一、Thị trường tổng kết và cảnh báo rủi ro

Tuần đầu tiên của năm mới, thị trường đón nhận khởi đầu mạnh mẽ. Tất cả các chỉ số đều tăng trưởng đồng loạt, khối lượng giao dịch cũng mở rộng theo, các chủ đề chính nổi bật đặc biệt rõ nét. Cuối tuần tràn ngập tin vui, tâm lý thị trường tiếp tục tăng nhiệt, các nhà phân tích đều tỏ ra lạc quan, nhà đầu tư nhỏ lẻ đã thấy được cảnh tượng thịnh vượng lâu dài.

Tuy nhiên, trong làn sóng như vậy, giữ cảnh giác lại càng quan trọng hơn. Thật sự ít người tham gia thị trường một cách lý trí — chỉ số Shanghai từ 3000 điểm có thể nhìn xuống 1500 điểm, sau khi vượt qua 4000 điểm lại có người mơ tưởng tới 4500 thậm chí 6124. Quan điểm cực đoan rất dễ lan truyền.

Quan sát kỹ các chi tiết gần đây, bạn sẽ nhận thấy một số hiện tượng thú vị: tuần trước, tín hiệu bán 15 tỷ của CITIC, sự chú ý của quản lý đối với Guosheng Technology và Jamei Packaging, vụ điều tra vụ việc của Tân Phổ (Tianpu) trong báo cáo hàng năm. Những sự kiện này liên kết lại, dường như tiết lộ ý định hạ nhiệt nào đó. Dù sao, không ai mong muốn một đợt tăng trưởng trong một tuần sẽ kết thúc, ban quản lý cũng không thể để mặc như vậy.

Vì vậy, nhận định rõ ràng: tuần tới, nửa đầu tuần có thể còn cơ hội tăng cao, nhưng nửa cuối tuần chắc chắn sẽ có sự điều chỉnh. Tiền trong thị trường luôn không hết, nhưng có thể mất hết. So với việc theo đuổi lợi nhuận tối đa, kiểm soát rủi ro mới là cốt lõi. Nếu trong giai đoạn đầu tuần tới tiếp tục tăng, việc chủ động giảm tỷ lệ cổ phần là đúng đắn, dám nghĩ lớn nhưng cần kiểm chứng cẩn thận.

二、Phân tích các chủ đề chính

**Đường đua Không gian thương mại**

Suốt từ cuối năm ngoái đến đầu năm nay, chủ đề này đạt mức cao nhất trong lịch sử. Cuối tuần lại có tin tốt: kế hoạch vệ tinh tầm thấp trong nước đang được đẩy nhanh, trong khi các doanh nghiệp như SpaceX của Mỹ cũng mở rộng sản xuất mạnh mẽ. Hai quốc gia cạnh tranh nhất đều đang mở rộng quy mô, ngành công nghiệp rõ ràng đang tăng tốc phát triển.

Chương trình mạng lưới vệ tinh quy mô lớn như vậy sẽ kích hoạt toàn bộ chuỗi ngành — từ sản xuất vệ tinh, tên lửa vận chuyển đến vận hành mặt đất, mỗi phần đều có cơ hội lớn. Trong đó, cạnh tranh cốt lõi đến từ SpaceX, dự kiến sẽ có phản ứng tích cực khi mở cửa phiên sáng. Những người nắm giữ cổ phiếu có thể hưởng lợi, nhưng cần đề phòng việc lợi ích đã được tiêu thụ quá mức. Nếu giá đấu trực tiếp bị đứt quãng, đừng theo đuổi nữa, nếu có cơ hội thì các mã chính vẫn đáng chú ý.

**Hướng ứng dụng AI**

Tuần trước liên tục nhắc nhở, cuối tuần vừa rồi cuối cùng đã bùng nổ nhẹ. Deep Seek dự kiến sẽ ra mắt thế hệ flagship mới V4 trong thời gian tới, dẫn đầu về hiệu suất trong lĩnh vực tạo mã. Ở phía ứng dụng AI, thị trường dành cho người tiêu dùng (To C) có độ linh hoạt cao hơn, các lĩnh vực quảng cáo và thương mại điện tử đều có đối thủ quốc tế; còn phía doanh nghiệp (To B) thì là hướng chính sách ưu tiên.

Đến năm 2026, lĩnh vực này là chủ đề dài hạn được đánh giá tích cực. Một khi có bất đồng trong ngành không gian thương mại, dòng vốn rất có thể luân chuyển sang hướng ứng dụng AI, có thể chuyển đổi cao thấp. Cuối tuần, lĩnh vực này đã có phản ứng, ngày mai dự kiến cũng khó có điểm vào thuận lợi.

**Ngành công nghiệp nhiệt hạch kiểm soát**

Các rào cản chuỗi cung ứng và thời gian phê duyệt xây dựng lưới điện kéo dài, một số trung tâm dữ liệu AI của Mỹ chờ đợi kết nối lưới điện có thể kéo dài tới 7 năm. Meta ký nhiều hợp đồng mua năng lượng hạt nhân để giải quyết vấn đề tiêu thụ điện của AI, tổng lượng đạt 6GW, đủ đáp ứng nhu cầu điện của 500 triệu hộ gia đình Mỹ, trở thành nhà mua năng lượng hạt nhân lớn nhất toàn cầu.

Đối mặt với nhu cầu mở rộng hạ tầng khổng lồ như vậy, tốc độ mở rộng lưới điện truyền thống đã không theo kịp quy mô của các trung tâm dữ liệu. Năng lượng hạt nhân trở thành giải pháp tối ưu. Đồng thời, Hội nghị công nghệ và ngành công nghiệp Năng lượng nhiệt hạch năm 2026 dự kiến tổ chức ngày 16-17 tháng 1 tại Hợp Phì, sẽ thúc đẩy hợp tác vốn và công nghệ trong ngành. Cục diện ngành điện sẽ có bước thay đổi lớn, các mã chủ chốt liên quan vẫn còn cơ hội liên tục.

三、Quan tâm cổ phiếu

Tại điểm giao nhau giữa ngành không gian thương mại và máy chủ làm mát bằng dung dịch, có một doanh nghiệp sở hữu công nghệ cốt lõi trong lĩnh vực anten vi mô và độ chính xác cao. Các anten vệ tinh do họ phát triển phù hợp với nhu cầu liên lạc vệ tinh của điện thoại di động và thiết bị đeo, đã hợp tác với các nhà sản xuất điện thoại hàng đầu trong nước. Anten vệ tinh trong ô tô chiếm thị phần cao trong nước, kết nối các kịch bản liên quan đến mạng ô tô và định vị vệ tinh.

Khi mạng lưới vệ tinh tầm thấp ngày càng hoàn thiện và quy mô thương mại hóa dịch vụ kết nối trực tiếp điện thoại di động với vệ tinh, nhu cầu về các sản phẩm anten cuối cùng của công ty này sẽ bùng nổ, trở thành mã hưởng lợi chính trong lĩnh vực thiết bị cuối cho ngành không gian thương mại dân dụng. Ngày mai có cơ hội mở cửa nhẹ, đáng chú ý, nhưng nếu mở cửa quá cao thì không theo đuổi nữa.