DTCC تعلن عن توكنة سندات الولايات المتحدة! كانتون ترتفع بنسبة 27% خلال أسبوع وتتفوق على البيتكوين

شركة تسوية الأمانات (DTCC) أعلنت عن توكننة جزء من سندات الخزانة الأمريكية التي تمتلكها من خلال شبكة Canton، وقد أثار هذا القرار رد فعل قوي في السوق. وفقًا لبيانات CoinGecko، ارتفع سعر Canton Coin خلال الأسبوع الماضي بنسبة حوالي 27%، متفوقًا بشكل كبير على سوق العملات الرقمية بشكل عام، في حين انخفضت بيتكوين وإيثريوم حوالي 0.5% خلال نفس الفترة.

لماذا اختارت DTCC Canton؟ المزايا الفريدة للبلوكتشين على مستوى المؤسسات

اختيار DTCC لشبكة Canton لم يكن صدفة، بل قرار استراتيجي تم بعد تقييم دقيق. شبكة Canton هي بلوكتشين مختلط مرخص/غير مرخص، مصممة خصيصًا للمؤسسات المالية الخاضعة للرقابة، وتستخدم لإصدار وتسوية الأصول الواقعية المرمّزة. هذا الهيكل المختلط يوازن بين مزايا الشفافية والكفاءة للبلوكتشين، ويلبي في الوقت ذاته متطلبات الامتثال والخصوصية الصارمة للمؤسسات المالية التقليدية.

Canton Coin هو الرمز الأصلي للشبكة، ويستخدم لدعم المعاملات وتشغيل الشبكة الأساسية. عندما يعلن كيان بحجم DTCC عن إجراء عمليات توكننة على منصته، فهذا يدل على أن تقنية المنصة وامتثالها التنظيمي قد اجتازت أدق المراجعات. قال فرانك لا سالا، المدير التنفيذي لـ DTCC: «لقد وضعنا خارطة طريق لإدخال حالات استخدام عالية القيمة من العالم الحقيقي إلى السوق، بدءًا من سندات الخزانة الأمريكية، والتوسع لاحقًا إلى أنواع الأصول التي تفي بمعايير DTC.»

تكشف هذه التصريحات عن استراتيجية DTCC طويلة المدى: فالسندات الأمريكية ليست سوى الخطوة الأولى، ومن الممكن أن تشمل مستقبلاً سندات الشركات، الأسهم، وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) وغيرها من الأصول التي تفي بمعايير DTC. بنية Canton التقنية تدعم هذا التوسع التدريجي، وهو عامل رئيسي في اختيارها. بخلاف سلاسل الكتل الأخرى، تضمن طبقة الترخيص في Canton أن يشارك فقط الكيانات المعتمدة، مما يقلل بشكل كبير من مخاطر التنظيم.

رد فعل السوق على هذا الخبر كان سريعًا وقويًا. في ظل أداء سوق العملات الرقمية بشكل متواضع أو حتى هابط، كان ارتفاع Canton Coin بنسبة 27% خلال أسبوع لافتًا جدًا. هذا الارتفاع المعاكس للسوق يعكس ثقة قوية من المستثمرين في منصات توكننة الأصول الواقعية على مستوى المؤسسات، كما يعكس تحول السوق من مجرد مضاربة على الرموز إلى بنية تحتية ذات تطبيقات عملية.

الأهمية التاريخية لدخول عملاق بقيمة 3.7 تريليون دولار

DTCC ليست مؤسسة مالية عادية، بل هي العمود الفقري للبنية التحتية للسوق المالية الأمريكية. قامت فرعها العام الماضي بمعالجة معاملات أوراق مالية بقيمة حوالي 3.7 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي 15% من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. عندما يقرر كيان بهذا الحجم أن يضع أصوله على السلسلة، فإن ذلك يتجاوز قرار عمل تجاري فردي، ويعد علامة على اعتراف كامل من النظام المالي التقليدي بتقنية البلوكتشين.

توكننة الأصول الواقعية لها فوائد متعددة. أولها توسيع الوصول العالمي، حيث أن شراء سندات الخزانة الأمريكية التقليدية يتطلب عادة المرور عبر وسطاء وإجراءات فتح حساب معقدة، بينما يمكن للمستثمرين العالميين المشاركة بسهولة أكبر بعد التوكننة. ثانيًا، تقليل تكاليف المعاملات، حيث تقلل آلية المعاملات المباشرة للبلوكتشين من الوسطاء وتخفض الرسوم. ثالثًا، تقصير زمن التسوية، حيث تتطلب المعاملات التقليدية عادة T+2 أو أكثر، بينما يمكن للبلوكتشين أن يحقق تسوية فورية أو قريبة من الفورية. وأخيرًا، يمكن تداول الأصول على مدار الساعة، دون قيود ساعات السوق التقليدية.

