Estancamiento de 90,000 dólares en Bitcoin: pausa táctica de las instituciones y señales de ofensiva de las ballenas ocultas

Cuando el precio del Bitcoin ha permanecido en un estancamiento tipo electrocardiograma en el rango de 89000 dólares durante 48 horas consecutivas, y Ethereum ha estado consolidándose con bajo volumen en el umbral de 3000 dólares, los participantes del mercado sienten una inquietante duda: ¿ha agotado ya el impulso del mercado alcista? ¿Se han retirado los fondos principales?

Las conclusiones basadas únicamente en la apariencia de las velas K a menudo son sesgadas. A través de un análisis sistemático de los datos en cadena de Glassnode y los informes de posiciones de CME (Chicago Mercantile Exchange), emerge un fenómeno que es más alarmante que una simple caída de precios: el capital global está experimentando una reestructuración de posiciones altamente encubierta.

Flujo de fondos institucionales: pausa táctica en lugar de retiro estratégico

Los datos de flujo de fondos de ETF revelan información clave: según el monitoreo de Farside Investors, hasta el cierre del mercado estadounidense este viernes, los dos principales ETF de Bitcoin de BlackRock IBIT y Fidelity FBTC han mostrado raramente un estado de entrada neta cero.

Esta apariencia debe ser interpretada con cautela. Un flujo neto cero no equivale a una venta neta, ya que detrás de esto está la reacción en cadena provocada por el fuerte aumento de tasas del 0.75% del Banco de Japón: el costo del capital de las operaciones de arbitraje en yenes a nivel global ha aumentado abruptamente, y los modelos cuantitativos de Wall Street están evaluando urgentemente el costo de capital. En pocas palabras, los inversores institucionales no están subestimando el valor a largo plazo de Bitcoin, sino que debido al aumento del costo marginal de la financiación, están recalibrando tácticamente la relación riesgo-recompensa en el nivel de 90,000 dólares.

Este "no hacer nada" es esencialmente una pausa necesaria en el proceso de revalorización del riesgo, y forma parte de las operaciones rutinarias de gestión de fondos institucionales, no debe ser malinterpretado como una señal de salida tendencial.

Comportamiento de ballenas en la cadena: filtración del secreto de los inventarios de los exchanges

Si los fondos principales tienen la intención de retirarse, los datos en cadena necesariamente mostrarán características de un aumento en el volumen de entrada a los intercambios (Exchange Inflow). Sin embargo, el monitoreo de CryptoQuant muestra que en las últimas 48 horas este indicador ha estado en su nivel más bajo en tres meses.

Esta señal transmite dos capas de significado central:

Primero, las ballenas veteranas (Old Whales) que poseen miles de BTC no han transferido sus activos a los exchanges para vender, la volatilidad actual del mercado es principalmente dominada por los minoristas y los algoritmos de trading de alta frecuencia.

En segundo lugar, es aún más digno de atención que la cantidad total de reservas de monedas estables principales como USDT/USDC en los intercambios está mostrando una lenta tendencia ascendente. Esto sugiere fuertemente que las ballenas están convirtiendo efectivo en monedas estables fuera de la plataforma y recargando continuamente en la plataforma de intercambio, pero están reprimiendo deliberadamente el comportamiento de compra inmediata.

Esta paciencia inusual apunta a un claro consenso del mercado: esperar el período de apertura del mercado de valores estadounidense el próximo lunes, para que la venta masiva provocada por el aumento de tasas del yen complete la acumulación centralizada.

Lógica de diferenciación de activos principales: reparación estructural de la tasa de cambio ETH/BTC

Durante el período de consolidación del Bitcoin, el capital ágil ha comenzado silenciosamente a rotar sectores. La tasa de cambio ETH/BTC ha mostrado una resistencia tenaz bajo la presión macroeconómica negativa, e incluso ha surgido una señal de elevación del fondo, lo que merece un análisis profundo de su lógica interna.

El bitcoin, como un activo sensible a la macroeconomía, responde de manera más directa a los cambios en el entorno de las tasas de interés globales. El aumento de las tasas en Japón representa una presión significativa para él, mientras que los tokens como ETH y SOL tienen la naturaleza de activos de aplicación en la cadena. Con la creciente expectativa de la repatriación de fondos en Web3 impulsada por la política de apertura de Hainan, y con la etapa de implementación sustantiva en el ámbito de la tokenización de activos del mundo real (RWA), el capital del mercado ha comenzado a reevaluar la estructura de asignación: continuar aumentando la asignación de BTC a precios altos de 90000 dólares ya no es tan rentable como posicionarse en ETH, que ha estado relativamente estancado.

Este es un comportamiento típico de reequilibrio de presupuesto de riesgo en un patrón de juego de stock.

Proyección del mercado y recomendaciones de estrategia para la próxima semana

Combinando los datos anteriores para una verificación cruzada, el actual estancamiento del mercado es en realidad un período de acumulación de energía antes de la tormenta. Se puede hacer la siguiente inferencia sobre la tendencia de la próxima semana:

Punto clave: En la fase de apertura de los mercados estadounidenses el lunes, el efecto rezagado de la subida de tasas del yen podría provocar un pánico técnico, existiendo la posibilidad de que el BTC rompa el umbral psicológico de 82000 dólares e incluso baje al nivel de soporte de 80000 dólares.

Formación del hueco de oro: esta posición desencadenará la entrada concentrada de cientos de millones de dólares en reservas de stablecoins en la cadena, completando la acción de confirmación de la reversión en V. Si se recupera rápidamente después de la caída, se constituirá el último punto técnico para atacar los 100,000 dólares a finales de año.

Sugerencias de operación:

• Traders de derivados: Durante el fin de semana, la liquidez del mercado es escasa, se recomienda mantener posiciones cortas o de muy bajo volumen para evitar el riesgo de fluctuaciones anómalas en ambas direcciones.

• Configuradores de spot: observar de cerca el desempeño relativo de ETH y SOL. Si durante la caída de BTC ambos muestran características significativas de resistencia a la baja, se puede considerar como una señal positiva para acumular en las caídas.

• Observadores en posición de espera: Evitar ciegamente seguir las subidas, se debe esperar pacientemente la posible oportunidad de entrada en el "pozo de oro" que podría aparecer el lunes por la noche.

Conclusión: La esencia del intercambio de fichas durante el período de silencio.

El actual silencio del mercado no es un presagio del fin del mundo, sino una etapa necesaria de intercambio de fichas de alta concentración. El miedo impulsa a algunos inversores a entregar fichas manchadas de sangre, mientras que el capital preparado sostiene herramientas de cálculo, esperando pacientemente a que se abra la ventana de oportunidades.

En los mercados financieros, las pérdidas de los panicados son simétricas a las ganancias de los racionales. Cuando los minoristas pierden la confianza debido a las fluctuaciones a corto plazo, los participantes que tienen ventaja de datos están construyendo nuevas posiciones ventajosas.

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【Ataque mutuo al final del artículo】

¿Cuál es su opinión sobre el comportamiento táctico de pausa de los fondos institucionales actuales? ¿Cómo cree que evolucionará el impacto a largo plazo de la subida de tasas del yen en el mercado de criptomonedas? Le invitamos a compartir sus perspectivas profesionales y estrategias prácticas en la sección de comentarios.

【Iniciativa de Acción】

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