Hướng dẫn chọn ký quỹ: Chọn toàn bộ hoặc từng phần như thế nào đúng

Trong giao dịch đòn bẩy, việc chọn đúng mô hình ký quỹ giống như chọn một chiếc hộp chứa khả năng chịu rủi ro — một chiếc nhỏ hơn, một chiếc lớn hơn. Hai phương thức phân bổ ký quỹ toàn bộ và từng phần quyết định cách bạn điều phối vốn trong giao dịch và giới hạn thua lỗ.

Mô hình từng phần: Lựa chọn cách cách ly rủi ro

Thế nào là từng phần

Trong mô hình từng phần, mỗi vị thế có ký quỹ riêng biệt và cố định. Khi bạn mở vị thế, tỷ lệ đòn bẩy đặt ra sẽ quyết định số ký quỹ cần thiết cho vị thế đó. Nói đơn giản, dù vị thế thua lỗ nhiều đến đâu, bạn chỉ mất số ký quỹ riêng biệt đã khóa cho nó.

Cách tính đơn giản

Ký quỹ vị thế từng phần = Số lượng mở vị thế × Giá trung bình mở vị thế ÷ Tỷ lệ đòn bẩy

Ví dụ: Bạn mua hợp đồng BTCUSDT với giá 50,000 USDT, số lượng 0.1 BTC, đòn bẩy đặt là 25 lần, thì ký quỹ từng phần = 50,000 × 0.1 ÷ 25 = 200 USDT. Số 200 USDT này chính là giới hạn rủi ro của vị thế đó.

Ưu điểm của cách ly rủi ro

Khi vị thế thua lỗ đến mức duy trì ký quỹ không đủ, sẽ kích hoạt lệnh thanh lý bắt buộc, nhưng điều này chỉ ảnh hưởng đến vị thế đó, không ảnh hưởng đến các khoản vốn khác trong tài khoản hợp đồng của bạn. Nói cách khác, các vị thế khác của bạn được bảo vệ hoàn toàn.

Mô hình toàn bộ: Linh hoạt điều phối vốn

Cơ chế hoạt động

Trong mô hình toàn bộ, tất cả số dư khả dụng trong tài khoản hợp đồng của bạn được xem như một quỹ ký quỹ chung. Nhiều vị thế có thể chia sẻ quỹ này, giúp tính thanh khoản của tài khoản mạnh hơn.

Ký quỹ ban đầu vs ký quỹ thực tế

Ở đây cần phân biệt hai khái niệm. Ký quỹ ban đầu theo công thức:

Ký quỹ ban đầu toàn bộ = Số lượng mở vị thế × Giá trung bình mở vị thế × (1 ÷ Tỷ lệ đòn bẩy)

Nhưng ký quỹ vị thế thực tế = Toàn bộ số dư khả dụng trong tài khoản của bạn

Ví dụ, nếu bạn mua với giá 50,000 USDT, số lượng 0.1 BTCUSDT, đòn bẩy 25 lần, và trong tài khoản có 1,000 USDT, thì ký quỹ ban đầu là 200 USDT, còn ký quỹ thực tế là toàn bộ 1,000 USDT.

Chi phí và lợi ích của việc tập trung rủi ro

Trong mô hình toàn bộ, chỉ khi thua lỗ vượt quá toàn bộ số dư tài khoản mới bị thanh lý bắt buộc. Điều này có nghĩa là vốn của bạn có thể linh hoạt di chuyển giữa các vị thế, nhưng cũng đồng nghĩa với việc thua lỗ có thể lan rộng qua các vị thế. Ưu điểm là bạn có thể dùng lợi nhuận từ một vị thế để bù đắp cho thua lỗ của vị thế khác; nhược điểm là rủi ro của tất cả các vị thế sẽ tập trung lại.

Nên chọn mô hình nào

Khi nào phù hợp với từng mô hình

• Phù hợp với mô hình từng phần:

  • Bạn muốn kiểm soát chính xác mức thua lỗ tối đa của từng vị thế
  • Phong cách giao dịch cẩn trọng, thích cách ly rủi ro
  • Quản lý nhiều chiến lược giao dịch độc lập, không muốn chúng ảnh hưởng lẫn nhau

• Phù hợp với mô hình toàn bộ:

  • Bạn tự tin vào khả năng dự đoán của mình, có thể chấp nhận rủi ro chồng chất giữa các vị thế
  • Thích điều phối vốn linh hoạt, muốn tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn
  • Khi đúng vị thế có thể bù đắp cho sai lầm của vị thế khác, mô hình này có lợi thế rõ ràng

Tiêu chuẩn đơn giản để phân biệt: Từng phần là đặt giới hạn rủi ro cho mỗi vị thế, toàn bộ là để tất cả các vị thế cùng chung trong một hồ chứa. Cái trước an toàn hơn, cái sau linh hoạt hơn. Lựa chọn phụ thuộc vào khẩu vị rủi ro và kinh nghiệm giao dịch của bạn.