刚出炉的米国労働統計局データは少し心を痛めさせる：2025年の年間非農就業者増加はわずか58.4万人、平均月間4.9万人。これはどんな概念だ？去年の今頃は200万人で、月平均16.8万人だった——急激に落ち込み、減少幅は70%以上。

この数字を侮ってはいけない。就業増加の勢いが急激に鈍化している背景には、経済の減速の兆候が反映されている。人々の仕事の機会が減少し、企業の採用意欲が低下していることは、すべて同じ方向を指している：経済の圧力が高まっている。
これが米連邦準備制度理事会（FRB）にとって何を意味するか？簡単に言えば、就業の弱さ＝利下げ期待の高まりだ。FRBの主要な任務の一つは雇用の安定であり、非農業統計が大きく下落すると、利下げの正当性がより高まる。一度利下げサイクルが本格的に始まれば、市場の流動性は緩和される。
この動きは暗号市場にどう影響するか？歴史は、緩和された流動性環境がさまざまな資産価格を押し上げることを示している。資金は行き場を求めており、高リスク・高リターンの資産カテゴリーである暗号通貨は、自然と一部の投資資金を引きつける。PEPE、ZEC、SHIBといった通貨の上昇は、こうしたマクロの期待変化の一部の恩恵を受けている。
現在の市場はすでにこれらの感情を部分的に反映しているが、真の動向は今後の展開次第だ。景気後退の予測と政策の方向転換という二つの要素は、引き続き相互に作用し続けるだろう。参加を考えている人は、現物をしっかり持ち続け、FRBの態度変化や就業データの今後の動向に注目し続けるのが良い。次のストーリーの変化は、おそらくこれらのマクロの手掛かりの中にあるだろう。