USD/JPY 在鷹派與鴿派聯儲交叉影響下徘徊於 156.50 附近

美元/日元貨幣對在亞洲早盤交易時段正處於矛盾的央行訊號之中，徘徊在156.50附近，市場參與者權衡聯準會官員傳遞的不同信號。儘管部分政策制定者暗示暫停降息，另一些則表示可能恢復寬鬆，這為美元對日元帶來不確定性。在政策模糊的背景下，交易者在關鍵美國經濟數據公布前的持倉變得更加複雜。

聯準會鷹派反擊支持美元

波士頓聯準會主席蘇珊·柯林斯與達拉斯聯準會主席洛莉·洛根近期的言論為降息預期注入了更謹慎的基調。柯林斯表示，目前的貨幣政策已經適當調整，而洛根則建議央行應保持耐心，以評估現有措施的全部影響。這些言論抵消了早前的鴿派立場，並為美元提供了基本支撐。同時，2025年10月的聯準會會議紀要顯示，許多政策制定者傾向於抵制12月的降息，進一步鞏固美元的防禦姿態。

信號混雜與利率分歧

當考慮紐約聯準會主席約翰·威廉姆斯週五的最新言論時，情況變得更加模糊，他表示短期內仍有可能降息，而不會危及通膨目標。聯準會內部的這種分歧使交易者保持警覺，因為美元/日元貨幣對缺乏明確的方向性催化劑。即將公布的美國9月生產者物價指數（PPI）將受到密切關注，以獲取更多通膨信號，幫助釐清聯準會的政策走向。

日本干預威脅進一步上行

日本央行升息的可能性以及明確的外匯干預警告限制了美元/日元的上行動能。財務大臣片山さつき週五表示，官方干預可能會用來對抗過度的日元疲軟與波動。日本央行自一月以來維持0.5%的政策利率，但總裁上田和夫已暗示12月或2026年初可能升息。根據近期路透社的調查，市場普遍預期12月升息至0.75%，這可能會壓低日元或在執行時點穩定匯率，視情況而定。

展望未來

在交易者面對兩大央行傳遞的矛盾訊號時，美元/日元仍在區間內波動，升幅有限。聯準會的混合言論、待公布的美國通膨數據，以及日本官員明確警告外匯干預，形成了美元/日元及更廣泛的EUR/JPY趨勢的微妙平衡。市場參與者應保持警覺，密切關注這些政策訊號的任何變化。