Guía de trading con apalancamiento financiero: la espada de doble filo para amplificar ganancias

En el mercado de valores, muchos inversores han oído hablar del término «apalancamiento»: parece que puede aumentar rápidamente las ganancias, pero también oculta riesgos enormes. La financiación con margen, el trading intradía y otros son ejemplos de operaciones apalancadas. Cuando el mercado se desarrolla como tú esperas, el apalancamiento financiero puede multiplicar los beneficios, pero si la dirección es opuesta, no solo las ganancias se evaporan, sino que incluso el capital principal puede desaparecer por completo.

¿Qué es el trading apalancado?

El trading apalancado consiste en «invertir con dinero prestado» — controlar activos de mayor valor pagando una garantía menor, para obtener mayores beneficios con una inversión pequeña. Este principio proviene de la ley del palanca de Arquímedes: «Dadme un punto de apoyo y moveré el mundo». En los mercados financieros, la fuerza del apalancamiento financiero también es significativa.

Un ejemplo sencillo: si tienes 100,000 yuanes de capital propio y pides prestado 900,000 yuanes a un corredor, la inversión total será de 1 millón de yuanes — esto es un apalancamiento de 10 veces. Las herramientas de apalancamiento más comunes incluyen financiamiento para comprar acciones, o el uso de futuros, opciones, CFDs y otros derivados, que llevan incorporado un efecto de apalancamiento.

El autor de «Padre rico, padre pobre», Robert Kiyosaki, mencionó que la clave para usar bien el apalancamiento es hacer que los fondos prestados generen un flujo constante de efectivo. Por ejemplo, una hipoteca de inversión puede generar ingresos por alquiler, lo que representa una verdadera aplicación del apalancamiento financiero.

Diferencias entre apalancamiento y margen

Muchas personas confunden los conceptos de apalancamiento y margen. En realidad:

El apalancamiento se refiere a asumir deuda, mientras que el margen es el dinero que el inversor debe poner en garantía para mantener una posición. Ambos están relacionados, pero son conceptos diferentes.

Para explicar el principio del apalancamiento en futuros del índice de Taiwán: supongamos que el precio de cierre reciente del futuro del índice de Taiwán es de 13,000 puntos, cada punto vale 200 yuanes, entonces el valor total de un contrato de futuros es:

13,000 puntos × 200 yuanes/punto = 2,6 millones de yuanes

En el trading de futuros, no necesitas pagar el monto completo, solo una parte como margen. Si el margen es de 136,000 yuanes, el multiplicador de apalancamiento será:

2,6 millones ÷ 136,000 ≈ 19.11 veces

Esto significa que con 13,6 mil yuanes de capital controlas activos por valor de 2,6 millones, usando casi 20 veces de apalancamiento financiero.

Beneficios y riesgos del apalancamiento financiero

Escenario de subida: si el índice del Taiwán sube un 5%, el cálculo de beneficios sería: (13,650 - 13,000) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes

Con 13,6 mil yuanes de capital, obtienes una ganancia de 130,000 yuanes, con una tasa de retorno cercana al 96% — esto es lo atractivo del apalancamiento.

Escenario de bajada: si el índice cae un 5%, el cálculo de pérdidas sería: (13,000 - 12,350) × 200 yuanes/punto = 130,000 yuanes

Tu capital casi se agota, enfrentando la pérdida total — esto muestra lo peligroso del apalancamiento.

Cuanto mayor sea el multiplicador de apalancamiento, mayores serán las ganancias potenciales y los riesgos. Por ello, se recomienda a los inversores aumentar adecuadamente el margen, reducir el apalancamiento para disminuir el riesgo de la operación. También es fundamental establecer puntos claros de stop-loss para controlar estrictamente las pérdidas.

Advertencias sobre los riesgos del trading apalancado

En mercados con alta volatilidad, lo más importante es evitar el «liquidación forzada» — cuando el inversor no puede aportar fondos adicionales en poco tiempo, y el corredor, para evitar pérdidas, fuerza el cierre de la posición.

Un caso real que merece atención: en 2022, el YouTuber surcoreano Satto realizó operaciones de futuros de Bitcoin con apalancamiento alto en una transmisión en vivo. Abrió una posición larga con 25 veces apalancamiento cuando el precio de BTC era de 41,666 dólares, apostando a que Bitcoin subiría. Cuando Bitcoin cayó por debajo de 40,000 dólares, continuó aumentando su apalancamiento en la posición larga, y en pocas horas fue liquidado con pérdidas superiores a 10 millones de dólares.

