供給を超えて：投資家はビットコイン、金、銀の希少性をどのように再評価しているか

Source: Coinomedia Original Title: 投資家が希少性を再評価：ビットコイン、金、銀のシフト Original Link: https://coinomedia.com/repricing-scarcity-bitcoin-gold-silver/

希少性の進化する定義

希少性は長い間、ビットコイン、金、銀などの資産の基本的な推進力でした。従来、希少性は単に供給量が限られていることを意味し、ユニット数が少ないほど需要が高まると潜在的な価値も上昇しました。しかし、2026年には投資家はより深く考え始めています。彼らは、資産の限定性だけでなく、需要のダイナミクス、ユーティリティ、マクロ経済の力、投資家の行動がどのように知覚される希少性を再形成しているかに価値を見出しています。

ビットコインにとって、希少性は常にその供給上限の2100万コインに結びついていました。しかし今や、投資家は機関投資の採用、規制の明確さ、スケーラビリティやTaproot関連の革新などの要素も考慮しています。これらの需要側の要因は、経済的にはビットコインを「より希少」に感じさせることがあり、より多くの参加者が長期保有を志向し、流通量を減少させるためです。これは純粋な供給論から、供給と長期保有者の需要の両方を考慮した見方へのシフトです。

一方、金と銀も再評価されています。伝統的に何世紀にもわたり富の貯蔵やインフレヘッジとして価値が認められてきましたが、現在では産業需要の変化、中央銀行の準備金、デジタルトークン化の取り組みといった要素と競合しています。例えば、銀は産業用金属と価値の保存の二重役割を持ち、クリーンエネルギー技術の需要増加は物理的な供給を引き締め、従来の投資需要に関係なく価格を押し上げる可能性があります。

なぜこのシフトが投資家にとって重要なのか

この希少性の再評価は、ポートフォリオの構築方法を変えるため重要です。投資家はもはや、限定された供給だけが将来のリターンを保証するとは考えられません。むしろ、より広範な要因を考慮する必要があります。

• 需要弾力性： 技術、規制、マクロストレスによって需要が予想以上に増加すれば、資産は「実質的に希少」になり、価格が上昇します。
• ユーティリティと採用： 実世界での用途や機関投資の支持を得る資産は、供給量以上のプレミアムを獲得します。
• マクロ環境： インフレ率、金利政策、地政学的緊張は、希少性の評価を迅速に変えることがあります。金と銀はインフレ懸念が高まると流入が増え、ビットコインは通貨の価値下落の物語の中で注目を集めます。

これらのダイナミクスを理解することで、投資家は賢く分散し、リスク調整後のリターンを評価し、市場が供給以外の希少性ドライバーを資産価値に織り込んでいるタイミングを認識できるようになります。

投資家が次に注目すべきポイント

2026年には以下に注目してください：

• 規制の動き： 特にビットコインやデジタル資産に関して。
• 産業需要のデータ： 特に銀について。
• 中央銀行の準備金戦略： 金の買い入れや売却のパターンは信頼感を示します。
• 長期保有の動向： 流通供給の減少は価格に影響を与える可能性があります。

希少性が今や供給だけでなく需要側やマクロ要因も含むことを認識することで、投資家は市場の変化を予測し、価値が生まれている場所に資本を配分しやすくなります。