Reequilibrio de activos y pasivos en bancos pequeños y medianos: reducir las tasas de interés de los depósitos por un lado y comprar bonos a largo plazo por el otro

Fuente: 21st Century Business Herald Autor: Yu Jixin

A principios de marzo, el sector de bancos pequeños y medianos está llevando a cabo silenciosamente una importante acción de reequilibrio de activos y pasivos.

En el lado de los pasivos, varios bancos pequeños, principalmente bancos rurales y bancos de pueblos y aldeas, han iniciado una nueva ronda de reducción de tasas de interés de depósitos. Cada banco ha reducido las tasas de productos de depósito a plazo fijo y a la vista, con algunas tasas de vencimiento ya entrando en la era de las tasas de un solo dígito.

Esto significa que, temporalmente, la presión sobre los pasivos de algunos bancos pequeños y medianos se ha aliviado en cierta medida.

Tras aliviarse inicialmente la presión sobre los costos de los pasivos, también ha emergido una nueva orientación en la gestión de activos. La disminución en los costos de los pasivos crea condiciones favorables para que los bancos puedan realizar una asignación más activa de activos a largo plazo. Recientemente, varios analistas de corredurías señalaron que los bancos rurales y comerciales están silenciosamente convirtiéndose en los principales compradores en el mercado secundario de bonos, especialmente mostrando una fuerte capacidad de compra en bonos de tasa a muy largo plazo.

Al respecto, una fuente senior de un centro de operaciones de fondos de un banco en una región costera dijo a 21st Century Business Herald que, tras una reciente reducción en la presión de los márgenes de interés, la ferviente compra de bonos por parte de los bancos pequeños y medianos es una respuesta inevitable a su búsqueda de rentabilidad en la gestión de activos. Con la disminución del costo del capital y la demanda efectiva de crédito aún con potencial de crecimiento, los bancos rurales y comerciales prefieren “extender la duración” de sus activos, es decir, alargar el plazo de sus inversiones para aumentar los rendimientos.

Lado de los pasivos: reducción intensiva de tasas de interés de depósitos, alivio de la presión de costos

Desde marzo, varias instituciones financieras pequeñas y medianas han anunciado sucesivamente la reducción de las tasas de interés de los depósitos.

Por ejemplo, el Banco Rural Jingfa de Pukou, Nanjing, anunció que, a partir del 2 de marzo, reduciría la tasa de interés de los depósitos a plazo fijo de 3 y 5 años para unidades e individuos desde 2.2% a 1.88%. El Banco Rural Fuming de Songjiang, Shanghai, también anunció que, desde el 1 de marzo, la tasa de interés de los depósitos a plazo de un año se reduciría a 1.85%; y desde el 10 de marzo, la tasa de los depósitos a aviso de siete días se reduciría a 1.30%. En comparación con finales de diciembre del año pasado, la tasa de interés de los depósitos a plazo de un año en ese banco ha bajado 5 puntos básicos.

Además, instituciones como el Banco Huazui de Shanghai, el Banco Rural de Amistad de Heilongjiang, el Banco Beiyin Rural de Shiping en Yunnan, el Banco Rural Hunan de Chiping, y el Banco Zhenxing de Liaoning también publicaron notificaciones similares a principios de marzo, reduciendo las tasas de algunos productos de depósito.

Es importante destacar que en esta ronda de ajustes se ha observado una situación de “curva invertida” en algunas tasas de vencimiento. Después de la modificación, las tasas de depósitos a plazo de 1 a 5 años en el Banco Huazui de Shanghai son respectivamente 1.50%, 1.95%, 2.00% y 1.95%, siendo la tasa a cinco años inferior a la de tres años.

Según varios expertos del sector, la principal razón de la intensificación en la reducción de tasas de depósitos en bancos pequeños y medianos radica en la doble influencia de la presión operativa propia de los bancos y la orientación de las políticas macroeconómicas.

El periodista observó que, por un lado, muchos bancos en sus anuncios mencionaron que estos ajustes se realizaron “de acuerdo con las políticas de tasas de interés nacionales y los requisitos del mecanismo de autorregulación de precios del mercado, en función de la situación real de cada banco”, lo que indica que estos cambios son acciones coordinadas bajo la guía del mecanismo de autorregulación del sector. Por otro lado, la presión de la reducción del margen neto de interés en los bancos comerciales sigue existiendo, lo que impulsa a algunos bancos pequeños y medianos a tomar medidas para controlar los costos de los pasivos, con el fin de aliviar la presión sobre la rentabilidad y mantener una gestión estable.

Lado de los activos: compra masiva de bonos a largo plazo por parte de bancos pequeños y medianos

En consonancia con la apertura en los costos de financiamiento de los pasivos, en la gestión de activos, los bancos pequeños y medianos han mostrado una actividad destacada en el mercado secundario de bonos desde principios de 2026, convirtiéndose en los principales compradores de bonos de tasa a mediano y largo plazo durante un período.

