Dầu thô, dầu nhiên liệu, tuyến vận chuyển châu Âu tăng trần liên tiếp ba ngày! Sàn giao dịch công bố biện pháp mới!

3月4日, tình hình căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục chi phối xu hướng thị trường phái sinh trong nước.

Dầu thô, nhiên liệu dầu, chỉ số vận tải hàng hóa (đường châu Âu) của hợp đồng tương lai lại xuất hiện mức trần tăng giá, liên tiếp ngày thứ ba tạo thành các phiên tăng trần đơn chiều. Sau giờ đóng cửa, Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (gọi tắt là上期所) và Trung tâm Giao dịch Năng lượng Quốc tế Thượng Hải (gọi tắt là上期能源) đã công bố một loạt biện pháp mới, điều chỉnh biên độ giá trần và tỷ lệ ký quỹ giao dịch đối với các hợp đồng liên quan.

Hiếm có chuỗi ba phiên tăng trần liên tiếp

Tính đến chiều thứ Tư, hợp đồng chính của hợp đồng tương lai chỉ số vận tải hàng hóa (đường châu Âu) EC2604 đóng cửa ở mức 1909,5 điểm, giữ vững mức trần tăng giá, tăng 20%, dẫn đầu thị trường phái sinh trong nước.

Trong lĩnh vực năng lượng hóa dầu, hợp đồng tương lai dầu thô và nhiên liệu dầu cũng đồng loạt tăng trần. Hợp đồng chính của dầu thô SC2604 đóng cửa ở mức 641,1 nhân dân tệ/thùng, tăng 13,99%; hợp đồng nhiên liệu dầu FU2605 đóng cửa ở mức 3888 nhân dân tệ/tấn, tăng 13,98%. Ba loại hợp đồng này đều đã trải qua chuỗi ba phiên tăng trần hiếm có.

Ngoài ra, mức tăng của nhiên liệu dầu chứa hàm lượng lưu huỳnh thấp cũng khá ấn tượng, hợp đồng chính LU2605 tăng 10,90%, nhưng chưa đạt mức trần.

Về hợp đồng tương lai chỉ số vận tải hàng hóa (đường châu Âu), trưởng nhóm nghiên cứu của Viện Nghiên cứu Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải, ông Lê Duyệt, cho biết, hôm nay EC tiếp tục duy trì tâm lý mua vào mạnh mẽ, hợp đồng chính 2604 dao động ở mức cao, nhiều lần chạm mức trần 1909,5 điểm trong phiên và cuối phiên cũng đã đóng cửa trở lại mức này; trái lại, các hợp đồng khác có dấu hiệu giảm đà tăng, đặc biệt là các hợp đồng xa hơn như 09-12 còn xuất hiện xu hướng giảm. Khi tâm lý mua ròng ở các thị trường bên ngoài giảm sút và chuyển sang xu hướng giao dịch suy thoái, EC cũng dần chuyển từ kỳ vọng sang thực tế trong giao dịch.

Ông Lê Duyệt phân tích, hiện tại đường châu Âu vẫn duy trì phương án đi vòng qua mũi Hảo Vọng là lựa chọn duy nhất, các tuyến đường dự kiến quay trở lại kênh Suez trước đó đã tạm hoãn. Eo biển Hormuz không phải là tuyến đường chính của đường châu Âu, vị trí địa lý cách xa. Việc qua eo biển này bị cản trở chủ yếu do tâm lý tăng giá từ các tuyến vận chuyển Trung Đông, thử thách các hãng tàu có thể duy trì giá cả trong bối cảnh chuỗi cung ứng khu vực hỗn loạn hay không. Đồng thời, mâu thuẫn nội tại của đường châu Âu còn đến từ mùa thấp điểm tháng 3 mang tính cứng nhắc, các nhà máy vẫn đang trong quá trình hoạt động trở lại, khả năng phục hồi đặt chỗ còn hạn chế.

Xét về logic giao dịch trên thị trường, trong thời gian tới sẽ chuyển sang kiểm chứng thực tế, khi trung tâm giá tăng lên khoảng 2300 USD/container lớn, các biến động về tỷ lệ tải trọng thực tế của các hãng tàu sẽ rất đáng chú ý, đặc biệt là các liên minh như Maersk và P3 có vị thế cao hơn. Ngoài ra, khả năng dư thừa công suất của tuyến Trung Đông có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến đường châu Âu, nhưng có thể làm lung lay sự tích cực và nhất quán của các hãng tàu trong mùa thấp điểm. Trong ngắn hạn, tình hình địa chính trị còn nhiều bất định, biến động của các tài sản tài chính bên ngoài lớn, độ biến động cao của chính đường châu Âu có thể còn kéo dài, khuyến nghị nhà đầu tư thận trọng trong giao dịch, chú ý quản lý rủi ro phù hợp.

So với đó, vấn đề dầu thô phức tạp hơn nhiều, rủi ro gián đoạn nguồn cung lớn hơn. Ông Phạm Xuân Hoa, trưởng nhóm phân tích năng lượng của Công ty Giao dịch Hàng hóa Quốc tín, cho biết, trong 3 ngày giao dịch gần đây, giá dầu thô trong nước tăng cao hơn so với giá dầu quốc tế. Một mặt, khoảng 84% dầu vận chuyển qua eo biển Hormuz được xuất đi châu Á, do đó ảnh hưởng lớn hơn đến giá dầu khu vực này; mặt khác, về thời gian kéo dài của xung đột Mỹ-Iran, các nhà phân tích quốc tế có thể cho rằng xung đột sẽ sớm kết thúc, và kết thúc bằng chiến thắng của Mỹ và đạt được mục tiêu. Trong khi đó, trong nước, sau khi thấy rõ mức độ phản công và cường độ của Iran, các nhà phân tích cho rằng xung đột có thể kéo dài lâu hơn.

