取引におけるマーケットメーカーとテイカーの理解

TL;DR すべての取引所には、マーケットメーカー（ビットコインを$15,000(で売却するためのリミット注文を出すなど、成立を待つ注文を出す参加者）と、現在の市場価格で即時取引を行うマーケットテイカーの2種類の参加者が存在します。メーカーは市場をアクセス可能に保つことで流動性を提供し、テイカーは既存の注文を埋めることでそれを消費します。メーカーとテイカーの役割の違いは、取引プラットフォームの運営方法や手数料の構造にとって基本的なものです。

この区別が重要な理由

あらゆる取引所—暗号通貨、株式、または外国為替—は、買い手と売り手をつなぎます。このシステムがなければ、トレーダーはソーシャルメディアを利用して相手を見つけることになり、誰かがビットコインをイーサリアムと交換したいと思っていることを期待するでしょう。メイカーとテイカーのダイナミクスを理解することは重要で、手数料構造、実行速度、そして市場での役割を決定します。ほとんどのアクティブなトレーダーは、取引セッションの中で両方の役割を行き来します。

基盤：マーケット流動性とは何か？

メイカーとテイカーの違いを理解する前に、流動性—資産がどれほど簡単に合理的な価格で現金に変換できるか—を理解する必要があります。金の地金は非常に流動性が高いですが、暗号通貨のCEOの巨大な青銅像はそれほどではありません。同じ概念がマーケット流動性にも適用され、これは公正な市場価値で資産をどれほど容易に売買できるかを指します。

流動性のある市場では、供給と需要が substantial です。買い手と売り手は迅速に均衡に達し、最低の売却価格が最高の入札価格に密接に一致します。これらの間のギャップ、すなわち ビッド・アスクスプレッド は狭いままです。

流動性のない市場はその逆を示します。売り手は需要が弱いため、公正価格で資産を手放すのに苦労し、広いビッド・アスクスプレッドが生じます。ここで市場参加者の役割が重要になります。

メイカーとテイカーの解体: 彼らの運営方法

) マーケットメーカー: 注文帳の貢献者

マーケットメーカーは、取引所の全ての売買意図の中央リストである注文書に注文を入れます。例えば、あなたは「$2,500で1,000イーサリアムを購入」と入力するかもしれません。この注文は、市場価格があなたの目標に達するまで注文書に待機します。

そのような注文を提出することで、あなたは市場を「作り出している」のです。あなたは小売店で在庫を補充するベンダーに似ています。大規模なトレーダーや機関###特に高頻度取引会社(は、頻繁にメイカーの役割を採用します。小規模なトレーダーもそうすることができ、特にリミットオーダーを使用したり、「ポストオンリー」オプションを選択して、注文が実行される前に書籍に入ることを確実にすることによって可能です。

重要な点: すべてのリミット注文がメイカーの地位を保証するわけではありません。メイカー扱いを確保するには、)ウェブおよびデスクトッププラットフォームで注文を送信する際に「ポストオンリー」を明示的に選択してください(。

) マーケットテイカー: 流動性消費者

テイカーは、その在庫を購入する顧客です。価格が変動するのを待つのではなく、テイカーはマーケット注文を使用します。これは、現在の市場価格で直ちに購入または売却する指示です。これにより、注文書にある既存の注文が即座に埋まります。

暗号通貨取引所でマーケット注文を実行するたびに、あなたはテイカーとして行動してきました。しかし、リミット注文も他の誰かの既存の注文を埋める場合、テイカーの地位をもたらすことがあります。

区別は簡単です: 他のトレーダーの注文を埋めるときは常にテイカーです、彼らが提供した流動性を消費しています。

手数料の影響: メイカーとテイカーの経済学

取引所は取引手数料を通じて収益を上げており、その手数料構造はしばしばメイカー対テイカーの違いを反映しています。

メイカーは通常、プラットフォームに流動性を注入するため、手数料の割引やリベートを受け取ります。流動性が高いと、トレーダーを引き寄せます。彼らは注文がスムーズに実行される場所に惹かれます。これは取引所とその全体的なエコシステムに利益をもたらします。

テイカーは一般的に高い手数料に直面します。なぜなら、彼らは###を利用する代わりに(の流動性を提供しないからです。異なるプラットフォームは様々な手数料スケジュールを実施しており、一部は取引量やアカウントのステータスに基づいたティア構造を提供しています。

一緒にまとめる

メイカーとテイカーのフレームワークは現代の取引の基盤です。メイカーは注文を作成し待機し、テイカーはそれらの注文を即座に埋めます。重要な洞察：マーケットメーカーは流動性提供者です。彼らの注文が注文書に埋まらなければ、市場は深さと効率を欠くことになります。

メイカー・テイカー手数料モデルを採用している取引所は、コスト削減を通じてメイカーにインセンティブを与え、プラットフォームが魅力的な取引先として残ることを保証します。テイカーはこの流動性の恩恵を受けますが、利便性のプレミアムを支払います。両方の役割は重要です—一方は市場を供給し、もう一方はそこから需要を持ちます。