Este caso demuestra claramente: independientemente del activo que operes, abusar del apalancamiento sin control y usar estrategias de trading inmaduras son errores fatales. Los inversores jóvenes suelen tener la mentalidad de «si gano, hago una fortuna; si me liquidan, no pongo más dinero», pero el mercado es implacable. Es imprescindible prepararse adecuadamente para las fluctuaciones del mercado, evitar el apalancamiento excesivo y la sobreconfianza.

Ventajas y desventajas del apalancamiento

Ventajas

Mejora la utilización del capital: el apalancamiento permite a pequeños inversores realizar inversiones de mayor monto con menos fondos, ahorrando costos de transacción.

Incrementa las ganancias: tras usar apalancamiento, se puede operar con productos por valor de 1,000 o incluso 10,000 dólares con solo 100 dólares, multiplicando las ganancias si son positivas.

Desventajas

Aumenta significativamente el riesgo: cuanto mayor sea el apalancamiento, mayor será la proporción de la posición, y aumenta la probabilidad de liquidación en condiciones iguales.

Amplifica las pérdidas: en caso de pérdidas, el efecto del apalancamiento puede aumentar la magnitud de las mismas, causando mayores pérdidas en la cuenta. Por ello, la gestión del riesgo y el uso de stop-loss son fundamentales.

Herramientas comunes de inversión apalancada

1. Futuros

Los futuros son contratos estandarizados en los que ambas partes acuerdan comprar o vender un activo a un precio predeterminado en una fecha futura. Se negocian en bolsas de futuros, y los tipos comunes incluyen:

• Futuros de metales: oro, plata, aluminio, etc.
• Futuros de índices: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng, etc.
• Futuros agrícolas: trigo, soja, algodón, etc.
• Futuros energéticos: petróleo, gas natural, carbón, etc.

Los contratos de futuros especifican el activo subyacente, el precio, la fecha de vencimiento, etc. Los traders pueden cerrar o extender la posición antes del vencimiento. Al liquidar, se usa el «precio de liquidación» del mercado spot, lo que significa que si el mercado spot se mueve mucho, el precio de liquidación puede ser impredecible.

2. Opciones

Las opciones (también llamadas «warrants») otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo a un precio fijo en un período determinado. Se dividen en opciones de compra (call) y de venta (put), y los inversores pueden elegir según su análisis del mercado.

3. Fondos cotizados apalancados (ETF)

En el mercado de ETF, se encuentran términos como «ETF apalancado», «ETF de doble apalancamiento positivo», «ETF inverso de una vez», etc. Estos son fondos cotizados apalancados, adecuados para inversores activos.

Es importante notar que los ETF apalancados multiplican los resultados en tendencias claras, pero en mercados laterales o de alta volatilidad, su rendimiento puede ser desfavorable. La estrategia suele ser a corto plazo. Uno de los principales problemas de estos ETF es el «alto costo de transacción», que puede ser de 10 a 15 veces mayor que el de los futuros, por lo que los inversores deben evaluar cuidadosamente.

4. Contratos por diferencia (CFD)

Los CFDs son uno de los modos de trading más comunes en plataformas extranjeras. Permiten realizar operaciones bidireccionales (long y short) de forma sencilla, sin necesidad de poseer el activo real ni realizar financiamiento complejo, y sin fechas de vencimiento o rollover como en los futuros.

Los CFDs no son contratos estandarizados, y las condiciones varían entre plataformas. Ofrecen una amplia variedad de productos: acciones, metales preciosos, materias primas, índices, divisas, criptomonedas, etc., mediante margen.

Recomendaciones clave para el trading apalancado

Independientemente de la herramienta de apalancamiento elegida, estos principios son fundamentales:

• Comenzar con apalancamiento bajo: nunca usar apalancamiento alto de inmediato, practicar primero con niveles bajos.
• Establecer stop-loss: ya sea con 1x o 20x, siempre definir un límite de pérdida para controlar el riesgo.
• Contar con fondos suficientes: usar apalancamiento implica riesgo de liquidación, por lo que hay que tener fondos adecuados para soportar la volatilidad.
• Priorizar la gestión del riesgo: usar el apalancamiento solo si se controla bien el riesgo, para realmente aumentar las ganancias.

Resumen

Robert Kiyosaki opina que usar apalancamiento de forma moderada es una buena estrategia para aumentar la rentabilidad, pero lo importante es cómo usar bien los fondos prestados para incrementar la riqueza real. Una vez que se activa el apalancamiento, tanto el riesgo como la recompensa se multiplican, especialmente si se aplica en productos muy volátiles, donde la liquidación puede ocurrir rápidamente.

El apalancamiento en sí no es inviable; la clave está en entender su naturaleza, gestionar los riesgos y actuar con prudencia. Si usas el apalancamiento para aumentar tus ganancias y controlas bien los riesgos, no hay nada que impida su uso. Recuerda siempre: establece stop-loss, empieza con apalancamiento bajo.