ثلاثة معانٍ استراتيجية لمشروع توكننة DTCC

التحقق من جدوى البلوكتشين على مستوى المؤسسات: اختيار كيانات بمليارات الدولارات لتوكنن، يثبت أن التقنية تلبي متطلبات المؤسسات

وضع معايير صناعية: اختيار DTCC قد يؤثر على قرارات التقنية لمؤسسات مالية أخرى

فتح عصر جديد لتوكننة الأصول: التوسع من السندات الحكومية إلى أنواع أخرى من الأصول التي تفي بمعايير DTC، مع سوق ضخمة

قال كييث غروسمن، رئيس شركة المدفوعات المشفرة MoonPay، مؤخرًا: إن وضع الأصول التقليدية على السلسلة سيدفع المؤسسات المالية التقليدية إلى التكيف، تمامًا كما أعادت التحول الرقمي تشكيل وسائل الإعلام. هذا التشبيه يصف بدقة التحول الجاري. قبل 20 عامًا، كانت وسائل الإعلام التقليدية ترفض الرقمنة، وأُجبرت على التكيف أو التراجع. اليوم، تواجه المؤسسات المالية خيارًا مشابهًا: إما أن تتبنى التوكننة بشكل نشط، أو تتخلف عن الركب.

نمو سوق توكننة الأصول الواقعية بشكل انفجاري

(المصدر: RWA.xyz)

قرار DTCC ليس حدثًا معزولًا، بل جزء من النمو الانفجاري لسوق توكننة الأصول الواقعية. وفقًا لبيانات RWA.xyz، زادت القيمة السوقية الموزعة للأصول الواقعية المرمّزة بأكثر من الضعف خلال العام الماضي، من حوالي 5.6 مليار دولار في نهاية 2024 إلى حوالي 19 مليار دولار الآن. هذا النمو يتجاوز بكثير معظم المنتجات المالية التقليدية، ويُظهر طلب السوق القوي.

(المصدر: RWA.xyz)

تشكل سندات الخزانة الأمريكية جزءًا كبيرًا من هذا النمو، حيث يوجد حاليًا حوالي 9 مليارات دولار من السندات التي تم توكنتها، مرتفعة عن حوالي 3.9 مليارات دولار في بداية العام. أكبر هذه المنتجات هو صندوق السيولة الرقمية للمؤسسات بالدولار الأمريكي من بيلاد، الذي يوفر تعرضًا على السلسلة للسندات الأمريكية قصيرة الأجل، ويحسب الفوائد يوميًا. وفقًا لبيانات RWA.xyz، نمت أصول هذا الصندوق لتقترب من 1.7 مليار دولار.

وتُظهر بيانات RWA.xyz أن صناديق السندات المرمّزة الرئيسية الأخرى تشمل Ondo Finance وصناديق Franklin Templeton، التي تمتلك على التوالي حوالي 830 مليون دولار و 798 مليون دولار من الأصول. هذه الأرقام تظهر أن توكنة السندات الحكومية لم تعد مرحلة إثبات المفهوم، بل دخلت مرحلة التطبيق الفعلي على نطاق واسع. انضمام DTCC سيدفع هذا الاتجاه قدمًا بشكل أكبر، حيث أن قاعدة عملائها الواسعة وتأثيرها في السوق يمكن أن يوسع قبول توكنة السندات بشكل أكبر.

هل يمكن أن تصبح Canton معيارًا لتوكننة الأصول الواقعية على مستوى المؤسسات؟

اختيار DTCC يمنح Canton فرصة لتصبح معيارًا صناعيًا، لكنه يعتمد أيضًا على قدرة المنصة على الاستمرار في تقديم خدمات مستقرة وآمنة ومتوافقة. على الرغم من أن ارتفاع سعر Canton بنسبة 27% خلال أسبوع هو أمر مبهر، إلا أن السوق لا تزال تراقب مدى قدرتها على الحفاظ على زخم النمو على المدى الطويل. إذا نجحت تجربة DTCC وتوسعت تدريجيًا إلى فئات أصول أكثر، فإن تأثير شبكة Canton سيزداد، مما يجذب المزيد من المؤسسات لاستخدامها في عمليات التوكننة.