Short Squeeze 意味着：當做空者被迫買入

在空頭擠壓期間會發生什麼？

短期擠壓基本上意味着一種資產的價格急劇上升，因爲許多押注於下跌的交易者突然被迫平倉。當你做空——也就是借入一種資產並出售它，希望稍後以更低的價格買回——如果市場向你不利變動，你就有可能被迫平倉。

做空者在價格漲時會虧損。價格越高，他們的損失就越大。最終，壓力變得如此之大，以至於他們無法再堅持下去，便會回購以平倉。當成千上萬的交易者同時這樣做時，會產生爆炸性的需求。價格飛漲。這就是short squeeze 的實際意義。

機制：從靜止到混亂

簡而言之：做空者關閉 → 他們購買 → 價格漲 → 更多的做空者被迫關閉 → 進一步購買 → 價格螺旋繼續。

這尤其發生在高槓杆的市場上。比特幣衍生品市場充滿了使用5倍、10倍甚至50倍槓杆的交易者。小幅價格波動可能會導致他們的整個頭寸被自動平倉。當平倉開始時，止損訂單被觸發，產生多米諾效應，這可能會顯著加速價格走勢。

這裏長倉與短倉的數量至關重要。市場上空頭越多，擠壓的潛力就越大。交易者社區內的共識是關注多空比 – 如果突然出現對短倉的不平衡，可能會有變動。

從股市到加密貨幣

特斯拉 (TSLA) 經常被提及爲一個歷史例子。這只股票遭到大量做空，但價格卻一次又一次地漲。每次下跌都伴隨着新的做空，隨後在下次漲時被迫平倉。這個模式不斷重復。

在加密貨幣市場，尤其是比特幣市場，做空擠壓更加戲劇化。僅需在衍生品市場上發生小幅價格波動，就可以觸發大規模清算。比特幣經歷了多次劇烈的擠壓，尤其是在不穩定時期。

一個經典的例子是2019年初。比特幣在一次大跌後保持在一個狹窄的區間內。市場情緒看跌——許多人期待進一步下跌並積極做空。但隨後價格以如此巨大的力量突破了阻力位，之後再也沒有回頭。直到幾年後，在疫情危機期間，它才再次跌回到舊區間。

被夾在行情中的風險

如果你在不理解短期擠壓風險的情況下做空，這可能會很昂貴。價格漲沒有上限——但你的損失可能是無限的。同時，如果你使用高槓杆，你可能會在沒有預警的情況下被清算。

最糟糕的情況？你以10倍槓杆做空，而價格上漲了15%。砰——你的頭寸消失了。更糟的是，如果在數百萬其他交易者中同時觸發了清算，價格可能會飆升得如此厲害，以至於你得到一個更糟的價格。

長期擠壓：反轉

盡管不太常見，但相反的現象也存在：長擠壓。這發生在當多頭頭寸在大規模賣壓下受到擠壓時。如果你在高槓杆下持有多頭頭寸，也必須注意這種情況。

如何利用它？

經驗豐富的交易者會尋找多頭擠壓的機會並提前布局。在他們預期空頭擠壓發生之前，他們耐心地建立多頭頭寸。當價格開始爆炸時——砰——他們在更高的水平上賣出。這是一種高風險、高回報的策略。

總是技術事件，從不基本

這是一個重要的區分：短擠壓是技術模式，而不是基本事件。它們不是由壞消息或好消息引起的——它們是由市場機制和心理因素引起的。一只股票或加密貨幣可能在基本面上很弱，但由於擠壓，在技術上被完全扭曲。

最重要的記住

短期擠壓意味着以最大痛苦感被迫退出你的頭寸。這在像比特幣衍生品這樣的高槓杆市場上發生得更快。在高槓杆做空或做多之前，你必須有一個穩固的風險管理策略。否則，你將面臨顯著的損失。

理解機制，尊重波動性，並做好準備。這樣你就可以避免成爲在最糟糕時刻被迫平倉的交易者。