El análisis del índice de divergencia de bonos CNEX revela que, en el fortalecimiento de las operaciones del mercado de bonos a finales de febrero y principios de marzo, los bonos de tasa a mediano y largo plazo fueron particularmente activos. Desde la perspectiva de la contribución de las instituciones, los bancos siguen siendo los principales compradores. Sin embargo, lo que llama la atención es que, en general, los analistas señalan que la asignación de los grandes bancos ha disminuido, mientras que los bancos rurales y pequeños han reemplazado a estos como principales compradores.

El equipo de renta fija de Guohai Securities mencionó en un informe reciente que, en primer lugar, los grandes bancos todavía están asignando bonos con vencimientos de 10 años o menos, pero han reducido su compra de bonos del gobierno a 7-10 años; en segundo lugar, los bancos pequeños y medianos están comprando masivamente bonos del gobierno a 30 años, con una asignación de 38.6 mil millones de yuanes en bonos a 20-30 años, un aumento notable respecto al pasado.

Analizando los datos de mercado y las compras netas, el equipo señaló que, en los días de negociación del 25 y 26 de febrero, los bancos pequeños y medianos compraron netamente bonos del gobierno a 30 años por 28.5 mil millones y 9.3 mil millones de yuanes, respectivamente, siendo especialmente significativa la compra del 25 de febrero. Debido a que la estrategia de estos bancos suele ser “comprar más cuando los precios caen”, y cuando las tasas de interés suben considerablemente, el valor de los bonos en la asignación se vuelve aún más atractivo, la compra neta de 28.5 mil millones en un solo día puede considerarse un volumen “enorme”. Por lo tanto, se puede inferir que algunos bancos pequeños y medianos mostraron una sobreasignación significativa el 25 de febrero.

El equipo también explicó que esta tendencia se debe a que, en un contexto de aumento en el diferencial entre depósitos y préstamos, las instituciones buscan obtener mayores rendimientos en el mercado interbancario. Hasta enero de 2026, la brecha de crecimiento entre depósitos y préstamos de los bancos pequeños y medianos había aumentado a 4.2%, reflejando una reducción significativa en la presión sobre los pasivos. Tras la corrección del mercado de bonos en 2025, la relación costo-beneficio de la inversión en bonos también mejoró. Por ello, los bancos han mostrado una mayor disposición a asignar bonos desde principios de año. En un entorno de mercado no unidireccional, “comprar en cada corrección” sigue siendo una estrategia preferida. Si el mercado de bonos presenta una tendencia de oscilación, la compra masiva de bonos a largo plazo por parte de bancos pequeños y medianos es más una manifestación de búsqueda de rentabilidad en un mercado de consolidación, es decir, “buscar rendimiento en el mercado interbancario”.

Sobre este fenómeno, una fuente senior del centro de operaciones de fondos de un banco advirtió que los bancos comerciales urbanos y rurales podrían enfrentar ciertos riesgos de desajuste de vencimientos. Si los bancos regionales no mantienen un impulso sostenido en la concesión de créditos, una dependencia excesiva de la inversión en bonos podría acumular riesgos en el mercado.

Luo Feipeng, investigador del Banco Postal de China, explicó a 21st Century Business Herald que, desde marzo, la reducción intensiva de tasas de depósitos por parte de los bancos pequeños y medianos, tras la disminución en los costos de los pasivos, ha llevado a una mayor asignación de bonos del gobierno a mediano y largo plazo y activos interbancarios para mejorar los rendimientos. Esto es una respuesta pasiva a la reducción del margen de interés y a la escasez de activos, ayudando a aliviar la presión de rentabilidad a corto plazo.

Desde el lado de los pasivos, la reducción de las tasas de interés de los depósitos alivió directamente la presión sobre el margen de interés, pero también obligó a los bancos a buscar activos con mayores rendimientos; en el lado de los activos, la demanda de crédito y la concesión de préstamos a empresas de calidad aún tienen potencial de crecimiento.

“Frente a restricciones de capital, los bancos tienden a invertir en bonos del gobierno y activos interbancarios de bajo riesgo y peso. Esta estrategia ayuda a optimizar los rendimientos a corto plazo, pero también puede aumentar el desajuste de vencimientos y el riesgo de tasas de interés, lo que puede presionar a la baja los rendimientos de los bonos del gobierno y aumentar la actividad en el mercado interbancario”, afirmó Luo Feipeng. “Al mismo tiempo, esto también refleja que el mecanismo de transmisión monetaria aún tiene espacio para mejorar, y el sector debe seguir atento a riesgos de circulación de fondos y otros desafíos potenciales.”