この波の金価格上昇はどれほど凄まじいのか？簡単に言えば、2024-2025年の金価格上昇幅は30年ぶりの新高水準に迫っている。2007年の31%や2010年の29%を超えている。10月に1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に達した後は調整局面もあったが、市場の熱意は衰えていない。問題は：今投資しても利益を得られるのか？
トランプ就任後、一連の関税政策が直接今年の価格上昇を引き起こした。歴史的に見ても（2018年の米中貿易戦争を参照）、不確実性が高まると金は短期的に5-10%上昇する傾向がある。市場のリスク回避ムードが高まると、資金は自然と金に流れる。
これは最も複雑だが最も重要な論理だ。金価格は実質金利と逆相関関係にある——金利が下がると金は上昇する。
なぜか？実質金利＝名目金利－インフレ率だからだ。FRBの利下げは名目金利を引き下げ、金を持つことの機会コストが低下し、魅力が増す。
CMEの金利ツールデータによると、次回の12月FOMC会議での利下げ確率は84.7%。つまり、FRBの利下げ予想の変化は金の動向の晴雨表だ。
9月のFOMC後に金価格が下落したのもこの論理による——25ベーシスポイントの利下げは完全に予想通りで、市場は事前に織り込んでいた。さらに、パウエルがこれを「リスク管理のための利下げ」と表現し、継続的な利下げのシグナルではないとしたことで、後続の動きに対して慎重姿勢が強まり、高値からの調整も妥当となった。
世界金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増。過去9か月間の中央銀行の金購入累計は約634トンで、昨年同期よりやや少ないが、他の時期と比べて依然高水準だ。
さらに重要なのは、調査対象の中央銀行の76%が今後5年間で金の比率が「中程度または著しく増加」すると考えており、同時に米ドル準備の比率低下も予想している。これは、世界の中央銀行が金の資産としての地位を再評価していることを示している。
世界の債務が高止まりし、金融政策の余地が狭まっている——IMFのデータによると、世界の債務総額は307兆ドルに達しており、各国の高債務水準は金利政策の柔軟性を制約している。緩和政策の傾向が強まり、実質金利が低下し、間接的に金に恩恵をもたらしている。
ドルの信頼低下——ドルが弱くなる、または市場の信頼が低下すると、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、資金流入が増加する。
地政学的リスクの高まり——ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の紛争などがリスク回避需要を高め、一時的な値動きを引き起こす。
コミュニティの熱狂効果——メディアの連続報道やコミュニティの感情の高まりにより、短期的に資金が流入し、連続上昇の勢いを強めている。
最近の変動にもかかわらず、主流の機関は長期的な金の見通しに楽観的だ。
国内の宝飾店である周大福や六福珠宝などの主要ブランドが提示する純金の参考価格は依然として1,100元/グラム以上であり、明らかな下落は見られない。
金の年間平均変動率は19.4%、S&P500の14.7%を上回る。このボラティリティは株の兄貴分とも言えるレベルだ。今投資を始める前に、自分がどのタイプの投資家かをよく考えよう。
短期トレーダー：乱高下は味方だ。流動性が高く、短期的な方向性も比較的判断しやすい。特に暴騰・暴落時は買いと売りの勢力が一目瞭然。ただし初心者は慎重に——少額から試し、無理に追加投資しないこと。心が乱れると損失が大きくなる。経済カレンダーを使って米国経済指標を追うと、取引判断に大いに役立つ。
長期投資家：実物の金を買う、またはポートフォリオに金を組み入れる場合は、大きな変動に耐える覚悟が必要だ。金のサイクルは非常に長く、10年以上のスケールで見れば価値の保存と増加が期待できるが、その間に倍増もあれば半減もあり得る。実物金の取引コストは高め（通常5-20%）なので、多く買いすぎないこと。
利益最大化を狙う投資家：長期保有とともに、価格変動を利用した短期売買も可能。特に米国市場の経済指標発表前後の動きは激しいことが多い。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要だ。
核心的な注意点：すべての卵を一つのかごに盛るな。金は長期的には支えられる要因は変わらないが、短期的には米国経済指標やFOMC会議前後の激しい値動きに注意。台湾の投資家はドル/台幣の為替変動も考慮すべきだ。
金価格の中長期的な論理は確かに成立している。今の相場は決して終わっていない。短期も中長期もチャンスはある。重要なのは、自分のリスク許容度を見極め、適切な戦略を選ぶことだ。流行に流されず、冷静に判断しよう。
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2025年のゴールド市場はまだチャンスがあるのか？個人投資家必見の三大投資ロジック
