Cách sử dụng đòn bẩy trong giao dịch tiền điện tử: hướng dẫn đầy đủ

Các khía cạnh chính

• Đòn bẩy là cơ chế cho phép nhà giao dịch mở vị thế lớn hơn số vốn thực có trong tài khoản
• Phương pháp này hoạt động thông qua vay mượn vốn và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp cho các giao dịch lớn hơn
• Các công cụ chính: giao dịch ký quỹ và hợp đồng tương lai
• Đòn bẩy là công cụ mạnh mẽ để tăng lợi nhuận nhưng cũng mang rủi ro nghiêm trọng cho vốn
• Không hiểu rõ cơ chế và quản lý rủi ro, các vị thế này có thể dẫn đến mất hoàn toàn tài sản thế chấp

Bản chất của đòn bẩy trong giao dịch

Khi bạn áp dụng đòn bẩy, nghĩa là bạn sử dụng vốn vay để mở vị thế lớn hơn số vốn của mình. Công cụ này hoạt động trên các tài sản tài chính — tiền điện tử, chỉ số chứng khoán, hàng hóa và ngoại tệ.

Bản chất là nhân rộng khả năng mua hoặc bán của bạn. Ví dụ, nếu bạn bỏ 100 đô la làm tài sản thế chấp với đòn bẩy 10x, bạn có thể kiểm soát vị thế trị giá 1000 đô la.

Trên các nền tảng khác nhau, giới hạn có thể lên tới 100 lần đòn bẩy. Nó được thể hiện qua tỷ lệ: 1:5 (5x), 1:10 (10x), 1:20 (20x), v.v. Số này cho biết hệ số mở rộng của khoản đầu tư ban đầu của bạn.

Cơ chế giao dịch với đòn bẩy: cách hoạt động

Trong hệ sinh thái crypto, có hai phương pháp phổ biến nhất: hợp đồng tương lai không kỳ hạn và giao dịch ký quỹ. Cả hai đều dựa trên các nguyên tắc giống nhau, nhưng khác nhau về cách thực hiện.

Giao dịch ký quỹ là vay tài sản trên nền tảng để bán hoặc mua. Giao dịch hợp đồng tương lai dựa trên mối liên hệ giữa các vị thế dài (long) và ngắn (short).

Khái niệm về ký quỹ ban đầu

Trước khi bắt đầu giao dịch, bạn cần gửi tiền làm tài sản thế chấp. Số tiền này gọi là ký quỹ ban đầu.

Kích thước phụ thuộc vào đòn bẩy chọn và quy mô vị thế. Nếu bạn dự định bỏ 1000 đô la vào ETH với đòn bẩy 10x, thì ký quỹ cần thiết là 100 đô la (1/10 của số tiền). Với đòn bẩy 20x, tài sản thế chấp sẽ giảm xuống còn 50 đô la.

Tuy nhiên, hãy nhớ: đòn bẩy cao hơn = rủi ro thanh lý (liquidation) cao hơn.

Duy trì số dư ký quỹ

Ngoài tiền gửi, bạn cần theo dõi kỹ quỹ duy trì — số dư tối thiểu để giữ vị thế mở.

Nếu thị trường đi ngược lại bạn, và số dư của bạn giảm xuống dưới ngưỡng này, nền tảng sẽ yêu cầu bổ sung tiền vào tài khoản. Không đáp ứng sẽ dẫn đến tự động đóng vị thế với lỗ.

Sự khác biệt là: ký quỹ ban đầu là số dư khi vào lệnh, ký quỹ duy trì là mức tối thiểu để giữ vị thế.

Ví dụ thực tế: vị thế dài và ngắn

Tình huống: vị thế dài

Giả sử bạn mở vị thế dài trị giá 10.000 đô la trong BTC với đòn bẩy 10x, sử dụng 1000 đô la làm tài sản thế chấp.

Nếu giá tăng 20%: bạn sẽ thu về lợi nhuận ròng 2000 đô la (sau phí) — cao hơn nhiều so với 200 đô la bạn kiếm được không dùng đòn bẩy.