Điều đáng chú ý là các ngân hàng lớn quốc tế gần đây đều nâng dự báo về giá dầu. JPMorgan Chase và Goldman Sachs đều cho rằng, nếu xung đột kéo dài quá 4 tuần, giá dầu quốc tế có thể tăng lên gần 100 USD/thùng. Ngân hàng Citigroup dự báo, giá dầu quốc tế có thể đạt 130-150 USD/thùng.

Ông Kim Tiểu, trưởng nhóm phân tích năng lượng của Công ty Giao dịch Chứng khoán Đông Kinh, nhận định, gần đây do biến động ở Trung Đông, giá các sản phẩm năng lượng đều tăng mạnh, bao gồm nhưng không giới hạn dầu mỡ và khí tự nhiên. Động lực chính của việc tăng giá năng lượng chủ yếu xuất phát từ hai điểm: thứ nhất, Iran phong tỏa eo biển Hormuz, gây gián đoạn vận chuyển hàng hóa bình thường; thứ hai, Iran tấn công không phân biệt các cơ sở sản xuất năng lượng của các quốc gia lân cận, buộc phải ngừng hoạt động. Nếu không có hai điểm trên, ngay cả khi chiến tranh Mỹ-Iran tiếp tục, tác động đến giá năng lượng dự kiến sẽ hạn chế hơn. Thời điểm tình hình khả quan hơn khó dự đoán chính xác, nhưng dự kiến sẽ không kéo dài lâu.

Về cơ bản, trong lĩnh vực nhiên liệu dầu, đối với loại thấp hàm lượng lưu huỳnh, Trung Quốc gần như tự cung tự cấp, phụ thuộc ít vào bên ngoài. Trong khi đó, về hàm lượng cao, dầu có hàm lượng lưu huỳnh cao ở Trung Đông là một phần quan trọng của nguồn cung toàn cầu, nhưng các gián đoạn ngắn hạn không gây ra tác động nghiêm trọng đến thị trường, chuỗi cung ứng tổng thể còn linh hoạt hơn chúng ta nghĩ. Hiện tại, thị trường đang trong môi trường biến động cực đoan, độ khó giao dịch tăng theo cấp số nhân. Khi có dấu hiệu giảm căng thẳng địa chính trị, giá sẽ giảm mạnh.

Các sàn giao dịch liên tục nâng hạn mức ký quỹ mở rộng

Sau giờ giao dịch ngày 4 tháng 3, các sàn 上期所 và 上期能源 đã công bố một loạt biện pháp mới, điều chỉnh biên độ giá trần, giá trần và tỷ lệ ký quỹ giao dịch đối với các hợp đồng liên quan đến dầu thô, nhiên liệu dầu và chỉ số vận tải hàng hóa (đường châu Âu). Trong đó, dầu thô, nhiên liệu dầu và nhiên liệu dầu hàm lượng thấp là các hợp đồng liên tiếp được mở rộng biên độ sau lần điều chỉnh trước đó.

Theo thông báo của 上期能源, kể từ ngày 4 tháng 3 năm 2026 (thứ Tư), khi kết thúc phiên giao dịch ngày đó, các hợp đồng tương lai dầu thô SC2607, SC2608, SC2609, SC2610, SC2611, SC2612, SC2701, SC2702, SC2703, SC2706, SC2709, SC2712, SC2803, SC2806, SC2809, SC2812, SC2903 sẽ có biên độ giá trần ±12%, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế mở là 13%, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch vị thế thông thường là 14%. Các hợp đồng nhiên liệu dầu hàm lượng thấp LU2604, LU2606, LU2608, LU2609, LU2610, LU2611, LU2612, LU2701, LU2702, LU2703 cũng có biên độ ±12%, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế mở 13%, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch vị thế thông thường 14%. Chỉ số vận tải hàng hóa (đường châu Âu) EC2604, EC2605, EC2606, EC2607, EC2608, EC2609, EC2612 có biên độ ±20%, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế mở 22%, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch vị thế thông thường 22%. Hợp đồng EC2610 có biên độ ±18%, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế mở 20%, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch vị thế thông thường 20%.

Ngoài ra, 上期所 cũng ban hành thông báo, kể từ ngày 5 tháng 3 năm 2026 (đêm ngày 4 tháng 3), hợp đồng FU2604 của nhiên liệu dầu liên tục có 3 ngày giao dịch tăng trần cùng chiều, dựa theo quy định tại Điều 15, Điều 16 của “Quy chế Quản lý Rủi ro của Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải”, sẽ tiếp tục giao dịch. Từ ngày 4 tháng 3 năm 2026 (thứ Tư), khi kết thúc phiên đóng cửa, biên độ giá trần của FU2604 sẽ là ±17%, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế mở 18%, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch vị thế thông thường 19%.

Ngoài ra, 上期所 còn điều chỉnh các hợp đồng liên quan khác của nhiên liệu dầu, trong đó hợp đồng FU2605, FU2606, FU2607, FU2608 có biên độ ±14%, tỷ lệ ký quỹ duy trì vị thế mở 15%, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch vị thế thông thường 16%.