Cổ phiếu Canopy Growth có thể về 0?

Năm năm trước, cổ phiếu của Canopy Growth (CGC 0.47%), một công ty cannabis hàng đầu, có giá trị hơn 300 đô la mỗi cổ phiếu. Giờ đây, cổ phiếu đang giao dịch dưới 2 đô la. Liệu cổ phiếu có thể phục hồi hay nhà đầu tư sẽ mất trắng trong vài năm tới? Hãy cùng tìm hiểu.

Nhìn vào kết quả tài chính của Canopy Growth

Kết quả tài chính của Canopy Growth vẫn ở mức trung bình, thậm chí có chút cải thiện về lợi nhuận cuối cùng. Trong quý thứ ba của năm tài chính 2026, kết thúc vào ngày 31 tháng 12, doanh thu ròng của công ty gần như không đổi so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 74,5 triệu đô la Canada (54,5 triệu đô la Mỹ). Đúng vậy, khoản lỗ ròng trên mỗi cổ phiếu của công ty là 0,18 đô la CA (0,13 đô la Mỹ), đã tốt hơn nhiều so với khoản lỗ 1,11 đô la CA (0,81 đô la Mỹ) trên mỗi cổ phiếu trong kỳ năm ngoái.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tuy nhiên, đáng chú ý là, sự cải thiện này phần lớn nhờ vào việc giảm chi phí bồi thường dựa trên cổ phiếu, một khoản chi phí phi tiền mặt. Thay đổi này hầu như không phản ánh hoạt động hàng ngày của công ty mạnh mẽ hơn. Thực tế, dòng tiền tự do của Canopy Growth trong kỳ này khoảng 19 triệu đô la CA (13,9 triệu đô la Mỹ), thấp hơn so với 28,2 triệu đô la CA (20,6 triệu đô la Mỹ) trong quý cùng kỳ năm trước. Vì vậy, có thể nói rằng Canopy Growth vẫn duy trì kết quả tài chính kém cỏi. Liệu công ty có thể cải thiện sớm không?

Liệu tiến bộ về quy định có thể cứu Canopy?

Canopy Growth có một công ty con tại Mỹ, qua đó hy vọng cuối cùng sẽ thâm nhập vào thị trường lớn này khi hợp pháp hóa cannabis ở cấp liên bang. Tuy nhiên, điều đó chưa xảy ra, nhưng năm ngoái Tổng thống Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để phân loại lại cannabis từ danh mục I sang danh mục III, nghĩa là nó hiện được công nhận có lợi ích y tế và ít có khả năng lạm dụng hay gây nghiện hơn.

Thay đổi này có thể giúp các công ty sản xuất cần sa ở Mỹ dễ dàng tiếp cận dịch vụ ngân hàng hơn, đồng thời cho phép họ khấu trừ các chi phí kinh doanh thông thường, từ đó nâng cao lợi nhuận của họ. Liệu đây có thể là chất xúc tác giúp Canopy Growth thay đổi tình hình? Rất khó. Cần lưu ý rằng các chỉ số chính như Nasdaq thường không niêm yết các công ty có hoạt động kinh doanh vi phạm luật liên bang của Mỹ hoặc luật của các quốc gia nơi họ đặt trụ sở.

Việc bán cần sa bị cấm ở cấp liên bang tại Mỹ, nhưng hợp pháp ở Canada, đó là lý do tại sao Canopy Growth có thể niêm yết trên Nasdaq. Công ty đã cẩn thận cấu trúc mối quan hệ pháp lý với công ty con tại Mỹ để tránh các vấn đề với chỉ số chính.

Mở rộng

NASDAQ: CGC

Canopy Growth

Thay đổi hôm nay

(-0.47%) $-0.01

Giá hiện tại

$1.06

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$362M

Biên độ trong ngày

$1.04 - $1.07

Biên độ 52 tuần

$0.77 - $2.38

Khối lượng giao dịch

265K

Khối lượng trung bình

27M

Tỷ lệ lợi nhuận gộp

18.25%

Việc phân loại lại chưa làm cho cần sa hợp pháp ở Mỹ, vì vậy, nếu nhà trồng cần sa muốn duy trì niêm yết trên Nasdaq, họ vẫn phải cẩn thận. Ngay cả khi Canopy Growth thoát khỏi các hạn chế này, công ty vẫn sẽ đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm cạnh tranh khốc liệt và việc cần sa vẫn chưa thể vận chuyển qua các bang. Nếu Mỹ cuối cùng hợp pháp hóa cần sa ở cấp liên bang, có thể sẽ mở ra cơ hội lớn. Tuy nhiên, điều đó cũng sẽ thu hút nhiều đối thủ cạnh tranh hơn.

Canopy Growth đã không thể thành công ngay cả khi cần sa được hợp pháp hóa ở Canada. Có khả năng thấp họ sẽ thành công tại Mỹ, bất kể điều gì xảy ra. Vậy cổ phiếu có hướng tới mức 0 không? Theo quan điểm của tôi, cuối cùng là có. Tốt nhất là tránh xa Canopy Growth.