Nếu giá giảm 20: vị thế của bạn sẽ mất 2000 đô la. Vì tài sản thế chấp chỉ có 1000 đô la, vị thế sẽ bị thanh lý (liquidated).

Thực tế, thanh lý có thể xảy ra khi giảm giá khoảng 10%, tùy theo các tham số của nền tảng. Để tránh điều này, bạn có thể nạp thêm tiền vào tài khoản hoặc dùng lệnh dừng lỗ.

Tình huống: vị thế ngắn

Bạn mở vị thế ngắn trị giá 10.000 đô la trong BTC với đòn bẩy 10x (với tài sản thế chấp 1000 đô la).

Trong trường hợp này, bạn vay 0,25 BTC tại giá 40.000 đô la và bán ra với giá 10.000 đô la.

Nếu giá giảm 20% (đến 32.000 đô la): bạn mua lại 0,25 BTC với 8000 đô la, trả nợ và thu lợi 2000 đô la.

Nếu giá tăng 20% (đến 48.000 đô la): bạn cần 10.000 đô la để mua lại, vượt quá tài sản thế chấp của bạn, vị thế sẽ bị thanh lý.

Lý do sử dụng đòn bẩy trong giao dịch crypto

Các nhà giao dịch dùng công cụ này để tăng quy mô vị thế và lợi nhuận tiềm năng. Tuy nhiên, như đã trình bày, nó cũng nhân đôi các khoản lỗ.

Lý do thứ hai — tiết kiệm vốn. Thay vì giữ vị thế với đòn bẩy 2x trên một nền tảng, bạn có thể dùng đòn bẩy 4x với ít tài sản thế chấp hơn. Điều này giải phóng vốn để thực hiện các chiến lược khác: giao dịch các tài sản khác, staking hoặc cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi.

Quản lý rủi ro khi giao dịch có đòn bẩy

Càng cao đòn bẩy, khả năng chịu đựng biến động giá của bạn càng thấp. Chuyển động 1% có thể gây thiệt hại lớn khi đòn bẩy 100x.

Ngược lại, đòn bẩy thấp hơn mang lại lớp đệm an toàn lớn hơn. Đó là lý do tại sao hầu hết các nền tảng giới hạn đòn bẩy tối đa cho người dùng mới.

Các công cụ bảo vệ hiệu quả

Lệnh dừng lỗ tự động đóng vị thế khi đạt đến mức giá nhất định. Điều này giúp tránh thiệt hại thảm khốc.

Lệnh chốt lời ghi nhận lợi nhuận khi đạt đến mức mục tiêu.

Giao dịch có đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Nó nhân đôi cả kết quả tích cực lẫn tiêu cực. Trên thị trường crypto biến động mạnh, điều này đi kèm rủi ro lớn, đặc biệt đối với người mới.

Kết luận và khuyến nghị

Đòn bẩy là công cụ mạnh mẽ để bắt đầu với số vốn nhỏ hơn, nhưng đòi hỏi hiểu biết sâu sắc về cơ chế và quản lý rủi ro kỷ luật.

Các quy tắc chính:

• Giao dịch chỉ với số tiền bạn có thể mất
• Bắt đầu với đòn bẩy thấp (2-5x) cho đến khi thành thạo
• Luôn đặt lệnh dừng lỗ để bảo vệ vốn
• Theo dõi cân bằng ký quỹ và không để vị thế trôi dạt không kiểm soát
• Nghiên cứu kỹ cơ chế đòn bẩy trước khi mạo hiểm với tiền thật

Nhớ rằng: đòn bẩy có thể khiến vốn của bạn biến mất trong phút chốc do giao dịch thiếu trách nhiệm, nhưng nếu sử dụng đúng cách, nó trở thành phần của chiến lược sinh lời.

Tài liệu liên quan để học hỏi

• Hợp đồng tương lai không kỳ hạn: nguyên lý và tính toán
• Giao dịch ký quỹ: bước từng bước cho người mới bắt đầu
• Lệnh dừng lỗ và chốt lời: công thức tính toán và áp dụng
• Năm chiến lược quản lý rủi ro giao dịch đã được kiểm chứng