada, revelando que sus subsidiarias planean aumentar su inversión en Sunshine Asset Management (Hong Kong) en hasta 250 millones de HKD y 750 millones de HKD respectivamente, elevando el capital total de Sunshine Asset Management (Hong Kong) de 100 millones a 1,1 mil millones de HKD, menos de un año después de su apertura en marzo de 2025.

“La globalización en la asignación de fondos de seguros y la expansión internacional de las instituciones son caminos inevitables para el desarrollo profesional e internacional de la gestión de activos de seguros en nuestro país”, afirmó Sunshine Insurance. La necesidad de esta ampliación de capital, según explicaron, responde a cuatro aspectos: seguir la tendencia global de gestión de activos de seguros, satisfacer la demanda interna de un desarrollo saludable y rápido del sector, reducir la exposición a riesgos en mercados únicos y afrontar los desafíos de la era de la globalización y la gran gestión de activos.

En cuanto a la estrategia de negocio, muchas filiales de gestión de activos de seguros chinas en Hong Kong ya poseen licencias principales de la Comisión de Valores de Hong Kong (tipo 1: valores, tipo 4: asesoramiento en valores, tipo 9: gestión de activos). Algunas también tienen licencias QFII, RQFII y de consultoría en acciones de Hong Kong, cubriendo inversiones en fondos internos, productos públicos para clientes extranjeros y fondos de pensiones en Hong Kong, formando un modelo de negocio que combina “servicio al grupo + expansión a terceros”.

En cuanto a la asignación de activos, las acciones en Hong Kong se han convertido en el principal objetivo para la inversión de fondos de seguros en el extranjero. Desde 2025, las inversiones en acciones en Hong Kong han superado las 40, con la mayoría en acciones de Hong Kong, y las acciones H de bancos, debido a su alto dividendo, dividendos estables y valoración atractiva, son las preferidas. Según la encuesta de perspectivas de asignación de activos de 2026 de la Asociación de Gestión de Activos de Seguros de China, las acciones en Hong Kong son las inversiones extranjeras más favorables para las aseguradoras en 2026, con la mitad planeando aumentar ligeramente su asignación en acciones de Hong Kong y el 40% mantener su nivel actual.

(Responsable: Liu Sijia)