Corrección de Bitcoin tras señal de la Fed: por qué los inversores ahora apuestan por la seguridad

Estado actual: De la euforia a la precaución

Los mercados de criptomonedas se encuentran en una etapa de transición crítica. Después de que Bitcoin alcanzara temporalmente la marca de 94.000 dólares, la Reserva Federal de EE. UU. con su mensaje de política monetaria mixta frenó la rally. En el momento actual, BTC cotiza alrededor de 90.780 dólares, lo que representa una caída de aproximadamente el 2,3 por ciento respecto al máximo del martes.

La Reserva Federal redujo la tasa de interés en 25 puntos básicos, pero al mismo tiempo señaló que no se seguirán implementando más alivios tan rápidamente como se esperaba anteriormente. Esta ambivalencia conduce a la dinámica volátil del mercado que estamos observando actualmente: Bitcoin fluctúa entre 90.130 y 92.520 dólares en un período de 24 horas.

Profesionales vs. pequeños inversores: Se repite un patrón clásico

Los análisis de Santiment muestran un fenómeno fascinante: mientras en las redes sociales aumentan los llamados a nuevas subidas de precios —una señal típica de FOMO— los inversores institucionales toman sus ganancias. Este comportamiento asimétrico ha marcado en el pasado puntos de inflexión en el mercado.

El efecto psicológico es significativo: la mayoría de la gente pisa el acelerador, mientras que los grandes actores reducen sus posiciones. Precisamente en estas fases suelen producirse correcciones que pueden socavar la confianza de los inversores.

Estrategia y la importancia de la acumulación de Bitcoin

Michael Saylor y su empresa Strategy envían actualmente señales opuestas. Por un lado, la compañía protesta con una carta abierta contra la posible exclusión de los índices MSCI —un riesgo regulatorio que es importante para la adopción a largo plazo. Por otro lado, Saylor refuerza su posición en Bitcoin con otros 10.624 BTC por un valor de aproximadamente 963 millones de dólares, elevando el total a más de 660.600 Bitcoin.

Pero aquí surge un problema estructural: las acciones de Strategy se negocian con un descuento de aproximadamente el 12 por ciento respecto al valor de los Bitcoins que poseen. Esto plantea preguntas sobre la valoración de estas estructuras de tenencia —y sobre el significado que el mercado les atribuye actualmente.

El debate sobre la exclusión de MSCI: mucho más que un asunto de índices

La discusión sobre la exclusión de empresas que mantienen más del 50 por ciento de su balance en criptomonedas podría tener consecuencias de gran alcance. Strategy argumenta de manera comprensible que la empresa no solo almacena Bitcoins, sino que también emite activos relacionados, lo cual es importante para su actividad comercial —por ejemplo, en la emisión de productos financieros respaldados por Bitcoin.

Una exclusión así pondría en riesgo la confianza en esta clase de activos y potencialmente limitaría los flujos de fondos. Las posibilidades de una reevaluación de estas políticas dependen de si la fase de consulta de MSCI se amplía seriamente.

El máximo histórico en contexto: dónde está realmente Bitcoin

Medido en su máximo histórico de 126.080 dólares, Bitcoin se encuentra actualmente aproximadamente un 28 por ciento por debajo. Aunque estas caídas pueden parecer significativas, la historia muestra que tras cada corrección importante, generalmente se alcanza un nuevo máximo histórico.

La pregunta no es si, sino cuándo. La respuesta depende en gran medida de la política monetaria —especialmente de cuán agresiva o moderada sea la Reserva Federal en las próximas semanas.

Perspectivas: lo que traerán las próximas semanas

Los analistas calculan que la probabilidad de una nueva reducción de 25 puntos básicos es de aproximadamente el 89 por ciento. Si esto ocurre, podría ser un factor alcista para Bitcoin —a menos que la Fed también indique que está llegando al final de sus ciclos de flexibilización.

La volatilidad seguirá siendo la característica dominante. Bitcoin oscilará entre escenarios optimistas (nuevos máximos en el próximo año) y escenarios pesimistas (regresar a niveles mucho más bajos). Para los inversores, esto significa: mantener la paciencia, reconsiderar el tamaño de las posiciones y monitorear cuidadosamente las próximas declaraciones de la Fed.

La psicología del mercado muestra actualmente incertidumbre, no capitulación. Esa es una diferencia importante —y quizás la piedra angular para la próxima fase del movimiento de Bitcoin.