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La OCC publica reglas detalladas propuestas para implementar la Ley GENIUS para stablecoins de pago – Desglose completo
El 25 de febrero de 2026, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) emitió un Aviso de Propuesta de Normas (NPRM) de 376 páginas para implementar partes clave de la Ley de Innovación Nacional para Stablecoins de EE. UU. (GENIUS Act), promulgada el 18 de julio de 2025. Este es un paso importante hacia un marco regulatorio federal para "stablecoins de pago" – activos digitales diseñados para pagos o liquidaciones, canjeables por un valor monetario fijo (generalmente 1:1 con USD).
La propuesta aún no es una ley definitiva. Busca comentarios públicos durante 60 días después de su publicación en el Registro Federal. Una vez finalizadas, estas reglas se aplicarán a entidades bajo jurisdicción de la OCC, incluyendo bancos nacionales, sus subsidiarias, emisores calificados federales, ciertos emisores calificados estatales y emisores extranjeros de stablecoins de pago que sirvan a usuarios en EE. UU. Reglas separadas para la Ley de Secreto Bancario, AML y sanciones OFAC se implementarán posteriormente en coordinación con el Tesoro.
Aquí están los puntos principales, explicados uno por uno con todos los detalles:
Definición y Alcance de las Stablecoins de Pago
Las reglas se enfocan únicamente en "stablecoins de pago" – activos digitales utilizados como medio de pago o liquidación, donde el emisor debe canjearlas por una cantidad fija de valor monetario (p.ej., $1 por token). Su objetivo es mantener un valor estable en relación con esa cantidad fija. Las stablecoins no de pago u otros activos digitales quedan fuera de este marco.
Requisitos de Licencia y Permiso para Emisores
Solo "emisores permitidos de stablecoins de pago" pueden emitir estas en EE. UU. Esto incluye subsidiarias de bancos nacionales/asociaciones de ahorro federales, emisores no bancarios calificados federales y ciertos emisores calificados estatales bajo supervisión de la OCC.
Los emisores extranjeros deben registrarse como "Emisores Extranjeros de Stablecoins de Pago" para ofrecer sus servicios a usuarios en EE. UU.
Los nuevos (de novo) emisores enfrentan un piso de capital mínimo propuesto de $5 millón( para asegurar que tengan suficientes recursos para comenzar operaciones de manera segura.
Respaldo en Reserva 1:1 con Activos Líquidos de Alta Calidad
Las stablecoins deben estar respaldadas 1:1 por reservas seguras y líquidas como efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. u otros instrumentos aprobados a corto plazo y de bajo riesgo.
Los requisitos cubren la composición de las reservas, la diversificación para limitar el riesgo de concentración, la valoración adecuada, la segregación )reservas mantenidas separadas de los fondos propios del emisor( y arreglos de custodia seguros.
Esto previene desajustes que podrían conducir a inestabilidad o incapacidad de canjear durante momentos de estrés.
Prohibición de Intereses o Rendimientos – Extendida a Acuerdos Indirectos
La Ley GENIUS prohíbe pagar intereses o rendimientos únicamente por mantener, usar o retener la stablecoin )para evitar competir con depósitos bancarios(.
La OCC propone una presunción refutable de violación si: )a( un afiliado del emisor o tercero relacionado paga rendimiento a los titulares vinculado a la stablecoin, o )b( el emisor paga rendimiento a un afiliado/tercero con ese propósito.
Esto apunta a soluciones alternativas como compartir ingresos con plataformas o exchanges que ofrecen recompensas a los titulares.
Mecánica de Redención Obligatoria y Redención Rápida
Los titulares deben tener el derecho a canjear las stablecoins de manera rápida a par )1:1 con el valor fijo, p.ej., USD(.
Las reglas detallan los procesos de redención, incluyendo plazos, procedimientos y obligaciones del emisor para gestionar las redenciones de manera eficiente sin retrasos o condiciones indebidas.
Normas Rigurosas de Gestión de Riesgos y Operacionales
Los emisores necesitan controles integrales para riesgos de crédito, mercado, liquidez, operativos y cibernéticos.
Se requieren gobernanza, políticas internas y medidas de resiliencia para gestionar riesgos de contratos inteligentes, fraude y otros problemas operativos.
La propuesta introduce un nuevo marco de "respaldo de capital y operaciones", con enmiendas a las reglas existentes de capital bancario )12 CFR Parts 3 y 6( para estándares de suficiencia adaptados.
Requisitos de Custodia para Reservas y Activos de Clientes
Las reservas y cualquier stablecoin en poder de clientes deben mantenerse en cuentas seguras y segregadas.
Los bancos supervisados por la OCC que realicen custodia deben seguir estándares estrictos para segregación, protección y auditabilidad para prevenir mezclas o pérdidas.
Supervisión, Exámenes, Reportes y Cumplimiento
La OCC supervisará a los emisores permitidos mediante exámenes regulares, reportes obligatorios y auditorías.
La autoridad de cumplimiento se extiende a violaciones, incluyendo a emisores extranjeros bajo jurisdicción.
Las reglas de transparencia pueden incluir divulgaciones públicas sobre reservas y operaciones.
Límites y Consideraciones Adicionales
La propuesta explora limitar a cada emisor permitido a una marca de stablecoin )para evitar modelos de marca blanca o multimarcas que puedan habilitar funciones similares a depósitos(.
Se enfatiza la protección de la estabilidad financiera, los derechos del consumidor y la prevención de riesgos para el sistema bancario.
Por qué Esto Importa en General
Este NPRM ofrece claridad regulatoria crucial tras años de incertidumbre, permitiendo que bancos y entidades calificadas ingresen de manera segura en la emisión de stablecoins. Promueve la adopción generalizada para pagos, remesas y finanzas en cadena, mientras aplica salvaguardas fuertes para reservas, redenciones y modelos sin rendimiento. Fortalece el papel digital del dólar estadounidense, reduce riesgos de emisores no regulados y podría impulsar liquidez e innovación – aunque la prohibición estricta de rendimiento y los pisos de capital podrían presentar desafíos para algunos modelos de negocio. Las reglas finales )después de comentarios podrían entrar en vigor a mediados de 2027 o antes.