La situación del presidente de la Reserva Federal, Powell, ha generado atención recientemente. Muchos análisis señalan que las diversas presiones que enfrenta reflejan, en esencia, las diferencias en las perspectivas de la política económica actual en Estados Unidos. El mandato de Powell como presidente de la Fed terminará en mayo de , pero su condición de director se extenderá hasta 2028. La experiencia histórica muestra que la permanencia de ex presidentes en el consejo a menudo genera tensiones internas en la toma de decisiones, especialmente cuando existen desacuerdos entre el nuevo y el anterior presidente en cuanto a la orientación de la política.

Aún más importante es la contradicción en las señales de los datos económicos actuales en EE. UU. Aunque la tasa de desempleo se mantiene en un nivel controlado del 4.3%, los datos de empleo no agrícola de agosto solo aumentaron en 22,000, con una tasa de crecimiento casi estancada. Al mismo tiempo, la tasa de inflación todavía ronda un relativamente alto 2.9%. Esta combinación de "empleo débil + inflación pegajosa" suele considerarse un presagio de riesgo de estanflación.

Se especula en la industria que los departamentos de política podrían tener en su poder más señales de riesgo no públicas, como la expansión de incumplimientos en la deuda de bienes raíces comerciales, presiones de liquidez en bancos pequeños y medianos, o cambios abruptos en el gasto del consumidor. Estos problemas pueden no reflejarse plenamente en los datos oficiales a corto plazo, pero ya son suficientes para justificar la urgencia de ajustar la política. Esto explica por qué el mercado espera con frecuencia una reducción de tasas más agresiva y una mayor liberación de liquidez.

Sin embargo, Powell mantiene el principio de "toma de decisiones basada en datos", lo que en cierto modo limita la flexibilidad de la política. Cuando existen desacuerdos sobre la dirección de la política, las expectativas de los participantes del mercado sobre el entorno de liquidez tienden a fluctuar, lo que afecta directamente la valoración de activos de riesgo como Bitcoin. En otras palabras, la incertidumbre en la política de la Fed se ha convertido en una de las variables clave que influirán en el mercado de criptomonedas en 2025.