Cổ phiếu công nghệ kéo thị trường đi xuống khi năm sắp kết thúc

Ngày giao dịch cuối cùng của năm 2025 đã vẽ nên một bức tranh thận trọng cho cổ phiếu Mỹ, với các chỉ số chính cảm nhận được sức nặng của sự yếu kém trong lĩnh vực công nghệ. Chỉ số S&P 500 giảm -0.15%, trong khi Dow Jones Công nghiệp giảm -0.18%, đều ghi nhận những bước lùi đáng kể trong tuần lễ ngắn ngày lễ. Nasdaq 100 chịu ảnh hưởng nặng nề của áp lực bán, giảm -0.19% và chạm mức thấp nhất trong 1.5 tuần. Thị trường hợp đồng tương lai phản ánh những xu hướng tiêu cực tương tự, với hợp đồng E-mini S&P tháng 3 giảm -0.17% và hợp đồng E-mini Nasdaq tháng 3 giảm -0.22%.

Bảy Ngôi Sao Vĩ Đại Dưới Áp Lực

Các cổ phiếu công nghệ trong nhóm Bảy Ngôi Sao Vĩ Đại nổi lên như là nguyên nhân chính kéo giảm thị trường rộng lớn hơn, với hầu hết các tên tuổi lớn gặp khó khăn trong việc tìm kiếm đà tăng trưởng. Meta Platforms giảm -0.64%, Microsoft giảm -0.31%, Amazon.com trượt -0.29%, Apple giảm -0.24%, và Alphabet giảm nhẹ -0.20%. Tesla chỉ chịu thiệt hại nhỏ -0.04%, phản ánh xu hướng nhẹ nhàng hơn một chút. Sự yếu kém này trong lĩnh vực công nghệ làm nổi bật ảnh hưởng lớn của ngành này đối với hướng đi chung của thị trường.

Tuy nhiên, không phải tất cả các tên tuổi công nghệ đều di chuyển theo cùng một hướng. Nvidia đã vượt lên xu hướng chung khi tăng +0.35%, trở thành điểm sáng sau khi Reuters đưa tin nhà sản xuất chip này đã tiếp cận TSMC để thúc đẩy sản xuất các bộ xử lý trí tuệ nhân tạo H200. Nguyên nhân thúc đẩy là dấu hiệu cho thấy nhu cầu từ Trung Quốc đang tăng cường, gợi ý khả năng tăng tốc trong hạ tầng liên quan đến AI.

Tín Hiệu Kinh Tế Phối Hợp Không Đồng Nhất

Sức mạnh của thị trường lao động đã mang lại một cú sốc bất ngờ cho tâm lý thị trường. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ bất ngờ giảm -16,000 xuống còn 199,000, mức thấp nhất trong 1 tháng, trái với dự báo tăng lên 218,000. Mặc dù điều này cho thấy khả năng chống chịu của thị trường lao động, dữ liệu này đã kích hoạt một sự định giá lại hawkish về kỳ vọng cắt giảm lãi suất, gây áp lực lên cổ phiếu và đẩy lợi suất trái phiếu lên cao hơn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng +3 điểm cơ bản lên 4.15% sau bất ngờ về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp. Lợi suất cao hơn thường gây áp lực lên các cổ phiếu tăng trưởng, vốn nhạy cảm đặc biệt với các thay đổi về lãi suất chiết khấu. Các trái phiếu T-note kỳ hạn 10 năm tháng 3 giảm -6 ticks, với lợi suất đẩy lên 4.147% vào giữa ngày.

Đà Hồi Phục Kinh Tế Châu Á

Những tín hiệu tích cực từ kinh tế Trung Quốc đã bù đắp cho các yếu tố tiêu cực trong nước. PMI sản xuất tháng 12 tăng +0.9 lên 50.1, vượt xa dự báo 49.2 và ghi nhận tốc độ mở rộng nhanh nhất trong 9 tháng. Tương tự, PMI phi sản xuất tăng +0.7 lên 50.2, vượt dự báo 49.6. Những số liệu này cho thấy khả năng chống chịu của tăng trưởng toàn cầu tại một thời điểm quan trọng.

Ngành Khai Thác Khoáng Sản Gặp Khó Khăn, Xuất Hiện Các Cổ Phiếu Gainers

Các cổ phiếu liên quan đến hàng hóa gặp khó khăn khi kim loại quý giảm giá. Giá vàng giảm xuống mức thấp nhất trong 2.5 tuần trong khi bạc giảm hơn -8%, gây áp lực lên các cổ phiếu khai thác mỏ. Newmont, Hecla Mining, và Coeur Mining đều giảm hơn -1%, trong khi Freeport-McMoRan giảm -0.66%.

Phiên giao dịch chứng kiến sự chênh lệch rõ rệt giữa các cổ phiếu riêng lẻ. Corcept Therapeutics giảm hơn -46% sau khi FDA từ chối phê duyệt điều trị relacorliant cho cao huyết áp. Ngược lại, Vanda Pharmaceuticals tăng hơn +24% sau khi FDA chấp thuận thuốc chống say tàu Nereus, trong khi Terawulf Inc tăng hơn +5% sau khi nhà phân tích nâng cấp. Nike tăng hơn +2% trong giao dịch của Dow Jones sau tín hiệu mua vào từ CEO của công ty.

Đà Tăng Mạnh Theo Mùa Sắp Đến

Dù áp lực ngày hôm nay, dữ liệu lịch sử mang lại một góc nhìn tích cực. Theo phân tích của Citadel Securities, kể từ năm 1928, chỉ số S&P 500 đã tăng 75% trong hai tuần cuối cùng của tháng 12, trung bình lợi nhuận là 1.3%. Khối lượng giao dịch vẫn còn hạn chế do thị trường Đức và Nhật Bản đóng cửa nghỉ lễ Tết Dương lịch, có thể góp phần làm hạn chế hoạt động giao dịch và các biến động nhỏ.

Thị trường hiện đang chờ đợi số liệu PMI sản xuất tháng 12 của Mỹ vào thứ Sáu, dự kiến giữ ở mức 51.8. Xác suất cắt giảm lãi suất của Fed trong cuộc họp ngày 27-28 tháng 1 hiện chỉ còn 15% cho mức giảm -25 điểm cơ bản, phản ánh xu hướng hawkish do dữ liệu lao động mạnh hơn.