この波の金価格上昇はどれほど凄まじいのか？簡単に言えば、2024-2025年の金価格上昇幅は30年ぶりの新高水準に迫っている。2007年の31%や2010年の29%を超えている。10月に1オンスあたり4,400ドルの歴史的高値に達した後は調整局面もあったが、市場の熱意は衰えていない。問題は：今投資しても利益を得られるのか？
なぜ金はまだ上昇し続けているのか？三大核心要因を解明
1. 関税政策によるリスク回避需要
トランプ就任後、一連の関税政策が直接今年の価格上昇を引き起こした。歴史的に見ても（2018年の米中貿易戦争を参照）、不確実性が高まると金は短期的に5-10%上昇する傾向がある。市場のリスク回避ムードが高まると、資金は自然と金に流れる。
2. FRBの利下げ予想の変化による実質金利の動向
これは最も複雑だが最も重要な論理だ。金価格は実質金利と逆相関関係にある——金利が下がると金は上昇する。
なぜか？実質金利＝名目金利－インフレ率だからだ。FRBの利下げは名目金利を引き下げ、金を持つことの機会コストが低下し、魅力が増す。
CMEの金利ツールデータによると、次回の12月FOMC会議での利下げ確率は84.7%。つまり、FRBの利下げ予想の変化は金の動向の晴雨表だ。
9月のFOMC後に金価格が下落したのもこの論理による——25ベーシスポイントの利下げは完全に予想通りで、市場は事前に織り込んでいた。さらに、パウエルがこれを「リスク管理のための利下げ」と表現し、継続的な利下げのシグナルではないとしたことで、後続の動きに対して慎重姿勢が強まり、高値からの調整も妥当となった。
3. 世界の中央銀行の継続的な金買い増し
世界金協会の報告によると、2025年第3四半期の中央銀行の純買い金量は220トンに達し、前期比28%増。過去9か月間の中央銀行の金購入累計は約634トンで、昨年同期よりやや少ないが、他の時期と比べて依然高水準だ。
さらに重要なのは、調査対象の中央銀行の76%が今後5年間で金の比率が「中程度または著しく増加」すると考えており、同時に米ドル準備の比率低下も予想している。これは、世界の中央銀行が金の資産としての地位を再評価していることを示している。
他に金価格を押し上げる要因は何か？
世界の債務が高止まりし、金融政策の余地が狭まっている——IMFのデータによると、世界の債務総額は307兆ドルに達しており、各国の高債務水準は金利政策の柔軟性を制約している。緩和政策の傾向が強まり、実質金利が低下し、間接的に金に恩恵をもたらしている。
ドルの信頼低下——ドルが弱くなる、または市場の信頼が低下すると、ドル建ての金は相対的に恩恵を受け、資金流入が増加する。
地政学的リスクの高まり——ロシア・ウクライナ戦争の継続や中東の紛争などがリスク回避需要を高め、一時的な値動きを引き起こす。
コミュニティの熱狂効果——メディアの連続報道やコミュニティの感情の高まりにより、短期的に資金が流入し、連続上昇の勢いを強めている。
機関は2025年の金価格動向をどう見ているか？
最近の変動にもかかわらず、主流の機関は長期的な金の見通しに楽観的だ。
国内の宝飾店である周大福や六福珠宝などの主要ブランドが提示する純金の参考価格は依然として1,100元/グラム以上であり、明らかな下落は見られない。
個人投資家は今どうすればいい？
金の年間平均変動率は19.4%、S&P500の14.7%を上回る。このボラティリティは株の兄貴分とも言えるレベルだ。今投資を始める前に、自分がどのタイプの投資家かをよく考えよう。
短期トレーダー：乱高下は味方だ。流動性が高く、短期的な方向性も比較的判断しやすい。特に暴騰・暴落時は買いと売りの勢力が一目瞭然。ただし初心者は慎重に——少額から試し、無理に追加投資しないこと。心が乱れると損失が大きくなる。経済カレンダーを使って米国経済指標を追うと、取引判断に大いに役立つ。
長期投資家：実物の金を買う、またはポートフォリオに金を組み入れる場合は、大きな変動に耐える覚悟が必要だ。金のサイクルは非常に長く、10年以上のスケールで見れば価値の保存と増加が期待できるが、その間に倍増もあれば半減もあり得る。実物金の取引コストは高め（通常5-20%）なので、多く買いすぎないこと。
利益最大化を狙う投資家：長期保有とともに、価格変動を利用した短期売買も可能。特に米国市場の経済指標発表前後の動きは激しいことが多い。ただし、一定の経験とリスク管理能力が必要だ。
核心的な注意点：すべての卵を一つのかごに盛るな。金は長期的には支えられる要因は変わらないが、短期的には米国経済指標やFOMC会議前後の激しい値動きに注意。台湾の投資家はドル/台幣の為替変動も考慮すべきだ。
金価格の中長期的な論理は確かに成立している。今の相場は決して終わっていない。短期も中長期もチャンスはある。重要なのは、自分のリスク許容度を見極め、適切な戦略を選ぶことだ。流行に流されず、冷静に判断しよう。