La subida de tipos del Banco de Japón está a punto de ocurrir: ¿podrá Bitcoin mantener su fortaleza?

Tras alcanzar un máximo de $103,900 el año pasado, Bitcoin enfrenta una serie de pruebas en el mercado. Actualmente, su precio oscila en torno a $90.68K, con espacio para una corrección hacia el reciente máximo de $126.08K. La próxima decisión de subida de tipos en Japón se ha convertido en un foco de atención del mercado — aunque quizás, la verdadera causa de esta corrección no esté en Tokio.

## Cambio de rumbo del Banco de Japón: el mercado ya lo ha asimilado

El Banco de Japón tiene previsto anunciar su decisión de subir tipos los días 18 y 19 de diciembre de 2025, con una expectativa unánime de un aumento de 0.25 puntos porcentuales, llevando la tasa de referencia al 0.75% — el nivel más alto desde 1995. Actualmente, la probabilidad de subida es aproximadamente del 76%.

A diferencia del repentino aumento de tipos en agosto, que generó pánico en el mercado, esta vez los inversores ya están preparados. Aunque el yen se apreció ligeramente (+0.03%) el 9 de diciembre, en general sigue soportando presiones estructurales. Lo clave es que los especuladores ya redujeron en la primera mitad del año sus posiciones cortas en yen, disminuyendo significativamente el riesgo de cierres abruptos. Los analistas coinciden en que esta normalización de la política monetaria no debería causar impactos inesperados.

## La lucha de fuerzas opuestas: ajuste y flexibilización

El destino de Bitcoin suele seguir la liquidez global. Actualmente, está influenciado por dos fuerzas opuestas:

**Señales de endurecimiento en Japón**: La subida de tipos por parte del banco central puede disminuir el atractivo del yen como herramienta de financiación de arbitraje, generando presión vendedora sobre activos de riesgo. La eliminación de las operaciones de arbitraje en yen, en teoría, podría desencadenar una salida de capital.

**Apoyo de flexibilización en EE. UU.**: La reciente política de reducción de tipos de la Reserva Federal sigue inyectando liquidez en el mercado. Este entorno de política favorece claramente a los activos criptográficos. Aunque en noviembre hubo una salida récord de fondos de los ETF de Bitcoin, el contexto general más flexible sigue proporcionando un fuerte amortiguador.

Los datos del mercado indican que en el corto plazo, BTC podría fluctuar entre $85,000 y $95,000. A largo plazo, si la Reserva Federal mantiene la liquidez, será mucho más decisivo que la subida de tipos en Japón. Como señalan los expertos, la expectativa de recortes en EE. UU. en 2026, en contraste con el endurecimiento en Japón, generará mayor volatilidad — y esta volatilidad suele abrir ventanas de acumulación favorables para los inversores a largo plazo.

## La lista de riesgos reales

La eliminación de las operaciones de arbitraje en yen no es la mayor amenaza. Los riesgos concretos que enfrenta Bitcoin incluyen:

- **Reversión de la política de la Fed**: si en 2026 se produce un endurecimiento inesperado, se deshará la expectativa actual de recortes, con consecuencias graves
- **Mayor regulación**: una aprobación más estricta de los ETF o una regulación más severa sobre las stablecoins podrían generar incertidumbre
- **Reducción en la adopción institucional**: aunque la entrada de fondos institucionales se ve con optimismo, un cambio en esta tendencia también sería negativo
- **Competencia de otros activos**: si activos tradicionales como el oro o las acciones tecnológicas aumentan su rentabilidad, podrían desviar fondos de las criptomonedas

En comparación, el impacto de la subida de tipos en Japón es limitado — ya está reflejado en los precios y los participantes del mercado están preparados. Bitcoin ha demostrado repetidamente su resiliencia frente a shocks monetarios. Esta vez, si puede volver a mostrar adaptabilidad, dependerá de si EE. UU. mantiene un entorno de liquidez abundante.