Markets didn’t just wobble today, they re-priced reality.
From a surprise India-US trade reset to Nvidia quietly stepping back from its most hyped AI bet, and from a Fed shockwave flattening commodities to crypto’s sharp liquidity unwind, this session was about power, policy, and positioning.
Big promises got renegotiated, leverage met gravity, and the dollar reminded everyone who’s still in charge.
Here’s your evening digest of a very loud market day.
夕方のダイジェスト：インドと米国の取引、NvidiaのOpenAIに関する決定、ビットコインが10ヶ月ぶりの安値に下落
From a surprise India-US trade reset to Nvidia quietly stepping back from its most hyped AI bet, and from a Fed shockwave flattening commodities to crypto’s sharp liquidity unwind, this session was about power, policy, and positioning.
Big promises got renegotiated, leverage met gravity, and the dollar reminded everyone who’s still in charge.
Here’s your evening digest of a very loud market day.
India-US trade deal
米国大統領ドナルド・トランプは月曜日、インドとの画期的な貿易合意を締結したと発表し、米国の関税を即時に25%の制裁関税から18%に引き下げました。
譲歩内容：モディ首相は、ロシア産原油約150万バレルを毎日購入するのをやめ、米国とベネズエラの石油に置き換えると約束。これはウクライナ戦略と絡む地政学的な転換です。
本当の驚きは、モディ氏のエネルギー、技術、農業、石炭製品に対して未指定期間で5000億ドルの「Buy American」約束をしたことです。
インドはこれと引き換えに米国製品に対する関税障壁をゼロにします。モディにとっては、トランプの8月の25%制裁関税によって壊滅的だったインドの輸出競争力を救うことになります。
トランプにとっては、インドをモスクワの戦争経済から切り離す象徴的な勝利です。
Nvidia walks back on OpenAI investment
ジェンセン・黄は月曜日、Nvidiaの9月の大ヒット作に関して「キルスイッチ」を押しました。
チップ大手の提案したOpenAIへの1000億ドル投資は、5ヶ月前の華々しい発表にもかかわらず、「決してコミットメントではなかった」と黄は台北で明言し、同社は「一歩ずつ投資する」と付け加えました。
つまり：9桁の資金は期待しないでください。
Nvidiaの株価は、循環型AI支出に対する恐怖から下落しました。実情は、OpenAIのビジネス規律やGoogle/Anthropicとの競争に関する内部の摩擦が、WSJの情報筋によると、Nvidiaの幹部を動揺させたというものです。
黄の動きは、「OpenAIのインフラは彼らの問題であり、Nvidiaの問題ではない」と主張し、戦略的撤退を示唆しています。
しかし、彼は依然として「巨大な」投資（最大規模だと主張）を約束しましたが、1000億ドルではありません。
気まずい詳細：OpenAIはNvidiaのチップを購入し、NvidiaはOpenAIに投資しているため、アナリストが警告した循環的な需要創出が生まれています。
Kevin Warsh Fed指名で2兆ドルのコモディティ血の海
金は金曜日に9%急落し、1983年以来最悪の日となり、その後月曜日にさらに5%下落、銀は27%（記録的な損失）、原油はほぼ5.5%の暴落を記録し、投資家がリスク資産をパニック売りしたことで世界的な感染拡大を引き起こしました。
原因：トランプの金曜日の発表で、連邦準備制度理事会のハト派のケビン・ウォーシュが5月にパウエルの後任に就任し、ドル高を引き起こし、海外の買い手にとって商品価格を高騰させました。
銅は5%、鉄鉱石は中国の旧正月休暇（2月15日開始）から逆風を受け、小麦と大豆はそれぞれ1%下落。MSCIオール・ワールド指数は1月27日の記録から1.5%下落しました。
CMEの証拠金引き上げは、レバレッジ解消の死のスパイラルを加速させました。
ビットコイン、10ヶ月ぶりの安値に
ビットコインは月曜日に77,000ドルを下回り、4月以来の最低水準に落ち込み、24時間で暗号資産の時価総額から1110億ドルが蒸発しました。
きっかけ：金曜日のケビン・ウォーシュの連邦準備制度理事会への指名が市場に衝撃を与え、インフレや量的緩和に対するハト派的な実績が、通貨の価値毀損や緩い流動性を見込む取引を崩壊させました。
レバレッジの高いポジションの解消（16億ドルの清算）は、悪循環を生み出しました：価格の下落はマージンコールを誘発し、それがストップロスの連鎖を引き起こし、さらに価格を押し下げました。
週末の薄い流動性は、主要トークンの暴落を加速させました。イーサリアムは6.6%下落し、7ヶ月ぶりの安値2,290.92ドルに達し、XRP、ソラナ、カルダノ、ポリゴンも下落を続けました。
厳しい計算：ビットコインは、2025年の機関投資家の採用促進による上昇分のほぼすべてを消し去り、現在は15ヶ月ぶりの安値70,000ドル付近からわずか10%上回る水準にとどまっています。
夜のダイジェスト：インド・米国合意、NvidiaのOpenAI決定、10ヶ月ぶりのビットコイン安値