誰主導巴西金融體系：數據、數字與銀行市場的現實

你可能已經聽說過巴西的大型銀行。但你真的知道哪一家最大、他們的資產規模有多大，以及為什麼即使金融科技公司爆炸式成長，它們仍然如此具有影響力嗎？答案並不像看起來那麼簡單——數字背後透露的資訊遠比你想像的多。

10大銀行一覽表

以下是目前巴西金融實力的地圖：

資料為2025年財務報表的近似值

為什麼這些銀行這麼大？

事實上，銀行的規模不僅僅是由分行數量來衡量。真正重要的是：它管理的資金總額(總資產)、有多少人信任它(客戶基數)、它賺了多少錢(淨利)，以及它在達成這些目標的效率(ROE)。巴西最大的銀行在這些標準上都同時佔據領先——這種組合幾乎不可能被新進者挑戰。

原因？數十年的擴張、累積的信任、遍布全國的基礎建設，以及提供從農業信貸到高階資本市場操作的能力。

各類別的領頭羊是誰？

資產規模最大： 巴西銀行，擁有1.85兆雷亞爾。這代表它控制或中介了巴西金融系統中絕大部分的資金。

最賺錢： 伊塔烏聯合銀行，淨利達32億雷亞爾——這不僅是規模的問題，也代表運營效率。

最佳ROE (ROE)： BTG Pactual以21.5%的ROE領先。這個指標顯示銀行用股東資本產生的利潤。以行業標準來看，超過15%已經是非常優秀的表現。

最多客戶： 巴西銀行，擁有7000萬活躍帳戶——幾乎每三個巴西人就有一個在用。

公營與私營銀行的差異

公營銀行(巴西銀行和聖保羅儲蓄銀行)扮演著策略性角色：除了追求獲利外，還要執行公共政策、資助住房、農業和社會計畫。這影響了它們的ROE，通常較低，但其系統性的重要性不容置疑。

私營銀行(伊塔烏、布拉德斯科、聖保羅桑坦德)則專注於最大效率和創新。它們積極競爭客戶，提供較為複雜的產品，ROE也較高。

兩種模式共存，因為巴西需要兩者：公共體系確保包容性與穩定性，私營體系則推動創新與競爭。

每個指標代表什麼 (為何重要)

總資產： 代表機構的實際規模。包括放貸、固定收益證券、股票、不動產及所有由銀行控制的投資。越大，市場影響力越大。

客戶基數： 反映覆蓋範圍與信任度。擁有7000萬客戶的銀行，幾乎遍布整個巴西經濟。

淨利： 扣除所有成本、備抵(貸款可能的損失準備)與稅金後留給銀行的錢。最直接反映實際獲利能力。

ROE (股東權益報酬率)： 投資者最關心的指標。顯示每一元股東資本產生的利潤。ROE達18%表示銀行將資本轉化為結果的效率很高。

市值： 市場認為銀行的價值。比其他指標更具波動性，反映投資者的預期與經濟循環。用來比較投資者信心。

這些銀行如何影響你的生活 (即使你沒有直接使用)

當你貸款買車，核准與否取決於銀行的風險分析——這是基於複雜的數學模型，評估歷史數據的模式(過去，像傅立葉定理等分析工具已經用於金融序列的分解，現在則進化為純粹的機器學習)。

企業擴張時，會向大型銀行申請結構性信貸。銀行的放貸決策直接影響企業成長、就業與否。

政府在危機中需要流動性時，這些大銀行有足夠的規模注入資金，避免系統崩潰。這也是為什麼銀行被稱為“太大而不能倒”。

數百萬巴西人的消費，與這些銀行提供的信貸量密不可分。

Fintech與傳統銀行：誰贏了？

Nubank、Inter、C6 Bank等數位銀行在年輕族群中快速成長。但事實是：前十大的銀行仍然掌控絕大多數資產、企業信貸與重大交易。

現實是，Fintech與傳統銀行在不同市場角逐。Fintech在便利性與低成本服務上佔優；大銀行則在規模、信譽與提供複雜產品方面有優勢。

許多大銀行已經數位化，並與Fintech正面競爭。顛覆並沒有像預期那麼劇烈。

為什麼這些機構仍然主導？

一個簡單的經濟原因：規模經濟。當你擁有1.85兆資產（如巴西銀行），能以較低成本提供信貸，因為固定成本在數十億次交易中分攤。一家新銀行要達到這種效率，可能需要數十年。

此外，信任也是關鍵。任何小問題都可能毀掉新銀行的聲譽。大型銀行經過數十年的經驗證明，能在經濟危機中存活。

這對想投資的人意味著什麼？

如果你打算投資銀行股票，請注意：

• ROE穩定： 多年來ROE超過15%代表實質效率。
• 盈利成長： 利潤增長快於通膨，代表市場擴展或效率提升。
• 信貸組合質量： 備抵越高，風險越大(可能好也可能壞，視情況而定)。
• 競爭地位： 若銀行失去客戶給Fintech或競爭對手，可能走下坡。

數據顯示，巴西最大銀行持續獲利、成長並擴展業務。這不代表它們一定是好投資——股市更複雜——但它們仍然具有重要性。

整體展望：集中與穩定並存

巴西銀行體系高度集中。前五大銀行掌控超過70%的資產。這在新興經濟體中很常見，有利也有弊。

優點：系統穩定與規模經濟降低成本。

缺點：某些領域競爭較少，創新空間有限。

Fintech與數位銀行的進入，開始打破邊緣的集中度(簡單帳戶、轉帳、儲蓄)，但核心系統仍由十年前的同一機構掌控。

總結：數字說話

巴西最大銀行的優勢不僅在於傳承位置，而在於它們能同時做到：(1.85 兆資產)、盈利(32 億)、效率(18% ROE)。這種組合非常罕見。

理解這些數字，不是為了快速致富，而是了解你生活的經濟動力、你的資金流向何處，以及哪些機構真正有能力影響投資、信貸與經濟成長。

如果你投資、工作或借貸於這些機構，掌握這些數據能幫助你做出更明智的決策。在經濟中，資訊正是讓你領先一步的關鍵。