米連邦準備制度の利下げ期待が欧州株式を押し上げる　経済データが浮上する

火曜日、欧州株式市場にはポジティブな勢いが広がり、主要指数はしっかりとした上昇を記録しました。投資家たちは12月に予想される連邦準備制度の金利引き下げに備えてポジションを取っています。この広範なラリーは、ウォール街の強さを反映しており、大陸からの混合経済信号にもかかわらずリスク資産への食欲が高まっていることを示しています。

市場全体のパフォーマンスが向上

全欧のストックス600指数は0.91%上昇し、地域全体にわたる強さを反映しています。国家ベンチマークも同様に一貫したパフォーマンスを示しました：ドイツのDAXは0.97%上昇し、フランスのCAC 40は0.83%追加し、イギリスのFTSE 100は0.78%上昇、スイスのSMIは0.93%高で終了しました。ほとんどのヨーロッパの取引所がラリーに参加し、ベルギー、チェコ共和国、デンマーク、フィンランド、ギリシャ、アイルランド、オランダ、ポーランド、スペイン、スウェーデンが含まれましたが、アイスランドとノルウェーはわずかな上昇にとどまりました。トルコはネガティブな領域に後退し、ポルトガルは横ばいのままでした。

企業の勝者と敗者

小売業界は、主要なホーム改善小売業者であるキングフィッシャーが、利益予測の引き上げを受けて6％以上急騰したことで注目を集めました。同社は第3四半期の売上高を32.52億ポンドと報告し、前年同期比で1％の増加（同じ店舗での売上は0.9％の増加）を示し、今後の調整後の税引前利益を年間で5.4億〜5.7億ポンドと予測し、以前のガイダンス範囲である4.8億〜5.4億ポンドを大幅に引き上げました。

保険セクターの弱さは、Beazleyが成長の減速に警告した後、9%以上急落したときに浮上しました。同社は、年間の保険引受保険料のガイダンスをフラットから低い一桁成長に引き下げ、以前の低い一桁から中間の一桁の予想からダウンしました。

追加の上昇銘柄には、Airtel Africa (+6.5%)、バーバリー・グループ、バラット・レッドロー、ロイズ・バンキング・グループ、ナットウエスト・グループ、コカ・コーラ HBC、その他多数が2-5%の上昇を記録しました。対照的に、インターテック・グループは5.71%下落し、イージージェットは予想を上回る通年営業利益を発表したにもかかわらず1.52%下落しました。BAEシステムズ、コンパス・グループ、オート・トレーダー・グループ、BPも著しく低下して取引を終了しました。

ドイツの株式は広範な魅力から恩恵を受け、ハイデルベルグ・マテリアルズは6%以上上昇し、コンチネンタルとダイムラー・トラックは2-3.4%の上昇を記録し、メルク、コメルツバンク、インフィニオン、シーメンスは上昇を続けました。フランスでは、アルセロール・ミッタル、ステランティス、サン・ゴバン、ソシエテ・ジェネラルが2-4.1%の上昇を示し、ミシュランはほぼ2%上昇しました。

経済現実チェック：ドイツの停滞とフランスの感情低下

ドイツ連邦統計局（Destatis）の改訂統計は、ヨーロッパ最大の経済国にとって厳しい状況を描いています。ドイツのGDPは、Q2で0.2%の縮小を受けて、Q3では四半期ごとに横ばいのままでした。総固定資本形成は0.3%加速し、機械および設備への投資は1.1%増加しましたが、建設支出は0.5%減少しました。問題は、消費が停滞していることで、民間支出は0.3%減少し、2023年第4四半期以来初めての減少となりました。家庭はレストランやホスピタリティに対する支出を削減しましたが、政府支出は0.8%増加しました。最も重要なのは、外国貿易がゼロの支援しか提供しなかったことで、輸出は0.7%減少し、輸入は横ばいでした。

フランスの消費者信頼感は11月に悪化したとINSEEのデータが示しています。消費者感情指数は10月の90から89に低下し、100の長期平均を下回ったままです。個人の財政に関する評価は、過去と将来の両方で基本的に変わらず、それぞれ-21と-12に1ポイントずつ低下しました。

株式市場の熱意と悪化する経済のファンダメンタルズの乖離は、投資家が現在の経済状況ではなく、金融政策の期待に焦点を当てていることを浮き彫りにしています。