Chỉ số CPI tháng 12 của Mỹ sắp được công bố, liệu có trở thành chất xúc tác làm tăng biến động của thị trường tiền điện tử không?

【币界】眼看着12月美国CPI数据就要出来了（本周二晚9:30公布），市场都在猜测会不会反弹。说句老实话，这次反弹的主要原因不是通胀真的又严重了，而是劳工统计局之前停摆导致的数据缺陷现在要修复回来。

先看就业这块。11月非农数据出来后，失业率升到了4.6%（更准确说是4.573%），创近四年新高。这看起来挺吓人的，但问题在于——政府停摆的后遗症还在影响数据质量，市场对这个数字也没那么买账。因为不少人原本期待这会强化美联储提前降息的声浪，结果也没掀起什么波澜。

从利率期货的定价来看，1月会议继续按兵不动的概率最高。首次降息的窗口可能在3月、4月或6月，但这三个时间点的概率分布都不到50%，说白了就是路径特别不明朗。

这次CPI的主流预期是：整体年率从3.0%小幅升到3.1%，核心年率保持3.0%不变。

怎么影响加密市场？ 如果数据符合预期，短期对风险资产基本没啥冲击。但要是核心CPI跳出预期，通胀粘性的担忧就会升温，可能短期压低风险偏好。最理想但概率小的情况是，CPI大幅下滑同时就业继续走弱，那就能强化宽松预期，利好包括加密资产在内的风险资产。

所以这份数据有可能成为短期市场的波动放大器，特别要防范那些极端读数对利率预期和整个资产定价体系的冲击。